Sabancı’da risk de var kazanç da...

ÜZEYİR DOĞAN -para dergisi GEÇEN hafta, hisselerindeki hareketlilik nedeniyle Koç Holding ve bünyesindeki şirketleri tek tek mercek altına almıştık. Gelen olumlu tepkiler üzerine bu hafta da Türkiye’nin diğer bir sanayi devi Sabancı Holdig ve İMKB’de işlem gören iştiraklerini mercek altına alıyoruz. Sabancı Holding ve halka açık iştiraklerinden İMKB-100 içinde yer alan 5 şirketin alım ve satımı için en uygun seviyelerini belirledik... Türkiye’nin en büyük sanayi ve finans topluluklarından biri olan Sabancı, toplamda 69 şirketten oluşuyor. Holdingin kendisi de dahil 11 şirketin hisseleri İMKB’de işlem görüyor. Grubun amiral gemisi ise hiç şüphe yok ki, İMKB’de Garanti Bankası’nın ardından en yüksek ağırlığa sahip olan Akbank... Akbank’la birlikte İMKB-30 içinde Sabancı Holding ve Aksigorta hisseleriyle temsil edilen grubun bu endeksteki toplam ağırlığı yüzde 20 dolaylarında. İMKB-100’e baktığımızda ise bunlara Akçansa ve Sasa’nın eklendiğini görüyoruz. Şirketlerin tek tek analizine geçmeden önce grup hakkında kısaca bilgi verebilmek açısından; Sabancı şirketlerinin İMKB-30 ve İMKB-100’deki payları ve şirket hisselerinin son dönem performanslarının da görüldüğü aşağıdaki tabloyu hazırladık. Tabloda bulunmasına karşılık İMKB-100 dışında kalan hisselerin genelde hacimleri sığ olduğu için burada analizlerine yer vermedik... TABLO Sabancı Grubu şirketleri 30 Ekim 2009 kapanışı İMKB- 30'daki ağırlığı İMKB-100'deki ağırlığı Haftalık fark (%) Aylık fark (%) Yıllık fark (%) Sahol'ün payı (%)* Sabancı Holding 5,55 5.177 4.347 -4,31 -3,48 +70,24 - Akbank 8,20 13.741 11.536 -8,89 -4,65 +75,95 40,85 Aksigorta 4,58 0,758 0,636 -18,21 -13,58 +71,16 61,98 Akçansa 6,00 0,255 -9,09 0,00 +178,30 39,72 Sasa 0,50 0,053 -9,09 -1,96 +108,33 51 Kordsa 2,38 -8,46 -1,24 +84,50 91,11 Brisa 56,00 -9,68 -12,50 +79,83 43,63 Carrefoursa A 17,40 -13,86 +23,40 +123,74 38,78 Carrefoursa B 18,90 -11,27 +31,25 +166,81 Çimsa 6,55 -5,76 0,00 +136,47 58,41 Yünsa 1,23 -4,65 +2,50 +105,00 59,37 Olmuksa 3,90 -4,41 -3,94 -13,31 43,73 *Sabancı Holding'in (Sahol) toplam sahip olduğu direkt ve endirekt pay SABANCI HOLDİNG Sabancı Holding’de fiyatlar mart ayında başlayan yükselen trendin altına sarkmış olsa da son birkaç haftadır yaşanan sıkışmanın hangi yönde kırılacağının daha önemli olduğunu düşünüyoruz. Hissede satış baskısından bahsedebilmek için 5,40 seviyesindeki kritik destek seviyesinin de kırılması gerekecektir. Aksi takdirde şu an için 5,40-6,00 bandından çıkışın beklenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu aralıkta var olan pozisyonlarda çok fazla değişikliğe gidilmemeli, 6,00 seviyesinin aşılacağının anlaşılması durumunda yeni pozisyon alınabilir. Kar realizasyonu için 6,40 seviyesi beklenebilir. 