ÖTV İNDİRİMİ SANAYİDE ÇARKLARI DÖNDÜRDÜ

Türkiye'nin sanayi üretimi Mart ayında, 2008 yılının aynı ayına kıyasla yüzde 20,9 oranında azaldı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2009 Mart Ayı Sanayi Üretim Endeksi sonuçlarını açıkladı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2009 yılı Mart ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre Madencilik ve Taşocakçılığı sektörü endeksinde yüzde 9,7, İmalat Sanayi sektörü endeksinde yüzde 23,5, Elektrik, Gaz ve Su sektörü endeksinde yüzde 3,3 azalış gözlendi. BEKLENTİ DAHA YÜKSEKTİ Piyasa tahmini sanayi üretiminin Şubat ayında yıllık %22.6 azalması yönündeydi. ÖTV indirimi ile eriyen stoklara bağlı üretim artışları ile birlikte Mart ayında bir önceki aya göre %13.4’lük yükseliş görülüyor. TÜİK'in imalat ana sanayi grupları sınıflamasına göre en yüksek düşüş 4 aydır olduğu gibi %42 ile sermaye malları imalatında görülüyor. Bunu %-28 ve %-22 ile sırasıyla dayanıklı tüketim malı imalatı ile aramalı imalatı izledi. %23 gerileyen imalat sanayi alt grubunda ise en büyük yıllık daralma %53 ile bu ay da motorlu taşıt imalatından kaynaklandı. İmalat sanayiindeki en büyük ikinci düşüş ise makine ve teçhizat imalatı kaleminden kaynaklandı. Rakamları aylık bazda incelediğimizde, Mart ayında yapılan beyaz eşya ve otomotiv sektörüne yönelik uygulanan ÖTV indirimlerinin sanayiye yaradığını görüyoruz. Mart ayında motorlu kara taşıtları imalatı Şubat ayına göre %28 artış gösterirken; dayanıklı tüketim malları imalatında aylık bazda %21’lik bir artış mevcut. Ocak ve Şubat itibariyle otomotiv üretiminde tarihi düşüşler görülürken; Mart ayı itibariyle üretimde görülen aylık bazda toparlanmanın temel sebebi yapılan ÖTV indirimlerine bağlı eriyen stoklar sonrası yeniden başlayan üretim. Mart ayı verisi ile birlikte sanayi üretimi 2008'in 1. çeyreğine göre ortalama %22 daraldı. Sanayi sektörünün milli gelir içindeki yaklaşık%25'lik payı ile sürekli vurguladığımız yüksek korelasyonu (%96) gözönünde bulundurulduğunda, geçtiğimiz hafta TCMB'nin Nisan ayı Enflasyon raporunda belirttiği ve 2009 birinci çeyreği için öngördüğü çift haneli küçülme beklentisi hayli gerçekçi, ki bu da düşük gelen Nisan ayı enflasyon verisi sonrası devam edeceğine kesin gözüyle bakılan faiz indirim sürecini bir kez daha destekliyor. Ancak, yine sürekli vurguladığımız üzere her ne kadar önemi ve gerekliliği yadsınamazsa da, uygulanan para politikasının tek başına yeterli olmayacağı çok açık. 3 ay süreli olan KDV ve ÖTV indiriminin sona ermesi, sanayide Haziran ayı itibariyle yeni yıllık düşüşlere yol açabilir.