Yazdır
ABD'li yatırım bankası Goldman Sachs, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) 17 Eylül'deki toplantısında politika faizini değiştirmemesini bekliyor. Ancak banka, Para Politikası Komitesi (MPC) üyelerinin vereceği mesajların, yıl sonuna doğru bir faiz artışı ihtimaline ilişkin önemli ipuçları sunabileceğine dikkat çekti. Goldman'a göre bu süreçte Orta Doğu kaynaklı enflasyonist baskılar belirleyici olabilir.
Sterlin ve İngiltere borsasındaki fiyatlamaların, genel beklenti doğrultusunda çıkması beklenen faiz kararından ziyade MPC'nin merkezde yer alan üyelerinin söylemlerine bağlı olacağı değerlendirildi. Orta Doğu'daki gelişmelerin enflasyon üzerindeki etkisine ilişkin daha şahin bir söylem, yıl sonuna kadar parasal sıkılaşma beklentisini artırarak sterline destek verebilir. Buna karşılık yükselen faiz beklentileri, gelecekteki şirket kârlarının daha yüksek iskonto oranlarıyla değerlendirilmesine yol açacağından, özellikle faiz hareketlerine duyarlı iç piyasaya yönelik İngiltere hisseleri üzerinde baskı oluşturabilir.
Öte yandan, Karar Verici Paneli'nden gelen ücret ve fiyat göstergelerindeki zayıflamaya vurgu yapan daha güvercin bir merkez blok mesajı, sterlindeki yükselişi sınırlandırabilir. Böyle bir tablo, kısa vadede faiz artırımı beklentilerinin zayıflaması nedeniyle hisse senetleri için ise daha olumlu bir ortam yaratabilir.
Goldman Sachs'ın asıl dikkat çektiği alan ise İngiltere devlet tahvili piyasası oldu. Banka, tahvil getirilerinin yüksek seviyelere doğru yeniden fiyatlanmasının, mevcut ekonomik verilerin haklı çıkardığından daha ileri bir noktaya taşınmış olabileceğini düşünüyor. Ancak Goldman, tahvil piyasasındaki yönün büyük ölçüde Orta Doğu'daki gelişmelerin seyrine bağlı olacağını da vurguladı.
Goldman'a göre İngiltere tahvil piyasasında mevcut fiyatlamaların ima ettiğinden daha güvercin bir BoE mesajı gelmesi halinde getirilerde geri çekilme yaşanabilir. Böyle bir gelişmenin hisse senetlerini desteklemesi, sterlinde ise daha sınırlı bir pozitif etki yaratması bekleniyor. BoE'nin faiz kararı ve toplantı tutanakları, 17 Eylül Perşembe günü TSİ 15.00'te yayımlanacak.
Eylülde basın toplantısı yapılmayacak
Piyasanın dikkat etmesi gereken önemli bir ayrıntı ise eylül toplantısının diğer bazı toplantılardan farklı olması. BoE'nin şubat, nisan, temmuz ve kasım aylarındaki kararlarının aksine, eylül toplantısına Para Politikası Raporu ve Başkan Andrew Bailey'nin basın toplantısı eşlik etmeyecek.
Bu nedenle piyasalar, 5 Kasım'daki bir sonraki basın toplantısına kadar, merkez bankasının para politikasına ilişkin değerlendirmelerini yalnızca yayımlanacak yazılı metinler üzerinden yapacak.
Citadel Securities: Avrupa'da zayıf büyüme tahvil getirilerini sınırlayabilir
Finans kuruluşu Citadel Securities ise enerji şoku ve merkez bankalarının sıkılaşan para politikalarının Avrupa tahvil getirilerini yukarı çekmesinin, bölge ekonomisinde yaratacağı yavaşlama nedeniyle bu yükselişin zamanla sınırlanabileceği görüşünde.
Avrupa ve İngiltere tahvilleri, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) artan enflasyon risklerine dikkat çekerek faiz artırmasının ardından geçen hafta küresel tahvil satışlarından en fazla etkilenen piyasalar arasında yer aldı. Avrupa'nın enerji ithalatına yüksek ölçüde bağımlı olması, yatırımcıların daha fazla faiz artırımı beklentisini güçlendirdi.
Citadel Securities'in EMEA sabit getirili satışlardan sorumlu yöneticisi Nohshad Shah, ancak ekonomide yaşanabilecek olası bir yavaşlamanın merkez bankalarının daha fazla sıkılaşmaya gitmesini zorlaştırabileceğini belirtti.
Enerji fiyatlarındaki yükseliş ve enflasyon endişeleri ABD Hazine tahvili getirilerini de yukarı taşırken, Citadel Securities ABD tahvillerinde yükseliş için daha fazla alan bulunduğunu düşünüyor. Shah, ABD'nin güçlü petrol ve doğalgaz üretiminin ülkeyi yüksek enerji maliyetlerine karşı Avrupa'ya kıyasla daha dayanıklı hale getirdiğini ifade etti.
Shah ayrıca, yapay zekâ yatırımlarındaki hızlı büyümenin ABD ekonomisine önemli bir destek sağladığını ve yüksek borçlanma maliyetlerinin daha uzun süre devam etmesini karşılayabilecek bir tampon oluşturduğunu söyledi.
Bu ayrışmanın zaman içinde Avrupa'daki orta vadeli faizlerin ABD'ye kıyasla daha düşük seviyelerde oluşmasına yansıyabileceğini belirten Shah, bölgesel büyüme dinamiklerinin tahvil piyasalarındaki fiyatlamalarda belirleyici olabileceğine işaret etti.
Bank of America’dan yatırım bankacılığı gelirlerinde düşüş beklentisi
ABD, İran'ın 61 milyon dolarlık kripto varlığının peşine düştü
ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5'i aştı