Sanayi devinin borsa performansı

SON günlerde Koç Holding ve bünyesindeki şirketlerin hisselerinde yaşanan hareketlilik dikkat çekiyor. Geçen hafta İMKB’de ortalama yüzde 2-3 civarında yükselişler yaşanırken, Arçelik’in başı çektiği Koç Holding hisselerinin ortalama performansı bunun yaklaşık 2 katı oldu. Bu hisselerin ekim ayının tamamındaki performansına baktığımızda da İMKB’den daha iyi performans sergilediklerini görüyoruz... Bu hafta İMKB’de en çok şirketle temsil edilen Koc Holding ve bünyesindeki 14 şirketten İMKB-100 endeksinde yer alanların teknik görünümlerini inceleme altına aldık. İMKB-100’de yer almasına rağmen genelde işlem hacmi sığ olduğu için Türk Traktör’ü liste dışında tuttuk. Hangi hisselerde prim potansiyeli devam ediyor, uzak durulması gereken aşırı alım bölgesindeki ve düşüş trendindeki hisseler hangileri gibi sorulara cevap vermeye çalıştık. Hisselerin teknik görünümüne bakmadan önce, önceki haftalarda grup hakkında çıkan vergi incelemeleri söylentilerini ciddiye almadığımızı belirtmek istiyoruz. Nitekim gruptan bu konuya dair yapılan açıklamada da söz konusu söylentilerin spekülatif olduğu bildirildi. Koç Holding, Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptığı açıklamada, haklarında yürütülen bir vergi incelemesi olmadığını belirtti. Bununla birlikte Koç Grubu şirketlerinden Tüpraş’tan KAP’a yapılan açıklamada ise şirket hakkında özel bir nedene dayanmayan, rutin bir vergi incelemesi yapıldığı ifade edildi. Bu açıklamaları da göz önüne alarak, aşağıdaki analizlerimizde grup hakkında çıkan bu söylentileri tamamen göz ardı ettiğimizi belirtmek istiyoruz. Şirketlere tek tek bakmadan önce Koç Holding ve grubun İMKB’de işlem gören diğer 14 şirketi hakkında kısaca bilgi vermesi açısından aşağıdaki tabloyu hazırladık. Tabloda da görüleceği üzere grup şirketlerinden birçoğu son dönemde İMKB’de genel ortalamanın oldukça üzerinde primler sağlamış durumda... TABLO Koç Holding'in halka açık şirketleri 23 Ekim 2009 kapanışı İMKB-100'deki ağırlığı Haftalık getiri (%) Ekim ayı getirisi (%) 2009 yılı getirisi (%) Koç Holding'in payı (%) ARÇELİK 4,84 0,539 +11,52 +12,56 +214,36 40,51 AYGAZ 5,80 0,591 +4,50 0,00 +203,35 40,68 FORD OTOMOTİV 9,90 0,607 +2,06 +6,45 +140,96 38,46 KOÇ HOLDİNG 4,14 1,89 +7,81 +6,15 +89,62 MARMARİS ALTINYUNUS 9,00 +3,45 +7,14 +47,54 36,81 OTOKAR 15,70 0,094 +9,03 +12,14 +89,63 44,68 TAT KONSERVE 3,28 0,198 +6,49 +11,56 +171,07 43,65 TOFAS OTOMOBİL FAB. 4,26 0,448 +9,79 +1,91 +284,76 37,59 TÜRK TRAKTÖR 8,30 0,085 +3,75 +0,61 +116,99 37,72 TÜPRAŞ 28,25 2,77 +1,80 +14,84 +102,57 42,70 YAPI KREDİ BANKASI 3,50 3,54 +7,36 +8,02 +66,67 32,92 YAPI KREDI FİN. KİR. 3,24 +0,62 +1,89 +165,63 YAPI KREDİ KORAY GYO 2,16 +6,40 +21,35 +254,10 YAPI KREDİ YAT. ORT. 1,37 +3,01 +15,13 +185,42 YAPI KREDİ SİGORTA 9,90 0,264 +6,45 +8,20 +128,73 İMKB-100 ENDEKSİ 51.380 3,19 7,24 91,26 KOÇ HOLDİNG Geçen yıl 5,00 TL civarında tarihi zirvelerini