Yunan takvimi nasıl işleyecek?

İşte Yunan dramasında son perdeye gelinirken yardım paketi, ECB ve özel sektör takası konularında son durum.
Yunanistan'da hafta sonu yaşanan gelişmeler, bugün yapılacak maliye bakanları zirvesi öncesinde hemen hemen tüm sorunların aşıldığına işaret ediyor. Yunanistan günlüğü, yardım paketinin kabulü, Avrupa Merkez Bankası'nın elindeki tahvilleri takas etmesi ve özel sektör kreditörlerinin borç yapılandırması olmak üzere üç bacaktan oluşuyor.
YARDIM PAKETİ
1) İlk olarak Yunanistan konusunda Angela Merkel'in yardımdan yana tavır koymasının ardından 130 milyar euroluk yardım paketinin onaylanması konusunda sorunlar çözüm aşamasına yaklaştı. Ancak hala soru işareti olarak kalan unsurlar var.
Hafta sonunda Merkel'in, İtalya Başbakanı Mario Monti ve Yunanistan Başbakanı Papademos ile yaptığı telekonferansın ardından yapılan yazılı açıklamada, paketin onaylanması konusunda herhangi bir sorun kalmadığı ifadeleri yer aldı.
Papademos ise yardım paketi için kendilerine şart koşulan 325 milyon euroluk kesintilerin yapılması konusunda gerekli kaynakların sağlandığını açıkladı.
Bu noktada sorun olabilecek bir noktayı ise Financial Times gazetesi yazdı. Gazete, Yunanistan paketinin toplam tutarının 136 milyar euroya çıkarılması gerekeceğini ileri sürdü. Avrupa Birliği ile IMF'den gelmesi planlanan kaynağın ilk Yunan paketinden kalan 34 milyar euroluk paketin üzerine eklenecek olan tutar, liderlerin Ekim ayında kararlaştırdığı rakamın 6 milyar euro daha fazlasına işaret ediyor.
Bu rakama ulaşılıp ulaşılamayacağı ise tek sorunu teşkil ediyor. Çünkü Hollanda ve Finlandiya, paketin 130 milyar euronun üzerine çıkmasına net şekilde karşı çıkıyor.
Bu bağlamda formüllerden birinin 200 milyar euroluk borç takasına ulusal merkez bankalarının da ellerinde tuttukları kağıtlarla katılması olarak gösteriliyor. Bir başka olasılık ise Avrupa Merkez Bankası'nın gelecekte elde edeceği karlardan fedakarlık istenmesi, ancak buna çok mümkün gözüyle bakılmıyor.
EMEKLİ MAAŞI İNDİRİMİ
Yunanistan'da hükümetin attığı son adımlardan sonra 1.500 euro maaş alan bir emeklinin maaşında yüzde 12'lik kesinti gerçekleşecek.
Yardımla ilgili olarak Alman Maliye Bakanı Wolfgang Schauble "2020 yılında Yunan borcunun milli gelire oranı yüzde 120 yerine 122 veya 123 olabilir ama 130 olamaz" ifadelerini kullandı.
Yardım paketi ile ilgili olarak bugünkü maliye bakanları toplantısı Türkiye saati ile 16.30'da gerçekleşecek.
ECB'NİN TAKASI TAMAM
İkinci önemli konu olan Avrupa Merkez Bankası'nın elinde tuttuğu Yunan tahvilleri konusunun ise çözüldüğü belirtiliyor. Bankanın elinde tuttuğu 50 milyar euroluk Yunan tahvilini uzun vadeliler ile takas ettiği açıklandı. Böylece, özel sektör kreditörlerinin yapacağı takas anlaşmasının da önü açılmış oldu. Wall Street Journal'ın haberine göre, ulusal merkez bankaları ellerindeki 12 milyar euroluk tahvil için ise Yunanistan ile teker teker müzakere edecek.
Böylece Avrupa Merkez Bankası elinde tuttuğu Yunan kağıtlarından zarar yazması konusunda yapılan baskıdan da kurtulmuş oldu. Banka, tahvillerden zarar yazmasının Avrupa Birliği anayasasına aykırı olduğu için mümkün olmadığını savunuyor.
Böylece banka özel sektör kreditörlerinin yapacağı anlaşma öncesinde de gerekli takası gerçekleştirmiş oldu.
BUNDESBANK KARŞI ÇIKTI
Alman Merkez Bankası Bundesbank ise bu takas anlaşmasına karşı çıktı. Bundesbank, atılan adımın diğer borçlu ülkeler tarafından da uygulanabilecek bir yönteme dönüşmesinden endişe ediyor. Ayrıca, Yunanistan'dan alacaklı olan özel sektör kreditörlerinin yasal girişimde bulunma olasılığını güçlendirdiğini de savunuyor. Ancak Avrupa Merkez Bankası, bu konudaki yaklaşımını değiştirmedi.
ÖZEL SEKTÖR TAKASINDA TAKVİM
Üçüncü önemli konu olan özel sektörün borçlarının yeniden yapılandırılması ve 200 milyar euroluk borcun iskontolu tahvillerle değiştirilmesi konusunda da takvim belli oldu.
Buna göre takas anlaşmasına ilişkin unsurlar 22 Şubat ile 9 Mart tarihleri arasında tamamlanacak.
8 Mart tarihinde ise takas uygulamaları başlayacak, 11 Mart tarihinde sona erecek.
Ancak takas anlaşması öncesinde Yunanistan gönüllü takasın gerçekleşebilmesi için gerekli Collective Action Clause anlaşması için yasal düzenleme yapacak.
ORTAK EYLEM KOŞULU
Collective Action Clause, tahvil takaslarında alacaklıların yüzde 75'inin takası kabul etmesi halinde, aynı oranların kalan diğer alacaklılara da uygulanabilmesini sağlayan Ortak Eylem Koşulu olarak tanımlanıyor.
Özel sektör yatırımcılarına tatlandırıcı olarak ellerinde tuttukları Yunan tahvillerinin yüzde 10-15 kadarlık bölümü nakden ödenecek. Bunun üzerindeki bölüm ise 30 yıl vadeli Yunan tahvilleri ile takas edilecek.
30 yıllık tahvillerin üzerindeki kupon faizi ise yüzde 3,75 olacak. Böylece özel sektör kreditörleri ellerinde tuttukları 200 milyar euroluk Yunan tahvilinin yaklaşık yarısını silmiş olacak. thelira