JPMorgan’dan faiz alarmı: Dört artış fiyatlanıyor!

JPMorgan Private Bank Küresel Yatırım Stratejisti Kriti Gupta, güçlü ekonomik büyüme ve yükselen enerji fiyatlarının etkisiyle yatırımcıların ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) yaklaşık dört faiz artışı beklediğini belirtti. Gupta, ilk faiz artışının en erken ekim ayında gerçekleştirilecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında gündeme gelebileceğini ifade etti.

Gupta'nın 25 Eylül tarihli raporunda, güçlü büyüme beklentisi nedeniyle hisse senedi piyasalarının yükselen tahvil getirilerine tarihsel göstergelerin işaret ettiğinden daha yüksek bir tolerans gösterdiği vurgulandı. Raporda, tahvil piyasasının ise artan bütçe açıkları ve yükselen borç arzının oluşturduğu risklere dikkat çektiği belirtildi.

Hükümetlerin, merkez bankalarının tahvil piyasasındaki büyük alıcı rolünden çekildiği bir dönemde yüksek miktarda borç ihraç etmeyi sürdürdüğüne işaret edilen raporda, yatırımcıların daha yüksek vade primi ve reel getiri talep ettiği kaydedildi. Bu durumun, yapısal olarak yüksek faiz oranlarının hakim olduğu bir ortamın temel özelliklerinden biri haline geldiği aktarıldı.

Öte yandan, S&P Global ABD Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), 55,3 seviyesindeki beklentinin üzerinde gelerek 58,4'e yükseldi ve 5 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD'de 5 yıllık Hazine tahvili ihalesinde ise teklif/karşılama oranı, Aralık 2018'den bu yana en düşük seviye olan 2,21'e geriledi. İhale sonrasında tahvil getirisi yaklaşık 17 baz puan yükselerek 2007'den bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı.

Avrupa'da da tahvil piyasasındaki hareketlilik dikkat çekti. Fransa ile Almanya'nın 10 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark, 14 yıl önce yaşanan euro bölgesi borç krizindeki seviyelere ulaştı.

Gupta, hisse senedi piyasalarının ise büyümesini sürdüren bir ekonomiyi ve bu büyümeyi destekleyen teknolojik dönüşümü fiyatladığını belirtti.

Fed’in faiz politikası yeniden fiyatlanıyor! Üç artış beklentisi

Fed ek faiz artıracak mı? 3 kurumdan üç farklı senaryo

Fed üyesi Barr’dan faiz artışı mesajı: Ek sıkılaşma olacak mı?