Piyasalar 'tatlı sürpriz'e hazır

Merkez Bankası'nın cari açığın önümüzdeki dönemde sorun olmayacağının altını çizmesi gözleri kredi derecelendirme kuruluşlarına çevirdi. Makro dengelerin beklenenden daha kısa sürede normalleşme olasılığını hem piyasaların hem de kredi derecelendirme kuruluşlarının dikkate alacağını vurgulayan uzmanlara göre 2013 için beklentisi güçlü olan bir kredi notu artışını piyasalar 2012 ortasından sonra fiyatlamaya başlayabilir. Uzmanlar, geçen yıl piyasalardan önce hükümetin dikkat çektiği cari açık konusunun şimdi yeniden hükümet ve ekonomi yönetimi tarafından gündemden düşeceğinin belirtilmesinin önemli olduğunu belirterek; MB'nin hedefi olan yüzde 5'e doğru yavaş da olsa gerileme trendinde olan enflasyon, mevcut bütçe performansı ve diğer ekonomik gelişmelerin de dikkate alınmasıyla not artışı gelmesine kesin gözüyle bakıyor.

CARİ AÇIK DÜŞÜŞ TRENDİNDE
Cari açık kasımda Ekim 2009'dan bu yana ilk kez düşüş kaydederken, Merkez Bankası Başkanı Erdem Bayçı, cari açıkta en kötünün geride kaldığını ve 3-4 ay sonra cari açığın sorun olmayacağını söylemişti. Bir diğer olumlu gelişme de enflasyon tarafında yaşanıyor. TL'nin beklenenden çot daha hızlı değerlenmesiyle enflasyonda aşağı yönlü hareketin önümüzdeki aylarda belirginleşmesi bekleniyor.

YATIRIM YAPILABİLİR SEVİYENİN ALTINDAYIZ
KREDİ derecelendirme kuruluşu Moody's ve S&P Türkiye'nin kredi notunu sırasıyla yatırım yapılabilir seviyenin iki kademe altında 'Ba2' ve 'BB' olarak belirlerken, her iki kredi kuruluşunun da not görünümü 12-18 ay içinde artış anlamına gelen 'pozitif'te. Türkiye'ye en yüksek notu ise yatırım yapılabilir seviyenin bir basamak altında olan 'BB' ile Fitch veriyor. Notun görünümü ise 'durağan'.

Not artırımı en erken 2013'te
ATA Yatırım Ortaklığı Genel Müdürü Osman Büyükgöksu: Dış koşullar düzelmezse, not artırımı ihtimali düşük. Evet, cari açığımız düzelecek ancak bu, çok da büyük bir düzelme değil. Not artırımı en erken 2013 başında olur.

2012'de süprizler yaşayacağız
Turkish Yatırım Genel Müdürü Dr. Berra Doğaner: , 'Cari açığı üç ay sonra konuşmayacağız dendiği noktada bir sonraki adım not artırımıdır ve bu senenin sürprizi o olabilir. 2011'e bu beklentisiyle girmiştik sonra cari açık konusunda bir farkındalık oluştu ve hükümet cari açığı yüksek sesle telaffuz etti ve önlemler aldı ve onun neticesinde piyasalar sert satış reaksiyonu verdi şimdi yine mali otorite biz cari açığı konuşurken artık konuşmayacaksınız diyor o zaman biz 2012'ye karanlık bir ruh hali ile girmişken belki sürprizler yaşayacağız.'

ARTIŞI ÇOKTAN HAK ETTİK
Anadolu Yatırım Stratejisti Halil Reçber: 'Ben aslında geçen yıl not artışı bekliyordum. 1.5 yıldır sık sık her ortamda ifade ediyorum. Türkiye'nin yatırım yapılabilir statüde olmasını gerektiren birçok veri var. Türkiye, 1990 yılında yatırım yapılabilir statüteydi. Şimdi 1990 yılının Türkiye'si ile bugünün Türkiye'si arasında çok ciddi olumlu farklar var. Zaten Türkiye'nin yurtdışında varlıkları, tahvillerinin fiyatlaması yatırım yapılabilir ülkelerin fiyatlamasıyla aynı seviyede, hatta daha iyi. Piyasa oyuncuları yapılabilir hakkı veriyor ama kredi rating kuruluşları vermiyor. Not artırılmış olsa Türkiye'ye çok ciddi anlamda para gelecek. Bu da cari açıkla ilgili kaygıları azaltacak.'

HİÇ KİMSE ŞAŞIRMASIN!
LONDRA'DA bulunan bir gelişmekte olan ülke piyasalar fon yöneticisi ise şu görüşleri dile getirdi: 'TL beklenenden çok daha hızlı değer kazandı. Türkiye'nin kredi notu bence bu yıl sonunda ya da en kötü ihtimalle Merkez Bankası'nın yeni hedefi olan enflasyonun yüzde 5'lere gerilediği 2013 ortasında artacaktır. Bu not artırımının piyasalar tarafından fiyatlanmasının daha önce olması ise kimseyi şaşırtmamalı.'

Biraz daha zamana ihtiyacımız var
HSBC Hazine Grup Başkanı Fatih Keresteci: Türkiye ekonomisi birçok açıdan göreceli olarak daha iyi bir görünüme sahip. Ancak, cari işlemler açığı ve bunun yarattığı tahribat bu olumlu görünümü bir miktar gölgeliyor. 2011 yılında TL'nin aşırı değer yitirmesi, enflasyonun yükselmesi, Türkiye'ye ilişkin risk algılamalarının bozulması hep bu sorunun yansımaları idi. Bu sorun giderilmeden Türkiye'nin kredi notunda artırım beklemek gerçekçi bir öngörü olmayacaktır. Şu an cari işlemler açığında belirgin bir yavaşlama göremiyoruz. Bu nedenle de mevcut rakamlar ve konjonktürden hareketle not artırım beklentisine girmek doğru olmayabilir. Not artırımı için biraz daha zamana ihtiyacımız olduğuna inanıyorum.  Akşam