Yabancılar ekimde de kar satışı yapacak

Yabancılar ekimde de kar satışı yapacak Borsadaki hisselerin yüzde 66.5’unu kontrol eden yabancı yatırımcılar, ocak-eylül döneminin beş ayında alımdayken, eylül ayı itibariyle kar satışına geçtiler. Yabancı yatırımcıların bu dönemde en çok alım yaptığı hisselerin başında ise Garanti Bankası, İş Bankası C, Turkcell, Akbank ve Halkbank geliyor. Analistler, yüzde 66.5 payla İMKB’nin çoğunluğunu oluşturan yabancı yatırımcıların, uzun vadeli yatırımları ve panik satışı yapmamaları nedeniyle iyi kazandıklarını belirtiyor. Gözde Yeniova / Ekonomist Dergisi Yurt dışından ve içeriden gelen veriler ve haberlerle endeks, daha önce hedef gösterdiğimiz 50.000 sınırına dayandı. Piyasalar yükselişe geçtikte de yatırımcılar pozisyonlarını gözden geçirip bundan sonra ne şekilde yatırım yapmaları gerektiği yönünde karar verme sürecine girdi. Piyasalara ilişkin daha önce tahminleri tutan analistlerin bundan sonraki beklenti ve öngörülerini bu haftaki kapak haberimizde ayrıntılı olarak okuyabilirsiniz. En çok alım bankalarda Öte yandan piyasalarda dikkat çekilmesi gereken bir faktör daha var. O da yabancı yatırımcılar. Yabancı yatırımcılar, pozisyon olarak zaten yüzde 66.5 payla İMKB’nin çoğunluğunu oluşturuyorlar. Biz de İMKB’yi yönlendiren yabancı yatırımcıların yılbaşından bu yana nasıl hareket ettiği, hangi hisselerde pozisyon alınıp hangi hisselerin satıldığına dair bir araştırma yaptık. Hazırladığımız tabloda geçen 10 ay içinde yabancı yatırımcıların en çok hangi hisselerde satış hangi hisselerde alım yaptığını analiz ettik. Ayrıca geçen hafta yeni açıklanan eylül ayı alış-satış rakamlarını da inceleyerek hangi hisselerde pozisyon aldıklarını, ayrı bir tabloda gösterdik. Yabancıların nasıl ve neden o hisselerde pozisyon aldıklarını da analistlere sorduk. Ocak-Eylül dönemine bakıldığında yabancıların en fazla banka hisselerinde alım yaptıkları gözleniyor. Eylülde satışa geçtiler İMKB’deki hisse senedi alım satım işlemlerinde ocak, şubat ve mart aylarında net satıcı olan yabancı yatırımcılar; nisan, mayıs, haziran, temmuz ve ağustos ayında net alıcı olurlarken; eylül ayında tekrar net satıcı oldular. Ocak ayında 135 milyon dolar, şubat ayında 452 milyon dolar ve mart ayında 22.8 milyon dolar satış yapan yabancı yatırımcılar; nisan ayında ise alıma geçtiler. Nisan ayında 959 milyon dolar, mayıs ayında 280 milyon dolar, haziran ayında ise 98.8 milyon dolarlık net alım gerçekleştiren yabancı yatırımcılar, temmuz ayında 327 milyon dolar, ağustos ayında ise 272.5 milyon dolar net alım yaptı. Yabancı yatırımcılar eylül ayı itibariyle ise satışa geçerek 39.6 milyon dolar net satış yaptı. İşlemlerin dağılımına bakıldığında, ağustos ayında olduğu gibi en fazla alım yapılan hisseler, eylül ayında da sanayi şirketleri oldu. Ağustos ayında yavaş da olsa para çıkışlarının yaşandığı mali sektör ve bankacılık hisselerinde ise eylül ayında da yabancı satışı yaşandı. Sektörel hareketlilik yok Pozitif Menkul Araştırma Müdürü Murat Tuncer, yabancıların 2009 yılında özellikle faiz düşüşüne paralel olarak karları patlayan banka hisselerinde pozisyon aldıklarını söylüyor. Yıl boyunca en çok alınan 10 şirketin 7’sinin bu nedenle bankacılık hissesi olduğuna dikkat çeken Tuncer, “Tüpraş ve Turkcell gibi sanayi devlerinin yanı sıra sanayi ve