Piyasaları ‘tekrar seçim dalgası’ sardı

7 / 9

---

"YATIRIM FIRSATLARI DEĞERLENDİRİLMELİ"

Afa Boran/Amwal Yönetici Direktörü

"Bazı yatırımcılar hükümet ve koalisyon görüşmelerine odaklanmış olabilir ancak piyasalar üzerinde belirleyici olan asıl etken bu değil. Global konjonktür, Brezilya, Rusya, Hindistan ve Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin tümünü etkiliyor. Böyle bir dönemde, diğer ülkelere kıyasla Türk ekonomisinin çok iyi dayandığı söylenebilir. Para birimlerindeki değer kaybını karşılaştırırsak, şu anda geçici bir hükümetle yönetilen ve Güneydoğu sınırındaki iki ülkede ciddi savaş yaşanan bir ülkenin para birimi olarak TL'deki reel değer kaybı, gelişmekte olan diğer ülkelerdeki değer kaybının ortalaması seviyesinde. 2010'u baz alırsak Güney Afrika'da yüzde 25, Brezilya'da yüzde 30, Hindistan, Endonezya ve Polonya'da ise yüzde 15 civarında değer kaybı var; TL'deki kayıp ise yüzde 20'lerde.

Risk primlerinde de (CDS) benzer bir durum var: Türkiye'nin beş yıllık risk primi yüzde 2,6'ya çıktı, fakat Rusya'nınki yüzde 3,7, Brezilya'nınki ise yüzde 3,1. Türkiye'nin nispeten iyi durumda olmasının en önemli nedeni, ekonomi ve finans kurumlarının birçok ülkeye kıyasla artık çok güçlü olması. Yatırımcılara önerim, bu konjonktürde ortaya çıkabilecek yatırım fırsatlarını değerlendirmeleri. Şahsen henüz borsanın genelinde bariz bir fırsat görmüyorum; hatta bankalar hariç tutarak hesaplandığında, borsa endeksi reel bazda tarihsel tepesinin sadece yüzde 5 altında. Dünyada borç faizleri sıfıra yakın ve Türkiye'nin borcu gayet normal, bu da aslında çok büyük bir fırsat. Herkesin tedirgin olduğu bu ortamda borçlanabilmek çok kolay değil, fakat bu kadar parasal genişlemenin olduğu bir konjonktür de borcu az olanlar İçin gerçekten büyük bir fırsat."