MAYIS ORTASINA KADAR ALINACAK BAHAR HİSSELERİ

Mart ayının ortalarında piyasalarda başlayan bahar yükselişi, yurt içi ve yurt dışı faktörlerle seyrini sürdürüyor. Analistler ilk çeyrek bilançolarının açıklanacağı mayıs ortalarına kadar yükseliş hareketinin devam etmesini bekliyor. Bu dönemde önerilen mevsim hisseleri arasında ise Ayen Enerji, Akenerji, Anadolu Efes, Ülker, Marmaris Martı, Erdemir, Tofaş ve Arçelik’in yanı sıra Garanti, Akbank, Halk Bankası ve TEB gibi bankalar da yer alıyor. Analistler, uzun vadeli yatırım yapılmasını tavsiye ediyor. Gözde Yeniova/ Ekonomist Yurt dışından gelen banka ve teknoloji şirketleri bilançolarıyla yükselen piyasalar, içeride ise faiz indirimiyle olumlu havayı yakaladı. Merkez Bankası (MB), faizlerde bir kez daha sürpriz yaptı ve gecelik borçlanma faizini beklentilerin üzerinde 75 baz puan indirdi. Böylelikle gecelik borçlanma faizi, tarihinde ilk kez tek haneye indi ve yüzde 9.75 oldu. Piyasalarda mart ortalarında başlayan bahar havası, halen devam ediyor. Yükseliş trendine giren İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB), arada kar realizasyonları olsa da mayıs ortalarına kadar yükselişin sürmesi bekleniyor. Analistlere göre endeksin 29.000-30.000 direnç bandı bulunuyor. Ayrıca son dönemde endekste yüzde 30’a yakın prim yaşandı. Bu yükselişin bir kar realizasyonu olabileceğine de dikkat çekiliyor. Bu teknik düzeltmenin 25.000 seviyesi gerçekleştikten sonra ise tahminen yıl sonuna doğru tekrar ciddi bir çıkış yaşanabileceği ifade ediliyor. Biz de bahar havasının piyasalara yansımasını fırsat bilerek, mevsim hisselerini araştırdık. Analistler, sektör bazlı yükselişin yanı sıra hisse bazlı yükselişe dikkat çekiyor. Buna göre başta ilk çeyrek bilançolarının olumlu gelmesi beklenen banka hisselerinin yanı sıra turizm, gıda, içecek, boya, enerji ve hizmet sektörü hisselerinde yükseliş bekleniyor. Yükselmesi beklenen hisseler arasında ise Ayen Enerji, Akenerji, Anadolu Efes, Ülker, Marmaris Martı, Erdemir, Tofaş ve Arçelik’in yanı sıra Garanti, Akbank, Halkbankası ve TEB gibi bankalar da yer alıyor. Analistler, uzun vadeli yatırım yapılmasını tavsiye ediyor. Enerji çıkış yapabilir Galata Menkul Araştırma Müdürü Gökçe Demir, mevsimsellik analizine göre bakıldığında bahar döneminde yükseliş yaşanması beklenen sektörlerin başında turizm, gıda ve içecek sektörlerinin geldiğini söylüyor. Demir, bu dönemde Ayen Enerji, Akenerji, Anadolu Efes, Ülker hisselerinin öne çıkmasını bekliyor. Bunun nedeni ise Anadolu Efes ve Ülker’in yeni yatırımları ve temel analizleriyle öne çıkması. Demir ayrıca bu yıl, geçmiş yıllardan farklı olarak önümüzdeki aylarda enerji sektöründe hareketlilik yaşanmasını da bekliyor. Enerji sektöründe hareket beklemesinin nedeni ise 2009 yılında dünyada tüm sektörlerdeki ortalama baz alındığında, artı büyüme yaşanması beklenen ender sektörlerden biri olması. Demir’e göre Türkiye ise bu yatırımlara yeni hız verdiği için dünya ortalamasının üzerinde bir ivme yakalayabilir. Oyak Yatırım Araştırma Müdürü Cemal Demirtaş ise genel olarak sektörel hareketler olduğunu ancak, genelde bunlar küçük şirketler olduğu için çok fazla takip etmediklerini söylüyor. Demirtaş, yine de sektör açısından bakıldığında turizmi öneriyor. Daha çok ekonomik canlanma olup olmadığına ve bunun hangi şirketleri daha olumlu etkilediğine odaklandıklarını ifade eden