Uzmanlar enflasyonu değerlendirdi

1 / 4

---

Alan Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:

"Kasım ayında tüketici enflasyonu aylık bazda %0.67 yıllık bazda ise  %8.10 artış göstererek 2015 yılının en yükse seviyesine çıkarken, çekirdek enflasyon ise  aylık %0.89, yıllık %9.22 artış gösterdi.

Kasım ayına baktığımızda Dolar'da seçim sonrası sert düşüş görmemize rağmen, kısa vadede bu geri çekilmenin kalıcı olmadığını ve kur tarafında tekrar keskin bir yükselişin yaşandığını görmüştük. Yine de bu yükseliş 2015 yılının son aylardaki Dolar performansına göre kısmen ucuz kalmıştı. Kasım ayı enflasyonunda ise  Dolar kurunun Ağustos Eylül aylarındaki sert yükselişinin yarattığı baz etkisini görmek mümkün. Mevsimsel olarak baktığımızda Kasım ayı enflasyonunun Kasım aylarında kısmen sert yükseliş göstermediğini görsek de, kurdaki oynaklığın etkisini hissediyor. Ancak yılın son ayında enflasyon tarafında Ekim ve Kasım aylarında Dolar'ın çekilmesinin yanı sıra, Rusya ile yaşanan siyasi gerilimin gıda fiyatları üzerinde de aşağı yönlü baskı yapması enflasyon tarafında iyileşme görmemizi sağlayabilir. Çekirdek enflasyon kısmında ise  bu iyimserliğin daha fazla hissedilebileceğini söyleyebiliriz. Ancak Aralık ayında iyileşme görülmesi halinde bile, 2015 yıl sonu enflasyon rakamlarının Merkez  Bankası'nın hedeflerinin üzerinde olduğunu söylemekte fayda var.

Enflasyon verilerinin beklentilerden fazla artış göstermesine rağmen, kur tarafı ve yurtiçi piyasaların veriye ciddi bir tepki vermediğini görüyoruz. Özellikle TL tarafındaki güçlenme çabası, kötü gelen veriye rağmen, USDTRY'deki çekilmeyi destekliyor. USDTRY'nin 2.89 seviyesini aşamaması halinde, bu geri çekilmenin devam etmesi beklenebilir. Özellikle 2.89 seviyesinin altında kısa vadede  2.8750  ve 2,8580 seviyelerine doğru çekilmeler görülebilir. Orta vadede 2,8750 seviyesinin üzerinde tutunma görülmesi halinde 2.9240  seviyesine doğru yükselişten bahsedebiliriz."