Yatırımcılar nereye yatırım yapıyor?

4 / 5

---

Yabancılar hisse pozisyonlarını artırıyor

Yabancılar, yatırımlarının en büyük kısmını hisse senedi piyasasına ayırmış görünüyor. Türkiye’deki toplam tutarlarının yüzde 44’ü pay senedi piyasasında. Temmuz sonu verilerine göre pay senedi piyasasında toplamda 156 milyar TL’leri var. Bu tutar ile Borsadaki şirketlerin 242 milyar TL’lik saklamada bulunan paylarının yüzde 64’ünü ellerinde tutuyorlar. Kalan 87 milyar TL’si ise yerli yatırımcılarda olup bu da toplamın yüzde 36’lık kısmına denk geliyor. Pay piyasasında yabancıların ağırlıklı olması yurtdışı gelişmelere aşırı derecede duyarlılığı beraberinde getiriyor. Yabancılar, Türkiye’deki portföylerinin bazı zamanlar 5-6 milyar TL tutarındaki kısmını dahi realize etmeye kalktıklarında Borsa İstanbul, aşırı fiyat düşüşleri ile dip seviyelere inebilmekte. Yurtiçi yatırımcıların hisse portföyleri ise ancak toplam tasarruflarının yüzde 5-6’sı kadar. Bu oran yüzde 10’lara dahi çıkmadığından yabancılar bazı dönemler satış yapsa bile mevcut pozisyonlarını koruyorlar. Borsa İstanbul, yerli yatırımcının riskli gördüğü bu nedenle de uzak durduğu bir yatırım mecrası. Fortune 500 listesine giren sadece 104 firma borsada işlem görüyor. Büyük şirketlerin 396’sı zaten borsada yok. Bu ortamda yabancıların borsada büyük dalgalanma yaratması çok normal. Özellikle fiyatlar dolar bazında 2008 krizindeki fiyatlara yaklaşmışken pozisyonlarını artırmaları genel davranışları içerisinde anlamlandırılacak bir durum. Yerli yatırımcılar ise borsadan uzak duruyor. Kurumsal yatırımcıların portföy ağırlıklarına baktığımızda; yatırım fonlarının toplam büyüklükleri içerisindeki hisse senedi oranı yüzde 3.91 seviyesinde bulunuyor. Emeklilik fonlarında bu oran yükselmekte ve yüzde 12.90’a çıkmakta. Ancak emeklilik fonlarının toplam büyüklüğünün sadece 44 milyar TL seviyesinde bulunduğu göz önüne alındığında bunun da pek etkili olmadığı görülecektir. Zira söz konusu tutar toplam yurtiçi tasarrufların ancak yüzde 3’üne denk geliyor.