'Türkiye henüz köşeyi dönmedi'

Financial Times, Türkiye’nin notunun yükseltilmesinin, Merkez Bankası’nın faizleri değiştirmemesinin ve döviz piyasasına müdahalesinin piyasalarda yarattığı memnuniyete dikkat çekerken, yine dış borç verilerini vurgulayarak, "Bu veriler, Türkiye’nin dış finansman açısından ne kadar kırılgan olduğunu gösteriyor. Türkiye, henüz köşeyi dönmedi" dedi.Türkiye’nin cari işlemler açığının yarattığı kaygıların altının çizildiği analizde, yıllık olarak 75 milyar dolara tırmanan cari işlemler açığına, "12 ay içerisinde vadesi dolacak 132 milyar dolarlık dış borcu eklenince ülkenin 200 milyar dolardan fazlasına ihtiyacı olduğu" belirtildi.
Derecelendirme kuruluşu Standard&Poor’s Türkiye’nin yatırım notunu yükseltmesinin yankıları sürerken Financial Times gazetesi, Türkiye’nin notunun yükseltilmesinin, Merkez Bankası’nın faizleri değiştirmemesinin ve döviz piyasasına müdahalesinin piyasalarda yarattığı memnuniyete dikkat çektiği analizde, yine dış borç verilerine vurgu yaparak, "Türkiye, henüz köşeyi dönmedi" görüşünü öne sürdü.
Ekonomi gazetesi Financial Times, "Türkiye: Köşeyi Dönüyor Mu?" başlığını taşıyan analizinde "Türk politika yapıcıları çok memnun olacaklar" derken, sadece Türkiye’nin yerel para borcunun notunun, "sürpriz" biçimde yatırım derecesine yükseltilmediğini, aynı zamanda Merkez Bankası’nın faiz oranlarını değiştirmemesinin ve döviz piyasalarına "güçlü bir müdahale"de bulunmasının piyasalarca çok olumlu karşılandığını kaydetti.
"TÜRKİYE DIŞ FİNANSMAN AÇISINDAN KIRILGAN"
Merkez Bankası’nın aynı zamanda kısa vadeli dış borcu ile ilgili bazı verileri "yayımlamaya başlaması"nı "diğer bir sürpriz adım" olarak niteleyen gazete, bu bağlamla Royal Bank of Scotland’dan Timothy Ash’ın değerlendirmelerini aktarırken "Timothy Ash dediği gibi bu veriler, Türkiye’nin dış finansman açısından ne kadar kırılgan olduğunu gösteriyor. Türkiye, henüz köşeyi dönmedi" savlarını öne sürdü.
"MERKEZİN ALIŞILMAMIŞ POLİTİKASI İKNA ETMEYE BAŞLADI"
Not artışının, piyasalar üzerindeki olumlu etkiye dikkat çekildiği analizinde Merkez Bankası’nın "alışılmamış para politikasının farklı düşünenleri ikna etmeye başladığı" belirtilerek İNG’den Simon Quijano-Evans’ın "Bazı verileri görme ihtiyacımız var ama evet işliyor" sözlerine de yer verdi.
"350M DOLARLIK MÜDAHALENİN ZAMANLANMASI İYİ AYARLANDI"
İngiliz gazetesi "S&P’un atacağı adımdan önceden mutlaka bilgisi olan Merkez Bankası’nın, son yıllarda gerçekleştirdiği en büyük döviz piyasası müdahalesini, iyi haberden avantaj sağlayacak biçimde ayarlama zekasını gösterdiği" yorumunu yaptığı analizinde yetkililer hala liranın değer kaybının enflasyon üzerinden etkisinden kaygı duymadıklarını savunurken, Merkez Bankasının 350 milyon doları sattığına dikkat çekti.
"MÜDAHALEYLE MESAJ VERİLDİ"
Bu çerçevede Timothy Ash, Merkez Bankası’nın liranın çok düşmesini istemediğini savunurken, "Çok fazla rezervleri yok ama bir şeyler yapmaya hazır oldukları mesajını gönderdiler" değerlendirmesini yaptı.
FT ise, Türkiye’de enflasyonun yükselmeye devam ettiğine dikkat çektikten sonra Quijano-Evans’ın çekirge enflasyonun tırmanmayı sürdüreceğini ve bunun, Merkez Bankası’nın gelecekte çok yumuşak olmasını engelleyeceğini öne sürerken iç talebin yavaşlayacağı yönünde yaptığı tahmini de yansıttı.
Ancak bundan o kadar emin olmayan Timothy Ash, büyüme yavaşlasa da yüksek olmayı sürdüreceğini düşündüğünü ortaya koyarken Ankara’nın, liranın değer kaybının enflasyon üzerindeki etkisinden endişeli değilse eğer neden döviz piyasasına o kadar büyük bir müdahale yaptığını sordu.
"EN BÜYÜK KORKU CARİ AÇIK"
Buna karşın, analizde Ash’ın en büyük korkusunun Türkiye’nin cari işlemler açığı olduğunun, bu kaygıların da "hükümetteki bazılarınca da paylaşıldığı" belirtildikten sonra yıllık olarak 75 milyar dolara tırmanan ve GSYH’nın yüzde 10’una yaklaşan cari işlemler açığına, 12 ay içerisinde vadesi dolacak 132 milyar dolarlık dış borcu eklenince "ülkenin 200 milyar dolardan fazlasına ihtiyacının bulunduğu" vurgulandı.
Buna karşın yatırımcıların Türkiye’den ayrılması gerekmediğini de vurgulayan gazete, aslında Quijano-Evans’ın, bölgedeki diğer yükselen piyasalarla karşılaştırıldığında Türkiye’yi savunma oyunu olarak gördüğünü belirtti.
Ancak Ash "cari işlemler açıkları, finanse edilemez noktasına varıncaya dek her zaman finanse edilebilir. Dünya uyanıp agresif bir düzeltme ve sert bir iniş oluncaya dek her şey çok iyi görünür" uyarısını yaptıktan sonra yatırımcılara, Merkez Bankası’nın bu hafta açıkladığı ve FT’nin analizinin sonunda yer verilen, vadelere göre dış borç tablosuna bakmalarını tavsiye etti.