ABD tahvillerinde alarm: Faizler 2007 zirvesine çıktı

ABD tahvil piyasasında satış baskısı güçlenirken, 30 yıllık Hazine tahvilinin faizi yüzde 5,321'e çıkarak 2007 ortalarından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükselişte, ABD ile İran arasındaki gerilimin devam etmesi ve petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon endişelerini artırması etkili oldu.

30 yıllık ABD tahvil faizi pazartesi gününü yüzde 5,310 seviyesinde tamamlayarak 12 Haziran 2007'de kaydedilen yüzde 5,356'lık kapanıştan bu yana en yüksek günlük seviyesini görmüştü.

Tahvil piyasasındaki satış dalgası, petrol fiyatlarının yükseldiği bir dönemde gerçekleşti. ABD'nin referans petrol türü WTI, pazartesi günü yüzde 2,6 değer kazandı.

Petrol fiyatlarındaki artış normal şartlarda enflasyon beklentilerini güçlendirerek özellikle kısa vadeli tahvil faizlerini yukarı yönlü etkilerken, son dönemde uzun vadeli ABD tahvillerinin de petrol fiyatlarına karşı daha duyarlı hale geldiği görülüyor.

Petrol ile uzun vadeli tahvil faizleri arasındaki ilişki güçlendi

WTI petrolü ile ABD'nin 30 yıllık tahvil faizi arasındaki 10 günlük korelasyon katsayısı, cuma günü itibarıyla 0,85'e yükseldi. Bu seviye, iki varlığın son dönemde büyük ölçüde aynı yönde hareket ettiğine işaret ediyor.

Söz konusu korelasyon 23 Temmuz'da sıfıra yakın seviyelerde bulunurken, bu dönemde petrol fiyatları ile 30 yıllık tahvil faizi arasında belirgin bir istatistiksel bağlantı görülmüyordu.

Benzer bir tablo ABD'nin 10 yıllık tahvillerinde de ortaya çıktı. WTI ile 10 yıllık tahvil faizi arasındaki korelasyon cuma günü 0,87 seviyesine yükseldi. Temmuz ayında bu ilişkinin de oldukça düşük olduğu belirtildi.

ABD-İran geriliminin sürmesi ve ham petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması, yatırımcıların uzun vadeli enflasyon ile para politikasına yönelik risk algısını artırıyor.

Piyasalarda bu hafta çarşamba günü açıklanacak Fed toplantı tutanakları takip edilecek. Yatırımcıların ayrıca Fed Başkanı Kevin Warsh'ın ayın ilerleyen günlerinde Jackson Hole'da gerçekleştireceği ilk konuşmaya odaklanması bekleniyor.

Öte yandan New York Fed'in Empire State imalat endeksi ağustosta beklentilerin üzerinde yükselerek ekonomik aktivitenin görünümüne ilişkin yeni bir sinyal verdi.

Gelişen piyasalarda 20 yılı aşan yatırım rekoru

G7 ekonomilerine tahvil faizi uyarısı

Dev Alman yatırım bankasından Türk tahvillerine yeşil ışık

Şahin Fed mesajı beklentisi tahvil faizlerini geriletti