Piyasalar 'not'a yatırım yapıyor

8 / 9

---

Merkez'in kararları kredi iştahındaki büyümeyi yavaşlatır
HSBC Başekonomisti Dr. Murat Ülgen, kısa vadede, MB'nin munzam karşılıkları artırmasıyla kredi iştahındaki ve dolayısıyla iç talepteki büyümenin bir miktar yavaşlamasını beklediklerini kaydederek "Yine kısa vadede enflasyonun kuvvetli baz etkisi ile düşüş trendinde kalacağını düşünüyoruz. Orta vadede ise, emtia fiyatlarının yarattığı baskının tüketici fiyatlarında hissedilmeye başlayacağını, öte yandan yılın ikinci yarısında seçimlerin de sonuçlanmasıyla beraber kredi not artırımı ihtimalini de göz önüne alarak TL'de toparlanma başlıyoruz" dedi.
2011 yılında bu akımların bir kısmının devam edeceğini tahmin eden Ülgen, "Gelişmekte olan piyasalar, Asya ülkeleri liderliğinde büyümeye devam ederken, gelişmiş ülkelerde potansiyelin altı büyüme görebiliriz. Gelişmekte olan piyasalar için en önemli risk unsuru ise güçlü büyümeyle beraber gelebilecek enflasyonist baskılar" diye konuştu. 2011'de Türkiye'de iç talep motorlu büyümenin biraz ivme kaybederek devam edeceğini öngören Ülgen, Merkez Bankası'nın cari açıktaki artışı yavaşlatmak için aldığı tedbirlerin de, yeni yılın ikinci çeyreğinden itibaren etkisini gösterebileceğini aktardı.
Ülgen'e göre 2011 yılı için en iyimser senaryo, Avrupa'daki toparlanmanın hız kazanması ile Türkiye'de dış talebin canlanması ve büyümeyi desteklemesi, böylece cari açıktaki artışın kontrol altına alınması. Öte yandan küresel risk iştahındaki artışla da piyasaların güçlü seyretmesi. Ülgen'e göre en kötümser senaryo ise Avrupa'daki borç problemlerinin sürerek yurtdışındaki risk iştahını azaltması içeride ise faizlerdeki düşüş ile beraber döviz kurunda olası artış. Tabii bunun yanında yükselen emtia fiyatları ile beraber bunun enflasyona olumsuz yansıması.
Haziran ayındaki seçimlerde siyasi istikrarın devam etmesi ile beraber en az bir uluslararası kredi derecelendirme kurulusu tarafından Türkiye'nin kredi notunun 'yatırım yapılabilir seviyeye' yükselmesini bekleyen Ülgen, "Türkiye'ye gelen doğrudan yatırımın yaklaşık yüzde 80'inin Avrupa kökenli olduğunudüşünürsek, 2011 yılında uzun vadeli yatırımlardaki artışın sınırlı olacağını düşünüyoruz" dedi.