Tahvil getirileri yükseldi, Japon fonları harekete geçti

Japonya'da yükselen faiz oranlarının ardından uzun yıllar sonra yeniden cazip getiri sunmaya başlayan yen cinsi tahviller, hem yerli hem de yabancı yatırımcıların ilgisini artırdı. Artan talebi değerlendirmek isteyen Japon varlık yönetim şirketleri, yeni tahvil fonlarını devreye almaya hazırlanıyor.

Yükselen faizler tahvil piyasasını canlandırdı

Mizuho ve Nomura'nın varlık yönetimi birimleri başta olmak üzere birçok Japon finans kuruluşu, yen cinsinden tahvillere yönelik artan talebi karşılamak amacıyla yeni yatırım ürünleri geliştiriyor. Japon şirketlerinin büyüme finansmanı için daha fazla tahvil ihracına yönelmesiyle birlikte piyasanın derinleşmesi beklenirken, varlık yöneticileri de kurumsal tahvil piyasasındaki deneyimlerini kullanarak daha fazla yatırımcıya ulaşmayı amaçlıyor.

Mizuho Financial Group'un varlık yönetimi iştiraki Asset Management One (AMO) tarafından kurulan yen tahvil fonu, Batılı bir kurumsal yatırımcı adına fon yönetimi konusunda ilk yetkilendirmesini aldı. Konuya yakın iki kaynak, anlaşmanın henüz kamuoyuna duyurulmaması nedeniyle isimlerini paylaşmazken, AMO ise konuya ilişkin değerlendirmede bulunmadı.

AMO yaklaşık 30 yıl sonra ilk fonunu kurdu

Daiichi Life'ın da ortakları arasında bulunduğu AMO, yabancı yatırımcılara yönelik aktif yönetilen yen tahvil fonunu şubat ayında hayata geçirmişti. Söz konusu fon, şirketin bu alanda yaklaşık otuz yıl aradan sonra oluşturduğu ilk yatırım ürünü olma özelliğini taşıyor.

Japonya Merkez Bankası'nın 2024 yılında para politikasını normalleştirme sürecini başlatmasının ardından tahvil getirilerindeki yükseliş, yabancı yatırımcıların yen cinsi tahvillere ilgisini belirgin şekilde artırdı.

AMO Kurumsal Yatırımcı Fiduciary Yönetim Departmanı Başkanı Takeshi Miki, Japonya'nın sunabileceği özgün yatırım değerine odaklandıklarını belirterek, son iki yılda küresel satış birimini yen tahvili ürünlerini güçlendirecek şekilde yeniden yapılandırdıklarını ifade etti. Miki ayrıca şirketin ağırlığını hisse senedi odaklı yapıdan tahvil ürünlerine doğru kaydırdığını dile getirdi.

Nomura da yeni tahvil fonunu devreye alıyor

Nomura Holdings'in varlık yönetimi birimi de Japon devlet tahvilleri ile kurumsal tahvilleri kapsayan aktif yönetilen yeni bir tahvil fonunu yatırımcılarla buluşturmaya hazırlanıyor. Nomura Asset Management Müşteri Portföy Yönetimi Başkanı Yuji Ishida, yurt dışındaki bir kurumsal yatırımcıdan fon yönetim yetkisi almayı beklediklerini söyledi.

Şirket, sabit getirili ürünlerdeki faaliyetlerini güçlendirmek ve ürün çeşitliliğini artırmak amacıyla Goldman Sachs Asset Management'tan Richard Hastings'i müşteri portföy yöneticisi olarak kadrosuna kattı.

Ishida, yen cinsi tahvillerin şirket açısından en güçlü büyüme potansiyeline sahip alan olduğunu vurgulayarak, yabancı yatırımcıların bu varlık sınıfındaki pozisyonlarını düşük ağırlıktan nötr veya yüksek ağırlığa taşımaya hazırlandığını belirtti.

Yabancı yatırımcıların ABD tahvillerine ilgisi sürüyor

Tahvil baskısı piyasaları sarstı: Gözler Fed ve Nvidia'da