Uzmanlar enflasyonu değerlendirdi

2 / 4

---

Alternatifbank Ekonomisti Serdar Şenol, 2016 yılına başlarken gıda fiyatlarında nispeten daha ılımlı bir seyrin Rusya etkileriyle gündeme gelebilse de, 2016 yılına dair öncül iklim yorumlarında kuraklık sürecinin devam edebileceğinin belirtildiğini ifade ederek, "Bu nedenle, gıda fiyatları ve olası kur dalgalanmalarına bağlı olarak 2016 yılında enflasyonun ancak yıl sonunda %7.5'lere inebileceğini düşünüyoruz" diye konuştu.

Serdar Şenol Foreks'e yaptığı açıklamada, Kasım ayı TÜFE gerçekleşmesinin piyasanın %0.45'deki beklentilerinin üzerinde kalarak %0.67 düzeyinde gerçekleştiğini aktardı ve TÜFE'nin alt kalemleri içinde gıda sektörü fiyatlarının %1'lik artışla beklentilere paralel kalırken, giyim sektöründeki artışın bir önceki ayda olduğu üzere öngörülerin üzerinde kaldığını, %5.4'lük artış gösteren giyim sektörü fiyatlarının böylece yıllık bazda %7.1 olduğunu kaydetti.

Şenol, diğer yandan, kurdan geçişmenin devamlılık göstermesiyle ev eşyası sektöründe %0.66'lık artışın devam ettiğini vurgulayarak, "Alt sektörler bazında TÜFE'yi aşağı yönde baskılayan sektörler içinde başta ulaştırma sektörü geldi. Kur ve petrol fiyatları etkileriyle ulaştırma fiyatlarında aylık %0.78'lik gerileme görülürken, eğlence sektöründe %0.54 ve altın fiyatlarını da içeren diğer mallar sektöründe de %0.28'lik gerileme görüldü. TÜFE'deki artış eğilimi bu ayla birlikte devam ederken, yıllık bazda %7.58'den %8.10'a doğru çıkış gerçekleşti" diye konuştu.

Çekirdek enflasyon göstergesindeyse giyim fiyatlarındaki artışın sürmesi ve kurdan ev eşyası sektörüne yönelik etkilerin devamıyla yükseliş eğiliminin sürdüğüne işaret eden Serdar Şenol, sözlerini şu şekilde sürdürdü:

""I" endeksi aylık bazda %0.89'luk gerçekleşme ile yıllık bazda %8.92'den %9.22'ye yükseldi. Çekirdek TÜFE'de %9'lu düzeyler doğru yükseliş beklemekle birlikte, bu yöndeki gerçekleşmenin beklentilerimizi aştığını görmekteyiz. Çekirdek TÜFE tarafında yılın sonuna gelirken de yaklaşık bu düzeylerin korunmasını bekliyoruz. Hizmet sektörü fiyatlarındaki yükseliş eğilimi ise Kasım ayıyla birlikte yerini daha yatay bir seyre bırakmaya başlıyor.

ÜFE tarafındaysa, %1.42'lik gerilemeyle yıllık bazda %5.25'e gerileme görüldü. ÜFE detayında madencilik sektöründe %0.37'lük düşüş görülürken imalat sanayi fiyatlarındaysa %1.26'lık düşüş oldu. Rafine petrol fiyatlarındaki %7.2'lik ve ana metal sanayindeki %3.5'lik düşüşler ÜFE'deki gerilemenin temel kaynakları olurken, küresel emtia fiyatlarındaki düşüş kurdaki dengelenme eğilimiyle birlikte enflasyonda aşağı yönlü baskıları en azından ÜFE tarafında göstermekte.

Geçtiğimiz yılın Aralık ayında ulaştırma sektörü fiyatlarındaki sert gerileme ve oldukça ılımlı olan gıda fiyatlarına bağlı olarak TÜFE %0.44'lük düşüş göstermişti. Bu yılın Aralık ayında ise sektörel bazdaki eğilimlerin aynı güçte olmayacağına dair beklentimize karşın, şimdilik göstergelerin çok da olumsuz olmadığını görüyoruz. Özellikle Rusya ile yaşanan son gelişmeler ardından yurt içinde işlenmemiş gıda fiyatlarında görülebilecek gerilemeler etkili olabilecek. Gıda fiyatlarından gelebilecek desteğe karşın, ulaştırma fiyatları ve kur tarafından aynı desteğin gelmesi bir miktar zor olacaktır. Bu nedenle, yıl sonunda %8.5'lere doğru çıkabilecek bir enflasyon gerçekleşmesinin mümkün olduğunu düşünüyoruz.

2016 yılına başlarken ise gıda fiyatlarında nispeten daha ılımlı bir seyir Rusya etkileriyle gündeme gelebilse de, 2016 yılına dair öncül iklim yorumlarında kuraklık sürecinin devam edebileceği belirtilmekte. Bu nedenle, gıda fiyatları ve olası kur dalgalanmalarına bağlı olarak 2016 yılında enflasyonun ancak yıl sonunda %7.5'lere inebileceğini düşünüyoruz. 

Çekirdek enflasyonda %9.22 ile TCMB'nin hedeflerinden oldukça uzaklaşmış durumdayız. TCMB'nin buna karşın şimdilik herhangi bir tepki vermesini beklemiyoruz. Çekirdek TÜFE'de 2016 ilk çeyreğinde %9.50'lere doğru bir çıkış görebileceğiz."