MERKEZ FAİZİ İNDİRİR

Merkez Bankası faizi indirir Alp Süer / REFERANS Finansal piyasalarda bu hafta gözler Merkez Bankası'nda. 16 Haziran Salı günü toplanacak Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nda (PPK) alınacak faiz kararı merakla bekleniyor. Son 7 toplantısında kısa vadeli faizleri toplam 750 baz puan indirerek yüzde 9,25 seviyesine çeken PPK'nın, faiz konusundaki cömertliğini bu sefer de gösterip göstermeyeceği merak konusu. Faizlerin mevcut seviyesi itibarıyla artık bu soruya yanıt vermek kolay değil. Uzmanlar arasında Merkez Bankası'nın bu kez de faizleri düşüreceği yönünde genel bir kanı var. Ancak, Bu kez indirim, 0.25 ya da 0.5 puanla sınırlı kalır diyor uzmanlar. Hatta bazıları, 25 baz puanlık indirimin ardından Merkez Bankası'nın faizleri yıl sonuna kadar sabit bırakacağı görüşünü dile getiriyor. Enflasyon riski yok Merkez Bankası, borçlanma faiz oranını tarihinin en düşük seviyesine indirirken iktisadi faaliyetteki yavaşlamaya vurgu yapmıştı. Enflasyonun yıl sonunda yüzde 7,5'lik hedefin altında kalacağı beklentisinin güçlü olduğu dikkate alındığında PPK'nın salı günkü kararında da son 7 toplantıda olduğu gibi reel sektördeki gelişmeler belirleyici olacak. Son ekonomik göstergeler de ekonomide çarkların yavaş yavaş dönmeye başladığının sinyallerini vermekle birlikte, ekonomik durgunluğun da halen sürmekte olduğunu gösteriyor. Nitekim, reel sektörle ilgili en önemli göstergelerden imalat sanayiinde kapasite kullanım oranı (KKO) bu yılın mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre 12 puan azaldı. Ancak, bir önceki aya göre 3.6 puan artarak yüzde 70,4 oldu. KKO'nun şubat ayında başlayan aylık artış seyri mayısta bir miktar artarak sürerken, kapasite kullanımı Kasım 2008'den sonraki en yüksek seyrine ulaştı. Ekonomik durgunluktan çıkmanın kolay olmayacağını belirten Trakya Üniversitesi İktisat Bölümü Öğretim Üyesi Prof.Dr. Sadi Uzunoğlu, PPK'nın bu hafta faizleri 0.5 puan düşüreceğini tahmin ettiğini belirtti. Faiz oranlarındaki düşüşün etkisiyle eurobondların getirisiyle, TL faizlerinin birbirine çok yaklaştığını belirten Uzunoğlu, Bu da sistemde bir risk oluşturuyor. TL varlıklarının cazibesi azalıyor. Ancak, ekonomik durgunluğu aşmak için faizleri zorunlu olarak düşürüyorlar dedi. Uzunoğlu, indirimlerin sürüp sürmemesinin ise ekonomik gelişmelere bağlı olacağını ifade etti. İç talep artmalı Reel sektördeki sorunların aşılması için iç talebin artırılması gerektiğine dikkat çeken İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Öğretim Üyesi Doç.Dr. Gökhan Karabulut, Merkez Bankası'nın faiz oranlarını yüzde 7,5'e kadar düşürmesinin gerekli olduğunu söyledi. Karabulut, Önemli olan reel sektördeki firmaların korunması. Ayrıca, faizlerdeki düşüşün enflasyon üzerindeki asıl etkisi 2010'da görülür. Ancak, gelecek yıl küresel kriz de hızını azaltacağı için enflasyonla mücadele daha kolay olur diye konuştu. Öte yandan, Reuters'in 29 ekonomistin katılımıyla hazırladığı ankete göre de ekonomistler Merkez Bankası'nın 25 ile 75 baz puan arasında indirim yapmasını bekliyor. Borçlanma faizi tahminleri arasında bir kurum 75 baz puan, altı kurum 50 baz puan indirim beklerken, bir kurum ise hiç indirim olmayacağını öngörüyor. Ankete katılan 29 kurumdan 21'i, Haziran'da 25 baz puan indirim yapılacağını tahmin ediyor. Merkez Bankası mayıs ayındaki son toplantısında borçlanma faizini yüzde 9,75'ten yüzde 9.25'e, borç verme faizini ise yüzde 12,25'ten yüzde 11,75'e düşürmüştü. PPK, Haziran ayı için faiz kararını 16 Haziran'da saat 19.00'dan sonra açıklayacak. Ekonomistler ne düşünüyor * 2009 yılı için Türkiye'de enflasyonist risk yok. * Ekonomik büyüme öncelikli hale geldi. * PPK'nın bu hafta da 0.25-0.5 puan düşürmesi bekleniyor. * Faiz indiriminin sürüp sürmeyeceği ekonomik gelişmelere bağlı