Şimdi de İtalya göz korkutuyor

WSJ
ABD'nin tanınmış düşünce kuruluşlarından Hudson Institute'da ekonomi politikaları konusunda uzman olan Irwin Stelzer, Wall Street Journal'a yazdığı bir makalede İtalya için uyarı işaretleri geldiğine dikkat çekti.
İşte Stelzer'in yazdığı o makale:
"İyi haber, euro bölgesinin en büyük ikinci ekonomisi olan İtalya, Yunanistan ve İrlanda'ya benzemiyor. İtalya, bu ülkelerdeki gibi emlak ya da bankacılık sektörlerinde sorun yaşamıyor, en azından şimdilik durum böyle.
Ancak işin kötü tarafı İtalya, Portekiz'e benziyor. Portekiz de tıpkı İtalya gibi, Yunanistan ve İrlanda'daki boyutlarda bir emlak ve bankacılık krizi yaşamaktan sıyrıldı. Fakat bu ülkedeki büyüme performansı o kadar düşük ki, yakında borçlarını ödemeye yetecek kadar vergi toplayamama aşamasına gelebilir.
Diğer taraftan İtalya'nın ekonomik büyüklüğü diğer bir sorunlu Avrupa ülkesi olan İspanya'nın neredeyse iki katı büyüklüğünde ve İspanya'nın iflası durumunda euro bölgesinin elinde bu ülkenin borç yükümlülüklerini karşılayacak miktarda kaynak bulunmuyor.
İtalya'nın finansal durumundaki görece iyi olma durumu, tamamen işini iyi yapan bankacılık düzenleyici kurumlarındaki yetkili kişilerle başarılı Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi sayesinde ortaya çıktı. Ne yazık ki, bu kişilerin başarısı tam anlamıyla her şeyin yolunda gittiği anlamına gelmiyor.
VERİMLİLİK ARTIŞI ÇOK YAVAŞ
Draghi, İtalya'nın sürdürülebilir bir büyüme oranı yakalama başarısını gösteremediğinden şikayetçi. Draghi aynı zamanda, ülkenin rekabet konusunda Avrupa'daki ortaklarına kıyasla bariz biçimde geri kaldığı eleştirisi getiriyor. Avrupa Ekonomik İşbirliği Örgütü böyle bir durumla karşı karşıya kalınırsa, vergi gelirlerinin düşeceğini ve İtalya'nın bütçe açığında hedeflediği seviyeye çıkamayacağını savunuyor.
1998 ile 2008 yılları arasında verimlilikte Almanya yüzde 22, Fransa yüzde 18'lük bir artış sağlarken, İtalya'da bu oran sadece yüzde 3'te kaldı. Eğer verimlilikte artış sağlanamazsa, İtalya'nın büyüme performansı bu sene ve gelecek sene için öngörülen yüzde 1 tahmininin üzerine çıkamayacak.
Diğer taraftan yeni işletmelerin yenilikçi adımlara atıp, verimlilik ve büyümeyi hızlandırması ise çok kolay görünmüyor. Çünkü yavaş işleyen bürokrasi, yolsuzluklar ve rüşveti teşvik eden vergi sistemi gibi unsurlar bu gelişimini önünü tıkıyor.
Ayrıca, İtalyan iş dünyasının Silvio Berlusconi hükümetine olan güveninin kaybolması da içerdeki sorunları artıran diğer bir unsur olarak ortaya çıkıyor...
BİR YANDA DA ÇARESİZLİK VAR
Elbette caresizlik duygusunu da unutmamak gerekiyor. Uzun süredir lireti terk edip euro kullanmaya başlayan İtalyanlar, kendilerini özellikle Çin karşısında daha rekabetçi hale getirecek kur ayarlamasını yapamıyor. Kendi ekonomik durumlarıyla en uyumlu faiz oranını belirleyemiyorlar çünkü bu işi onların yerine Avrupa Merkez Bankası (ECB) yapıyor. ECB'nin aldığı bu karar da genelde Alman ekonomisine uygun biçimde belirleniyor. Petrol ithalatına yoğun biçimde bağlı olan İtalyanlar, OPEC'in hakim olduğu bu alanda enerji fiyatlarına da müdahil olamıyor.
İtalya'da, büyük oranda orta ve küçük işletmeler tarafından üretilen yüksek kalitedeki tüketici ürünlerine dayalı bir ekonomi hakim. İş gücünün yoğun şekilde kullanıldığı bu işletmeler, hem daha düşük hem de çok daha ucuz fiyata rekabet eden Çinli firmalar karşısında çok fazla rekabet edemiyor.
Bu da işleri imalatçılar için her geçen gün daha zor hale getiriyor.
Yunanistan, İrlanda, Portekiz ve İspanya tahvillerinin faizleriyle, gösterge Alman tahvilleri arasındaki makas yüzde 5 ile 7 arasına gelmiş durumda. Eğer, büyüme oranını yüzde 1'in üzerine çıkaramazsa, daha önce İtalya için yüzde 1.7 olan bu faiz farkı, yatırımcıların yeni hedefi olabilir.
Her şeyin ötesinde toplam borcunun gayri safi yurtiçi hasılası yüzde 120 olan İtalya, aynı kategoride yüzde 85 oranına sahip olan Portekiz'e göre daha kötü durumda bulunuyor.
Son önemli gösterge ise yabancı yatırımcılar için cazibe merkezi olma konusunda ortaya çıkıyor. Dünya Bankası sıralamasına göre, Portekiz iş yapma kolaylığı açısından 31'inci sırada yer alırken, İtalya 80'inci durumda bulunuyor. İtalya bu konuda Moğolistan ve Zambiya'nın dahi gerisinde kalıyor. Belki de bu durum, İtalya için diğerleriyle kıyaslandığında en kötü noktayı gösteriyor."
* Bu yazı Wall Street Journal'de, "Warning Signs Are There for Italy" başlığıyla yayımlanan haberden derlenmiştir.
* Irwin Stelzer Hudson Institute adlı düşünce kuruluşunda ekonomi politikaları konusunda uzman olarak görev yapıyor. 
hurriyet.com.tr