Uzmanlar Merkez'in kararını yorumladı

3 / 5

---

Alternatifbank Ekonomisti Serdar Şenol, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası'nın (TCMB) yorumlarında kur, enerji ve gıda fiyatları üzerinden enflasyon kaygılarının yer almaya başlamasını sıkı para politikası tavrını destekleyici bir faktör olarak değerlendirdiklerini vurgulayarak, bu durumu sıkı para politikası ve TL varlıklar açısından sınırlı olumlu gördüklerini söyledi.

Serdar Şenol Foreks'e yaptığı açıklamada, TCMB'nin politika faizini ve faiz koridoru alt ve üst bant faizlerini değiştirmediğine değinerek, "Beklentilere paralel olan bu gerçekleşme yanında TCMB Enflasyon Raporu'nda değindiği risklerden de bahsediyor" diye konuştu.

Şenol, TCMB'nin kurlarda yaşanan oynaklıkların çekirdek enflasyondaki iyileşmeyi sınırladığını vurguladığına dikkat çekti ve sözlerini şu şekilde sürdürdü:

Küresel piyasalardaki belirsizlikler ile enerji ve gıda fiyatlarındaki oynaklıkta faizlerin sabit bırakılmasında etkili faktörler olmuş.

TCMB’nin daha önceki raporunda faizlerin sabit bırakılması için piyasa ve gıda fiyatları etkileri verilerine, bugünkü açıklamada enerji fiyatlarındaki artışa da dikkat çekilmekte.

TCMB’nin enflasyon ve kur ilişkisine vurgu yapması, artık raporlarda enflasyondaki son dönem katılıklarının (gıda+hizmet) de dikkate alınmaya başlanacağı algısını desteklemekte. TCMB’nin bu yöndeki yorumunun gelecek toplantılar için net bir sıkılaşma göstergesi olmadığını düşünüyoruz. Buna karşın, TCMB’nin kurlarda son günlerde görülen rahatlamaya bağlı olarak da daha az endişeli bir tavır da sergilemiyor. Yine de enflasyonda yaz aylarında gıda fiyatlarına bağlı gerileme beklentisi bir ölçüde korunarak, para politikası kararları enflasyondaki iyileşmeye bağlanmış durumda.

TCMB yorumlarında, kur, enerji ve gıda fiyatları üzerinden enflasyon kaygılarının yer almaya başlamasını TCMB’nin sıkı para politikası tavrını destekleyici bir faktör olarak değerlendiriyoruz. Bu durumu sıkı para politikası ve TL varlıklar açısından sınırlı olumlu görüyoruz. Buna karşın, TCMB’nin enflasyonda gerileme sürecinden kopmadığı göz ardı edilmemeli. Seçim sonrasında kurlardaki dalgalanmalar ve enflasyondaki katılığın sürmesi halinde TCMB’nin daha sıkı bir para politikası tercihine geçmesi olasılığı bulunduğunu düşünüyoruz."