Borsanın krizleri fırsata çeviren şirketleri

2 / 5

---

GAYRİMENKULDE 10 YILDA 100’E KATLAYANLAR

Gayrimenkul yatırım ortaklığı endeksi, son on yılda üç kat artış gösterdi. Paranın aşınma payı göz önüne alındığında bu artışın abartılacak bir şey olmadığını kabul etmek gerekiyor. Ancak sektör içinde yer alan Vakıf GYO’nun özellikle son iki yılda gösterdiği performans göz kamaştırıyor. Hissenin son 10 yılda piyasa değerindeki artış yaklaşık 100 kat. Gerçekleşen çıkışla projeler ve beklentilerin etkisi hayli fazla. En son İstanbul Finans Merkezi projesine ilişkin beklentiler hissede fiyatlandı. Firmanın faaliyet raporunda yer alan bilgiye göre, proje kapsamında Küçükbakkalköy’de bulunan arsası üzerine Vakıfbank’a genel müdürlük hizmet binası ve ek tesis yapılması düşünülüyor. Temel gelir kaynağı kira olan şirketin buna ilave olarak para ve sermaye piyasalarından elde ettiği faiz ile alış-satış gelir farkı ulunuyor. Şirketteki olumlu havaya rağmen sektörle ilgili kaygılar da yok değil. Gayrimenkul ve Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Derneği (GYODER) Başkanı Aziz Torun, gelecek dönemde sektörde finansman maliyetlerinin yükseleceğine ve bol paranın azalacağına dikkat çekiyor.

Sektörde hızlı şekilde değerini artıran bir diğer firma da Doğuş GMYO. Şirket 10 yıl önce 29 milyon TL piyasa değerine sahipken bugün 1,2 milyar TL tutarında bir değere ulaştı. Şirketin fiyatı süreç içinde kademeli olarak yükselirken Doğuş Grubu’nun Galataport ihalesini almasıyla birlikte hisse sağlam bir çıkış ivmesi yakaladı. Ekonomide önemli bir yere sahip olan inşaat sektörü son 10 yılda adeta dinamo işlevi gördü. İnşaat sektörünün bu özelliğini değerlendirmesini bilen GYO firmaları bu sektörle birlikte büyürken yatırımcısını da ihya etti.