Dipten dönüşte bankalar lider

5 / 13

---

Çift dip söylemlerinde beni rahatsız eden iki nokta var: Piyasa bu konuya can simidi gibi sarılıyor ve yükseliş genele yayılmadan “can havliyle” gerçekleşiyor görüntüsü var. Analist raporlarındaki al tavsiyeleri, son günlerde “tut” a dönüşmüş durumda, herhangi bir hisse için “sat” tavsiyesi henüz görülmedi.  İMKB’deki satışın yurtdışı piyasalardaki mantıksız coşku yüzünden (irrational exuberance) durduğunu düşünüyorum. Yurtdışına satış geldiğinde bizim piyasalarımızın nasıl etkilendiğini Cuma günü gördük. Bir süre daha hisseleri taşırken portföy koruması yapmak kötü bir tercih değil. Taşımak üzere açılan pozisyonlar, uzun vadeli varantlarla koruma altına alınabilir. 
Biraz da olumluluğun kaynağına gidelim ki olumluluğa bence DolarTL’de yaşanan düşüş liderlik ediyor, gösterge bono’da yaşanan gerileme de ilave katkı yapıyor. Bu ayın başlarında Portekiz’de borçlanma ihalesi sonrası piyasalara gelen alım emirlerini hep birlikte gördük, bu hafta bizde önemli ihaleler vardı ve sorunsuz atlatıldı. Bu da önümüzdeki günlerde alımların kuvvetlenebileceğini çağrıştırıyor. Üstteki iki çizgi, ölçüt tahvil ve doları gösteriyor, alttaki çizgi ise XU030 endeksini. İMKB ancak 20 Ocaktaki fiyatlarına geri gelmeye çalışıyor. Alternatif yatırım araçları/risk ölçütlerindeki iyileşme İMKB’ye pozitif olarak yansımaya devam edebilir.