bankacılıkta dengeli temsil edilen Koç Holding de listeye 10’uncu sıradan girdi. Eylül ayına baktığımızda ise bankaların karlarının çoğunu 2009 1’inci yarıda yazmış olmaları nedeniyle beklentilerinin azaldığı ve THY, Tüpraş, Aygaz, BİM, Hürriyet gibi sanayi hisselerinin ön plana geldiğini görüyoruz. Buradan eylülden itibaren sanayi ve sanayi holdinglerine ilginin bir miktar arttığını söyleyebiliriz” diyor. Verileri geçen yılın aynı ayına göre kıyasladığımızda, alış işlemlerinin eylül ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 46.5, satış işlemlerinin yüzde 47.8 oranında gerilediğini ifade eden Turkish Yatırım Araştırma Müdürü Yardımcısı Filiz Sarı, işlem hacminde de yüzde 47.2 oranında gerileme yaşandığına dikkat çekiyor. En çok satış işlemi gerçekleştirilen ilk 10 hisse içinde 3 büyük banka hissesinin olmasının yabancıların Türk bankacılık hisselerinde kar satışına gittiklerini teyit ettiğini belirten Sarı, “Nitekim bu dönemde 61.5 milyon dolarlık İş Bankası, 19.6 milyon dolarlık Garanti Bankası ve 14 milyon dolarlık Akbank hissesi satışı gerçekleşti” diyor. Genel olarak eylül ayı yabancı işlemlerine bakıldığında sektörel olarak çok belirgin bir hareketlilik gözlemlemediklerini ifade eden Galata Menkul İnternet Şube Müdürü Polat Yaman, “Bazı bankalarda alım yapılırken bazıları satılmış. Bunları normal hisse değişimi olarak algılıyoruz. Yine Doğan Grubu hisselerinden birinde satış yapılırken diğerinde alım gerçekleşmiş. Dolayısıyla gruba gelen vergi cezasının yabancıyı çok fazla etkilemediğini görüyoruz” diyor. Uzun vadeli alıyorlar Yabancı yatırımcıların en büyük farkı ve kazanmalarına neden olarak ise; pozisyonlarını uzun vadeli olarak almaları ve kolay kolay panik satışı yapmamaları gösteriliyor. Analistler, yerli yatırımcının da benzer bakış açısıyla borsaya yaklaştığında dengelerin çok daha iyi oturacağını ifade ediyor. Murat Tuncer, Türkiye’de bulunan yabancıların pozisyonlarını değerlendirirken yükselen ülke ekonomilerinin dünyaya görece performanslarının önemli yer tutuğunu belirtiyor. Tuncer, dünyada faizlerin düşük olduğu ortamda halen Türkiye’deki faizlerin cazip olduğunu, 2009 son çeyrekte başlayacak ve 2010’da yüzde 4’e ulaşacak büyüme ve risklerin azalmasının 2009 Mart ayından beri satın alındığını söylüyor. Tuncer’e göre yabancılar için bu veriler hala cazip. Görüş “Yabancıların karı yüzde 100’ü geçti” Polat Yaman - Galata Menkul İnt. Şube Müdürü “Ufak da olsa aylardır süren alımdan sonra eylül ile birlikte yabancı yatırımcının satışa geçtiğini görüyoruz. Bu da çok normal, çünkü nisandan bu yana endeks yüzde 85 civarında prim yaptı. Üstelik bu dönemde TL de dolara karşı değer kazandı. Dolayısıyla yabancı yatırımcının bu dönemdeki karı ortalama yüzde 100’ü geçmekle beraber, yabancıların ağırlıklı pozisyon aldıkları banka hisselerinde bu kar daha da fazla oldu. Faizlerin neredeyse sıfırlandığı bir ortamda, böylesine ciddi bir kar çok değerli… Bu yüzden yabancının bu karın bir kısmını realize edip koymak istemesi çok doğal. Oyuncular biraz da alternatifsizliğin etkisiyle global çapta hisse senetlerine yoğun ilgi gösteriyorlar. Ancak reel göstergeler, toparlamanın yavaş olacağını gösteriyor. Finans sektörü ile reel ekonomi arasında bir miktar balon oluştu. Bu balonun ne zaman patlayacağını da piyasalara yön verenler belirleyecek.”