Yılmaz’ın bir lafı 1.000.000.000 TL etti

Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz’ın “faiz indirimleri sürebilir” açıklaması geçen hafta yapılan 4 iç borçlanma ihalesinde Hazine’nin 1 milyar TL daha ucuz borçlanmasına neden oldu. Yılmaz’ın desteğini alan Hazine’nin önümüzdeki ihalelerde de zorlanmayacağı söyleniyor. Hazine, 23.3 milyar TL ile bu yılın en büyük iç borç geri ödemesini yapacağı Ağustos ayında, ilk virajı rahat döndü. Geçen hafta düzenlediği 4 ihaleyle 15.5 milyar TL’lik borçlanma gerçekleştirdi. İhalelerden öncesinde finans dışı tüm ödemelerini durduran ve uluslararası piyasalarda yaptığı 1 milyar 250 milyon dolarlık tahvil ihracıyla kasasını güçlendirmeye çalışan Hazine, ihalelerde tarihinin en düşük maliyetiyle borçlandı. Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz’ın önceki hafta yaptığı “faiz indirimleri sürebilir” açıklaması borçlanma maliyetinin azalmasındaki en önemli nedendi. Çünkü son 9 ayda 8.5 puanlık faiz indirimi yapan Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine ara vereceği beklentisi piyasalarda en çok taraftar toplayan görüştü. Durmuş Yılmaz’ın “indirimlerin süreceği” sinyalini vermesiyle hızla düşüşü geçen bono faizleri, geçen hafta yapılan Hazine ihalelerinde de borçlanma faizinin dip seviyelere gerilemesine neden oldu. Merkez Bankası Başkanı Yılmaz, söz konusu açıklamayı yapmasaydı, Hazine, 4 iç borçlanma ihalesi için vade sonunda 1 milyar 50 milyon TL daha fazla faiz ödemek zorunda kalacaktı. Hazine’yi rahatlattı İlk ihalesini Pazartesi günü gerçekleştiren Hazine, 28 Temmuz 2010 (357 gün) vadeli bono ihalesinde toplam 5 milyar 244 milyon TL’lik satış yaptı. İhalede yıllık basit faiz ortalama yüzde 9.53 (yüzde 9.54 bileşik) oldu. Söz konusu bononun vadesine en yakın olan 23 Haziran 2010 vadeli kağıt Başkan Durmuş Yılmaz açıklama yapmadan önce basit yüzde 10.03’den işlem görüyordu. Aradaki 1 aylık fark dikkate alındığında 357 gün vadeli bir tahvilin faizi geçen hafta yüzde 10.86’ya denk geliyor. Merkez Bankası Başkanı’nın faiz indirimi sinyaliyle yaşanan düşüş Hazine’nin Pazartesi günü yaklaşık 68.2 milyon TL daha düşük maliyetle borçlanmasını sağladı. Hazine Salı günü 3 ihale daha yaptı. Bunlardan ilki 11 Mayıs 2011 (644 gün) vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracı ihalesiydi. İhalede Hazine, ortalama yüzde 10.49 basit (yüzde 10.10 bileşik) faizle toplam 3 milyar 819 milyon TL borçlandı. Gösterge tahvil geçen hafta yüzde 11.97 basit (yüzde 11.46 bileşik) faiz seviyelerinden işlem görüyordu. Faiz indirimi sinyaliyle yaşanan düşüşle Hazine, bu ihalede de 99.7 milyon TL daha düşük maliyetle borçlandı. Faiz 3 yıl düşük kalacak Hazine’nin Salı günkü bir diğer ihalesi 16 Temmuz 2014 (1806 gün-5 yıl) vadeli değişken faizli 3 ayda bir kupon ödemeli tahvilin yeniden ihracı ihalesiydi. Hazine, bu ihalede 4 milyar 53 milyon TL’lik satış yaptı. İhalede dönem faizi yüzde 2.79, tahvilin fiyatı ise ortalama 103.577 oldu. 16 Temmuz 2014 vadeli kağıt geçen hafta 102.500 fiyatla işlem görüyordu. Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz’ın, faizlerin 3 yıl boyunca düşük kalacağı ve indirimlerin süreceği açıklaması dikkate alındığında, Hazine’nin, 16 Temmuz 2014 vadeli tahvilde 638.4 milyon TL daha ucuza borçlandığı hesaplanıyor. Maliyetin daha da düşmesi bekleniyor Haftanın son ihalesinde Hazine, ilk kez ihraç ettiği 6 Ağustos 2014 (1827 gün-5 yıl) vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvil satışını gerçekleştirdi. İhalede toplam 2.3 milyar TL’lik satış yapıldı. Tahvilin dönem faizi yüzde 5.89, yıllık bileşik faizi de yüzde 12.13 olarak gerçekleşti. Piyasada işlem gören sabit kupon ödemeli 4 yıl vadeli tahvilin faizinde son 1 haftada yaşanan düşüş dikkate alındığında Hazine vade sonunda 244.8 milyon TL daha az faiz ödeyecek.. Hazine, 17 Ağustos’ta 6 ay (182 gün) vadeli TL cinsi iskontolu bono, 18 Ağustos’ta da 5 yıl (1736 gün) vadeli TÜFE’ye endeksli tahvilin yeniden ihracı ihalesi yapacak. Yılmaz’ın açıklamalarının olumlu etkisinin bu ihalelerde de görüleceği tahmin ediliyor. Ufuk Korcan / Vatan