Piyasaları nasıl bir hafta bekliyor

Özellikle altını çizmek gerekirse ağustos ayındaki ciddi kayıpların ardından endeksin daha fazla düşmemesinde, yabancı kuruluşların raporlarında Türkiye'yi alım yönünde önermeleri etkili oldu diyebiliriz. Ağustos ayında dünyada yaşanan finansal türbülanstan en fazla etkilenen ülkelerin başında gelen Türkiye (kriz bizi de etkileyebilir söylemleri ve harcamayın uyarıları bunda etkili oldu) piyasaları oldu. Döviz fiyatlarındaki yüzde 15'lik yükselişe hisse senetlerinin yüzde 25'lik kaybı etkilenince ağustos ayı başı borsamız açısından tam bir felaket olmuştu. Öyle ki sanki kriz Yunanistan, İtalya'da değil Türkiye'de yaşanıyordu. Bu kayıpta yabancıların ağustos ayındaki 550 milyon dolar tutarındaki net satışları da önemli etki yaptı. Böylelikle Kasım 2010'dan bu yana yabancılar 3 milyar dolara yakın net satış yapmış oldular.

Eylül ayında ise durum değişmiş gibi gözüküyor. Ağustos ayında en kötü ikinci performansı gösteren borsa konumundaki İMKB için yabancılar bu defa olumlu raporlar yazarak yatırımcılarına alım önerilerinde bulunuyorlar. Önce Citibank yatırımcılar için Türkiye hisselerinden al tavsiyesi verirken Türkiye'nin ağustos sonrası görünümünün daha iyi olduğunu vurgulayan bir analiz yaparak, tavsiyesini yükseltti. Daha sonra Morgan Stanley, Türkiye'nin kamu açıklarının iyi durumda olmasına vurgu yaparak, cari açığının GSYİH'a oranının gelecek yıl yüzde 7'ler seviyesine gerileyebileceğine dikkat çekerek yatırım tavsiyesini yükseltti. Yabancı raporlarında şirket kârlarının gelecek yıl daha iyi olacağı Türkiye'nin diğer gelişmekte olan piyasalara göre daha cazip olduğunun altını çizdiler. Bu raporlardan anlaşılan ya 49 bin puana kadar gerileyen endeksin yukarı yönlü tepki vereceğinin farkına vararak yatırımcılarına öneriyorlar ya da bu raporları sızdırarak yeni satışlar için fiyatların biraz daha yükselmesini istiyorlar. Her neyse, teknik olarak 59 bin puanda oluşan boşluğa doğru İMKB ilginç bir atak yaparak 57 bin sınırına kadar yükselmeyi başardı. Bundan sonraki aşamada 59 bin puana kadar yükselme potansiyeli gördüğümüz endeksin aşağı baskıların artması durumunda yine 50 bin puanlarda güç kazanacağını düşünüyoruz.

tüik, ikinci çeyrek büyüme rakamlarını açıklıyor

Önümüzdeki hafta gözler pazartesi günü açıklanacak ikinci çeyrek büyüme verilerinde olacak. Bu verinin ardından dalgalanmalar hız kazanabilir. Avrupa piyasalarında haftanın son günü Yunanistan'ın iflas riskinin yüzde 91'e ulaşarak endişe boyutunun en üst düzeye tırmanması, yine Euro/dolar paritesinin son 7 ayın en düşük seviyelerine çekilmesi gibi faktörler risk iştahını azaltabilir. Buna rağmen Borsa'nın 53 bin-59 bin puan aralığında dalgalanması güçlü bir ihtimal. Dikkat çekmek isterim ki bu, bir tipik tepki yükselişidir. İMKB bu defa olumlu ayrıştı. Ancak dış piyasalardaki olumsuzluk nedeniyle yabancı yatırımcılar yükselişleri yine satışla değerlendirmek isteyebilirler. Teknik olarak 57-60 bin puan aralığında bu satışları yapmak isteyeceklerdir. Bu sebeple teknik boşluğun dolmasının ardından gelecek satışlara ve fazla risk almadan geri çekilmeye hazırlıklı olmak gerekebilir.

İflas söylentisi bile böyle yaptıysa Euro'nun hali vahim

Euro/dolar paritesi son 7 ayın en düşüğüne gerileyerek 1,36 seviyesine indi. En son 23 Şubat 2011 tarihinde 1,3650 seviyelerinde bulunan parite, geçen süre içinde 1,49 seviyesine kadar yükselmesine karşı son dönemde Avrupa'nın sorunlu devletlerinin CDS'lerinin (risk primi) rekor bir şekilde yükselmesiyle dolar karşısında güç kaybediyor. Son olarak Yunanistan'ın 5 yıllık risk priminin 3000 baz puana çıkarak yeni bir rekor kırmasının ardından iflas etme ihtimalinin yüzde 90'ı aşması Euro/dolar paritesinin hızlı bir şekilde düşmesine neden oldu. Önceki gün 1,40-41 seviyelerinde bulunan parite 1,36 seviyelerine gerilerken önemli destek noktası 1,3830 seviyesi aşağı yönde kırılmış oldu. Paritedeki bu kayıp başta Avrupa borsaları olmak üzere borsalarda yüzde 5'lere yaklaşan kayıplara yol açarken altın fiyatları dolardaki yükseliş nedeniyle istikrarsız bir seyir izledi. Euro'daki bu kayıpların önümüzdeki hafta devam etmesi halinde paritenin 1,34 seviyelerini görme ihtimali artarken Avrupa Denge ve İstikrar Fonu'nun devreye girmesi halinde durumun değişmesi sürpriz olmayacaktır. Paritenin olası destekleri 1,34-1,30, dirençleri ise 1,3831 ila 1,3950 seviyeleri olacaktır.

selim ışıklar- zaman