oluşturan hissede, kısa vadede yükseliş potansiyelinin devam ettiğini düşünüyoruz. Hissede 4,16’daki direncin üzerinde olacak kapanışlar yeniden tarihi zirvelerin test edilmesine sağlayabilir. Fakat öncesinde kısa vadede 4,16 üzerinde 4,40 ve 4,60 civarında dirençler bulunuyor. Kısa vadede 3,90 önemli destek seviyesi. Alınacak kısa vadeli pozisyonlarda bu seviyenin altında stop loss yapılmalı. YAPI VE KREDİ BANKASI Son dönemde fiyatlardaki yukarı yönlü denemelere karşılık teknik göstergelerde aksi yönde hareketler oluşmaya başladı. Hissede yeni bir yukarı yönlü hareket başlaması için 3,50 direncinin aşılması gerekecektir. Bu direncin aşılması durumunda 3,66’ya kadar hareket potansiyeli doğacaktır. Kısa vadede 3,66 seviyesi yukarı yönlü hareketlerin önündeki en güçlü direnç. Olası yukarı hareketlerde hisse bu seviyeyi aşmakta zorlanabilir. Ancak bu direnç de aşılırsa 3,90-4,00 seviyesindeki tarihi zirveler ve üzerindeki fiyatlar görülebilir. Kısa vadede 3,34 seviyesi önemli destek. Bu seviyeye kadar olacak geri çekilmeler yükselen trendi bozmayacağı gibi, yeni bir yükseliş öncesindeki güç toplama amaçlı da olabilir. 3,34’ün altında ise 3,20 aşağı yönlü hareketlerde en önemli destek noktalarından biri. Bu desteğin kırılması hissede satış baskısının artmasına neden olacaktır. TÜPRAŞ Geçen yıl görülen 29,25 zirvesini yeniden test eden Tüpraş’ta göstergeler aşırı alım bölgesinde olunduğunu işaret ediyor. Bu nedenle alım için aceleci olunmaması gerektiğini düşünüyoruz. Olası düzeltme hareketlerinde 27,00 ara destek seviyesi. 25,50 ve 23,50 seviyelerinin güçlü destek oluşturması beklenebilir. ARÇELİK Global krizin etkisiyle yaşanan düşüşün yüzde 50’sini geri alan Arçelik’te, bu seviyenin de geçtiği 4,90 önemli bir direnç. Fiyatların bu seviyenin üzerine oturması durumunda kısa vadede ilk hedef 5,30 olacaktır. Biraz daha orta vadede ise fibonacci geri dönüş seviyelerinden en önemli rakamlarından biri olan yüzde 61,8’inin de geçtiği 5,80 civarı hedef olacaktır. Arçelik’te olası gerilemeler sonucunda 4,55’in altına olacak sarkmalarda düşüş hızlanabilir ve 4,00’a kadar olacak bir düşüşün önü açılmış olur. Bu nedenle kısa vadeli alımlarda 4,55’in altında kapanış olacağı anlaşılırsa stop loss yapılmalıdır. AYGAZ Gerek grup hisseleri arasında gerekse İMKB genelinde en hızlı çıkışlardan birini gerçekleştiren Aygaz’da son 11 ayda fiyatlar yaklaşık 4 kat artış gösterdi. Göstergeler uzun süredir aşırı alım bölgesinde olmasına karşın özellikle daha önceki tarihi zirve olan 4,40 civarındaki direncin geçilmesiyle başlayan son yükselişte 6,35’te bulunan direnç bölgesine doğru sert bir hareket daha gerçekleşti ve 6,20’de yeni bir zirve oluştu. Önümüzdeki günlerde 6,35’e doğru olacak yeni bir harekette hissenin bu seviyeyi aşmakta zorlanacağını ve satış baskısıyla karşılaşacağını düşünüyoruz. Aşağı yönlü hareketlerde ise kısa vadede 5,50 ve 5,30 destekleri mevcut. Bu seviyelerin