5,40 seviyesinin altına olacak sarkmalar ise satışların hızlanmasına ve 5,00 seviyesine kadar hızlı bir geri çekilmeye neden olabilir. AKBANK **Akbank Akbank’ta son dönemdeki hafif yukarı yönlü kanal içindeki sert dalgalanmalar devam ediyor. Geçen hafta yaşanan satışlarla bu kanalın alt sınırına doğru bir gerileme yaşandı ve haftanın son günü itibariyle 8,50 desteğinin altına sarkıldı. Bu seviyenin altındaki kapanış 7,95’e kadar bir gerilemenin de önünü açmış durumda. 7,95 altına olacak sarkmalar ise 7,45’e kadar bir geri çekilmeye daha neden olabilir. Olası tepkilerde yeniden 8,50 seviyesinin üzerine çıkılmadığı sürece alım yapmakta aceleci olunmamalı. 8,50 üzerinde olacak kapanışlar sonrası alınacak pozisyonlarda ilk olarak 9,10 ve üzerinde 9,80-10,00 gündeme gelebilir. Son olarak şunu belirtmek istiyoruz: Akbank, faizlerdeki değişime en duyarlı banka hisselerinden biri. Bu nedenle faizlerdeki hareketler bu hissedeki yatırımcılar tarafından dikkatle takip edilmeli. AKSİGORTA **Aksigorta Tarihi zirveleri 8,30 civarında bulunan Aksigorta hisseleri, global krizden oldukça sert bir şekilde etkilenmiş ve fiyatlar 1,55 civarına kadar gerilemişti. Yaklaşık bir yıldır devam eden toparlanma sürecinde fiyatlar bu düşüşün yüzde 61,8’ini geri aldı ve hisse 5,80 civarına kadar bir çıkış gerçekleştirdi. Fibonacci geri dönüşünün en önemlilerinden biri olan bu seviyenin güçlü bir direnç oluşturduğu görüldü. Bu seviyelerden daha aşağılardan maliyeti olanların kar satışları gelmeye başladı. Haftanın son günü ise gelen satışlarla hissede 4,68’deki kritik direncin altına sarkılmış oldu. Fiyatlar yeniden bu seviyenin üzerine çıkamadığı sürece 4,10 seviyesine kadar satış baskısının devamı söz konusu olabilir. Yukarı yönlü yeni bir hareket başlayabilmesi için fiyatların 4,68’in üzerine çıkması gerekecektir. Bu durumda öncelikle 5,30 ardından da 5,70 seviyeleri hedeflenebilir. AKÇANSA **Akcansa Geçen hafta gelen satışlarla kısa vadeli yükselen trendinin altına sarkan Akçansa’da, göstergelerdeki zayıflama da dikkat çekiyor. 6,20 seviyesinde bulunan desteğin altına sarkılmış olması, kısa vadede 5,70’e kadar bir geri çekilmeye daha neden olabilir. Bu nedenle daha önceden pozisyon almış olanların dikkat etmeleri gerekiyor. Fiyatların yeniden 6,20 üzerine çıkabilmesi durumunda ise yeniden bir süreliğine 6,20-6,80 bandında seyretmesi beklenebilir. 6,80 hissede şu an için yukarı yönlü hareketlerin önündeki en önemli direnç. Bu seviye aşılmadığı sürece hızlı bir çıkış gerçekleşme olasılığını düşük görüyoruz. Bu seviyenin aşılması durumunda alınacak pozisyonlarda ilk olarak 7,50 ve biraz daha orta vadede 7,95 hedeflenebilir. SASA **Sasa Uzun süre 0,43-0,52 bandına sıkışan Sasa’da bu bandın üzerine çıkılmasıyla birlikte 0,58’e kadar bir çıkış gerçekleşti. Fakat fiyatlar bu seviyelerde tutunamadı ve yeniden bu bandın içine doğru bir geri çekilme yaşandı. Fiyatların 0,52’nin altına sarkması, yeniden bu kanal içinde yatay görünüme geçilmesine neden olabilir. Kısa vadede zayıf bir olasılık versek de 0,58’in üzerine olacak bir hareket 0,65’e kadar yeni bir çıkış başlatabilir.