Demirtaş, “Bu açıdan tüketime dayalı iş yapan Erdemir, Tofaş ve Arçelik gibi hisseleri beğeniyoruz” diyor. Bilanço dönemine dikkat Analistler mevsimsellik etkisine dikkat çekmenin yanında ilk çeyrek bilançolarının mayıs ayı ortalarına denk gelmesi nedeniyle bu dönemde yükselişin sekteye uğrayabileceğini belirtiyor. Bu dönemde bankacılık ve finans sektörü dışında bilançolarda olumlu beklenti olmadığı söyleniyor. Metro YO Portföy Yöneticisi Şenol Korkmaz, “Geçen yılın son döneminde gelen sanayi sektörü bilançoları kötüydü. Bu kötüleşmenin yılın ilk çeyrek döneminde de devam edeceğini düşünüyorum. Şu an bankacılık ve finans sektörü dışında gelecek bilançolar, çok olumlu olmayacak” diyor. Korkmaz’a göre global krizin etkilerinin henüz bitmediği ve endeksin son dönemdeki çıkışı da göz önüne alınırsa yükseliş, bahar değil de yıl sonu gerçekleşebilir. Gökçe Demir ise piyasalarda birinci çeyrek bilançolarının da mayıs ortalarında açıklanacağı göz önüne alındığında endekslerin belirli bir bant dahilinde hareket etmesini, ancak açıklanacak bilanço verilerine göre hisse bazında hareketler yaşanmasını bekliyor. Gedik Yatırım Araştırma Uzmanı Yunus Kaya, 2009 birinci çeyrek sonuçlarının açıklanacağı mayıs-haziran aylarının İMKB’de dalgalanmanın artabileceği aylar olacağını düşünüyor. Bankacılık sektörünün ilk çeyrek bilançolarının yıldızı olacağını söyleyen Kaya, “Bankacılıkta öne çıkan Garanti Bankası, Akbank, Halk Bankası ve TEB için alım önerimizi sürdürüyoruz” diyor. Öneriler… Analistlerin önümüzdeki süreç için önerileri, mevsimsellik dışında bilançolar üzerinde birleşiyor. Endekste bu dönemde düzeltme bekleyen analistler, daha sonra ise yeni bir yükseliş hareketinin başlayabileceğine dikkat çekiyor. Demir, global kriz sonrası yaşanan durgunluk nedeniyle endeks bazında ciddi yükselişler yerine yükseliş potansiyeli olan sektörlerde yatırım yapılmasını öneriyor. Demir, prim yapması muhtemel sektörlerde alım yapılmasını önermekle beraber, sektör seçiminden sonra hisse seçiminin de aynı derecede önemli olduğunu düşünüyor. Şenol Korkmaz ise bir teknik düzeltme bekleyenlerden. Korkmaz’a göre 25.000 seviyesi gerçekleştikten sonra yıl sonuna doğru tekrar ciddi bir çıkış yaşanabilir. Ayrıca yapılacak alımlar uzun vadeli olmalı. Yunus Kaya da bankalar ağırlıklı portföyde, turizm sektörünü ise sezonluk olarak öneriyor. Kaya’ya göre turist sayısında artış beklentisi, TL’nin değer kaybetmesinin avantaj yaratması turizm şirketlerine olumlu yansıyabilir. Küçük boyutta olduklarından öneri vermediklerini söyleyen Kaya, “Ama Marmaris Martı bu konuda iyi olabilir” diyor. “Mayıs ortasına kadar yükseliş devam eder” Cemal Demirtaş/Oyak Yatırım Araştırma Müdürü “Piyasalarda zaten mart ayının ortasından beri başlayan bir hareket var, bu yükseliş hareketinin yüzde 60-70’ini tamamladık. İlk çeyrek bilançolarında arada sürpriz olsa da çok süper karlar beklemiyoruz. Yalnız mart ortasından itibaren tüketici tarafında hareketlilik oldu ve tüketiciye yönelik iş yapan şirketlerde olan baskı bir nebze olsun kalktı. Erdemir, Arçelik ve Tofaş gibi tüketiciye yönelik iş yapan şirketler, bu trendden olumlu etkilendiler. Mayıs ortalarına kadar bunun süreceğini düşünüyorum. Arada kar realizasyonları görülse de yine de bir yükseliş bekliyorum. Kısa vadede yükselişin yüzde 25’ini tamamladık gibi gözüküyor, geriye yüzde 8-10 arası bir yükseliş kaldı.”