Bedelsiz potansiyeli yüksek 13 hisse

21 / 23

---

Polat YAMAN / Galata Menkul Değerler Araştırma Müdürü “Tüpraş’ın prim potansiyeli yüzde 20” Tüpraş: 2011 yılının 9 aylık döneminde satış gelirlerini yüzde 60, net karını ise yüzde 37 artırdı. Faaliyet karındaki yüzde 82’lik artış da dikkat çekici. Brüt ve faaliyet kar marjları ise yüzde 2.5 arttı. Şirketin FAVÖK marjında da yükseliş var. Tüpraş’ın ihracatta yüzde 20’lik artış sağlaması da bir başka olumlu gelişme... ABD ham petrolünün temmuz ayından bu yana 100 doları aşması, Tüpraş’ın dördüncü çeyrek marjlarına olumlu katkı yapmaya devam edecek. Dolayısıyla şirket için yıl sonunda da başarılı bilanço beklentisi bulunuyor. Tüpraş ayrıca, ek katma değer yaratmak için 2.4 milyar dolarlık fuel oil dönüşüm projesi kararı aldı. Finansman anlaşmaları yapılan ve 2014 yılı sonunda devreye girecek olan projenin Tüpraş’a önümüzdeki yıllarda karlılık anlamında yüzde 50’ye varan oranda pozitif katkı yapması bekleniyor. Şirket için Goldman Sachs, Citigroup ve Bank of America gibi yabancı kurumların da olumlu raporlar yazdığını hatırlatalım. Öte yandan Tüpraş, yüksek bedelsiz verme potansiyeli ve yıllardır sermaye artırımı yapmamasıyla da dikkat çekiyor. Ancak bu uzun vadeli bir beklenti olabilir. Finansallarına göre yüzde 20 yükseliş potansiyeli sunan Tüpraş hisseleri için “kademeli alım” öneriyoruz.