9 ünlü borsacının 9 favori hissesi

8 / 11

---

Hakan Demirbilek/Galata Menkul Değerler Genel Müdürü
“Avrupa’ya göre dalgalanacağız”
Şu an İMKB’de dalgalı bir süreç yaşanıyor. Yıl başından bu yana yüzde 20’nin üzerinde getiri sağlayan ve bu dönemde dünyanın en çok yükselen borsalarından biri olan İMKB’de kar satışlarının gelmesi çok doğal. Bu sayede yükselişe katılamayan yatırımcılar da alım yapma fırsatı bulabilir. Sürekli yükselen veya düşen piyasaların sağlıklı olduğu söylenemez. Bazen kar satışları, bazen tepki alımları bazen de düzeltme hareketleri sayesinde yeni yatırımcılar borsada pozisyon alma fırsatı bulurlar. Ayrıca hisse senedi fiyatları da istikrarlı seviyelere oturur.
Öte yandan, dalgalanmalarda yatırımcılar kendi risk anlayışlarına göre hareket etmeliler. Borsayı kısa vadeli bir yatırım aracı olarak düşünenler, küçük karlarını realize edebilir ya da düşüşleri yeni alım fırsatı olarak değerlendirebilirler. Daha uzun vadeli bakarlarsa dalga boyunu daha uzun tutup karların büyümesini ya da alırken hisselerin daha cazip seviyelere gelmesini bekleyebilirler. 2011’in son çeyreğinden itibaren Amerika’dan gelen olumlu makro veriler, ekonominin ağır da olsa toparlama sürecinde olduğunu gösteriyor. Yurtiçinde ise nispeten istikrarlı bir görünüm hakim. Özellikle finansal sektörümüz krizde iyi bir sınav verdi. Cari açıkta da son aylarda ağır da olsa olumlu gelişmeler var. Ancak Avrupa tarafı hala sorunlu gözüküyor. Bu yıl piyasalardaki dalgalanmalarda özellikle Avrupa borç kriziyle ilgili gelişmeler etkili olacak. İMKB’nin bu şartlar altında iyimser senaryoda yıl içinde maksimum 70 binleri, kötümser senaryoda ise 45 binleri göreceğini düşünüyorum.
THY: 2011 ‘de Avrupa’nın en hızlı büyüyen havayolu şirketi olan THY, portföyüne 21 yeni destinasyon eklemişti. Bu yıl da en az 18 yeni destinasyon eklemesi planlanıyor.Ocak ayında 2.6 milyon yolcu taşıyan şirket, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 22 artış yakaladı. 2011’de 32.6 milyon yolcu taşıyan THY’nin 2012 hedefi ise 38 milyon yolcu ve 7.8 milyar dolar ciro. Yeni hatlarla uçuş ağını genişletmeye devam eden THY, zaman zaman yabancı havayollarına ortak uçuş anlaşmaları yaparak daha az maliyetle sefer sayısını artırıyor. 2011’in ilk yarısında petrol üreticisi ülkelerin bulunduğu Ortadoğu ve Kuzey Afrika’da yaşanan sıkıntılar nedeniyle petrol fiyatlarında yaşanan artış, THY’nin de karlılığını etkiledi. Şirketin geçen yıl birçok proje gerçekleştirmesi de karlılığını geçici olarak olumsuz etkilemişti. Böylece geçen yıl ilk 6 aylık dönemde zarar açıklayan THY, petrol fiyatlarının gerilemesiyle üçüncü çeyrekte kara geçti. Şirket bu yıl yatırımlarının meyvelerini toplayacak. Yeni şirketler almak suretiyle inorganik olarak da büyümeyi düşünen THY’ye 15 şirket teklif sundu. Kısacası olumsuz gelişmelerin hisse fiyatına yeterince yansıdığını düşünüyor ve THY hisseleri için yüzde 50’lik yükseliş potansiyeli öngörüyoruz. “Kademeli alım” öneriyoruz.