Rusya çıkış yolunu ‘panda tahvillerde’ arıyor

FINANSINGUNDEMI.COM

Çin, Moskova ile arasındaki diplomatik ve ekonomik yakınlaşmanın etkisiyle iç tahvil piyasasını yeniden büyük Rus enerji şirketlerine açmaya hazırlanıyor. Üst düzey kaynaklardan alınan bilgilere göre, geçtiğimiz ay Guangzhou’da gerçekleşen kritik toplantıda Çinli finans düzenleyiciler, Rus enerji devlerinin renminbi cinsinden “panda tahvili” ihracı planlarına yeşil ışık yaktı.

Bu gelişme, Moskova’nın 2022’de Ukrayna’ya düzenlediği tam kapsamlı saldırının ardından Çin’de düzenlenecek ilk Rus kurumsal fon toplaması anlamına geliyor. Ayrıca, 2017’de alüminyum üreticisi Rusal’ın ihraç ettiği panda tahvilinden bu yana Çin’in ana kara piyasasında kamuya açık ilk Rus borçlanma hamlesi olacak.

KÜRESEL ENERJİ DENGELERİNİ DEĞİŞTİRECEK PROJE

Geçtiğimiz hafta Pekin’de bir araya gelen Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ve Çin Devlet Başkanı Şi Cinping, ilişkilerin "tarihi zirvede" olduğunu vurguladı. Hemen ardından ise, stratejik önemdeki Sibirya’nın Gücü 2 boru hattı projesinde anlaşma sağlandığı açıklandı. Analistler bu hamlenin, Gazprom liderliğinde hayata geçecek projeyle küresel enerji dengelerini kökten değiştirebileceğini belirtiyor.

2022’den bu yana ABD ve Avrupa’nın yoğun yaptırımlarına maruz kalan Rus şirketleri, Batılı piyasalara erişimini büyük oranda kaybetmişti. Çinli bankalar ise ikincil yaptırım riski nedeniyle uzun süre Rus kamu finansmanından uzak duruyordu. Ancak iki başkent arasında ivme kazanan işbirliği ve Rusya’da renminbi kullanımının yaygınlaşması sayesinde, Çin’in panda tahvili piyasası yeniden Ruslara açılıyor. İlk aşamada, Rusal ve Gazprom başta olmak üzere iki ya da üç Rus enerji şirketinin bu piyasadan faydalanması bekleniyor.

ÇİNLİ BANKALAR DAHA ESNEK DAVRANIYOR

Bazı hukukçular ve banka temsilcileri hâlâ yaptırımlar nedeniyle temkinli olmalarına rağmen, Çinli bankaların bu yeni dönemde daha esnek davranacakları yorumunda bulunuyor. Yasal belirsizlikleri aşmak için bazen henüz yaptırıma uğramamış şirketler üzerinden tahvil ihracı gündeme geliyor; ancak, bu yöntemin de ileride risk taşıyabileceğine dikkat çekiliyor.

Temmuz ayında Moskova’nın Pekin Büyükelçiliği’nde düzenlenen toplantıda 40’tan fazla Rus ve Çinli finans uzmanı, Rus şirketlerinin Çin’de nasıl daha kolay sermaye artırabileceğini masaya yatırdı. Nitekim Gazprom, kısa süre önce Çin’in köklü kredi derecelendirme kuruluşu CSCI Pengyuan’dan en yüksek notlardan birini aldı. Güçlü kredi notu, yabancı şirketlerin Çin’in tahvil piyasasına girebilmesi için kritik rol oynuyor. Son dönemde Atomenergoprom, Novatek ve Zarubezhneft de Çin’den olumlu değerlendirme aldı.

Uzmanlara göre, Çin’in bu yeni finansal açılımı sadece Rus enerji devlerine rahatlatıcı bir soluk getirmeyecek; aynı zamanda küresel enerji ve finans sistemlerinde yeni dengelerin kurulmasına kapı aralayacak.

Uzun vadeli tahvillerde baskı derinleşiyor!

İngiliz tahvilleri şov yapıyor: Rekor getiri!

Japon tahvilleri uçuyor: Getiri rekoru!