Merkez piyasanın başını döndürdü

Merkez Bankası dün akşam yaptığı faiz indiriminin ardından bu sabah da beklediği gibi zorunlu karşılıklarda değişikliğe gitti.

Kısa vade ile uzun vade arasındaki zorunlu karşılık farkının arttığı düzenleme zaten piyasaların beklediği noktalardan biriydi.

Gazeteport'un ulaştığı piyasa oyuncuları, Merkez Bankası'nın resmi gazetede yayınlanan zorunlu karşılık düzenlemesindeki bazı noktaların sabah saatlerinde kafaların karışmasına neden olduğunu dile getrdiler.

KRİTİK BELİRSİZLİK
Resmi Gazete'de yer alan düzenlemenin birinci maddesinde önceki yasal düzenlemeye atıfta bulunularak kullanılan ifade, repo piyasası işlemlerinin de zorunlu karşılığa tabii olacağını gösteriyordu.

Ancak piyasa oyuncuları, yasanın içindeki muğlaklık nedeniyle büyük bir kafa karışıklığı yaşadı.

Zorunlu karşılığa konu olan repo piyasası müşteriler ile yapılan repo işlemlerini mi yoksa Merkez Bankası ve İMKB işlemlerini de mi kapsıyordu?
Çünkü müşteriler ile yapılan repo işlemlerinin büyüklüğü sadece 4.8 milyar liraydı ve eğer düzenleme sadece bunu kapsıyorsa piyasa etkisinin çok yüksek olması beklenmiyordu.

Ancak bankaların birbirleriyle ve Merkez Bankası ile işlem yaptıkları işlemlere de zorunlu karşılık getiriliyorsa bunun etkisinin daha olumsuz olması beklenebilirdi.
HAZİNELER KARIŞTI
Sabah erken saatlerden itibaren bankaların Hazine birimleri Merkez Bankası ile görüşmeye çalıştı, ancak gerekli geri dönüşü sağlayamadı. Bu arada tezgahüstü işlemlerde gösterge faiz yüzde 7,38'e kadar yükseldi. Yani faiz indirimine rağmen bir önceki kapanışın yaklaşık 10 baz puan üzerine çıktı.

Bu durum üzerine Merkez Bankası soruları yanıtlamak için bir basın açıklaması yapmak zorunda kaldı.

Saat 09,30 sıralarında gelen açıklamayla bankaların birbirleriyle ve Merkez Bankası ile yaptıkları işlemlerin zorunlu karşılıklara konu olmadığı bildirildi. Yani piyasanın korktuğu olmamıştı.
FAİZ BİR ANDA GERİ DÖNDÜ
Bu gelişme üzerine sabah tezgahüstünde yüzde 7,38'e kadar çıkan faiz bir anda yeniden yüzde 7,30'lara kadar gevşedi. Ayrıca Merkez Bankası yapılan bu düzenlemeyle birlikte piyasada 7.6 milyar lira ve 200 milyon dolar sıkılaştırma yapılmış olacağını açıkladı.
HERKES LİKİT KALMAK İSTİYOR
Merkez Bankası'nın attığı bu adımlar piyasa tarafında kısa vade için fiyatlandı, ancak orta vadede ne kadar başarılı olacağı konusunda piyasa oyuncuları bölünmüş durumda.

Tüm dünyada oynaklığın ve istikrarsızlığın bu kadar yüksek olduğu bir ortamda, tüm yatırımcılar kısa vadeli nakitte kalmayı tercih ederken, Merkez Bankası yönlendirmesiyle vadenin uzatılmaya çalışılmasının hangi ölçüde başarılı olacağı en büyük soru işaretlerinden birini oluşturuyor.

gazeteport