altına olası sarkmalarda satış baskısının hızlanması ve 4,50-4,40 seviyesine doğru bir geri çekilme daha beklenebilir. FORD OTOMOTİV Ford Otomotiv’de 10,10 üzerinde kapanış olacağı anlaşılmadığı sürece yeni alım için aceleci olunmaması gerektiğini düşünüyoruz. Bu seviyenin üstünde yapılacak alımlarda 10,40’taki ara direnç izlenmeli. Bu seviyenin aşılması durumunda 11,30 hedeflenebilir. Yapılacak kısa vadeli alımlarda 9,45 seviyesindeki desteğe dikkat edilmeli. Bu seviyenin altına olacak sarkmalar satışların hızlanmasına ve 8,65’e kadar gerilemeye neden olabilir. Tofas Geçen ay sonunda ÖTV indirimine devam edilmeyeceğinin açıklanmasıyla sert satışlarla karşılaşan Tofaş’ta toparlanma da oldukça hızlı gerçekleşti ve fiyatlar kritik direncin bulunduğu 4,40 civarına yeniden geldi. Tafaş’ta 4,40 civarında bulunan bu direncin aşılması durumunda alımların hızlanacağını ve kısa vadede 5,00 biraz daha orta vadede 5,50 seviyesine doğru bir hareket daha gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Daha önceden alım yapanların izlemesi gereken destek seviyesi ise kısa vadeli hareketlerde 3,90. Bu seviyenin altına olası sarkmalar 3,60 desteğine kadar geri çekilmeye daha neden olabilir. 3,60’ın altına olacak sarkmalar Tofaş’ta görünümün tamamen negatifleştiğinin ve 3,00 seviyesine kadar bir geri çekilmenin habercisi olacaktır. YAPI KREDİ SİGORTA 9,85’in üzerindeki hareket kısa vadede hedef konumda olan 10,60 seviyesine kadar olacak yükseliş potansiyelini artırıyor. 10,60 kısa vadede güçlü bir direnç. Aşılması durumunda 11,30 ve üzerinde 12,30 seviyeleri gündeme gelebilir. 9,85’in üzerinde tutunamaması durumunda ilk olarak 9,20 seviyesindeki desteğe kadar bir geri çekilme gelebilir. Bu seviyenin altında 8,85, daha aşağıdan maliyeti olanların izlemesi gereken en önemli destek. Bu seviyenin altına olası sarkmalar trendin terse dönmesine neden olabilir. OTOKAR Otokar’da 15,45’in üzerindeki hareket, kısa vadede 16,10 ve üzerinde daha güçlü direnç oluşturmasını beklediğimiz 17,90 seviyesine doğru olacak bir hareketi destekleyecektir. Kısa vadeli alımlarda 14,80 altında stop loss yapılmalı. 14,80’nin altına sarkmalar, daha güçlü destek oluşturmasını beklediğimiz 13,50’ye kadar bir geri çekilmeye daha neden olabilir. TAT KONSERVE Tarihi zirvesi 4,00’da bulunan ve global kriz sürecinde 1,00 civarına kadar gerileyen hissede, son bir yılda dip fiyatlara göre 3 katın üzerinde artış yaşandı. Daha önceki zirve seviyelerin yeniden test edilebilmesi için öncelikle 3,36 ve üzerinde 3,50 seviyesi aşılmalı. Teknik göstergelerin de zayıfladığı hissede, olası geri çekilmelerde 3,16 altında olacak kapanışlar satış baskısını artıracaktır. Bu nedenle daha önce aşağılardan alım yapmış olanların bu seviyenin altında pozisyonlarını kapatmaları ve karlarını realize etmeleri faydalı olabilir. 3,16 altında olacak kapanışlar 2,90’a kadar yeni bir satış dalgası yaratabilir. ÜZEYİR DOĞAN / Para Dergisi