İtalya’da bankacılık sektörü yeniden şekilleniyor

FİNANSİNGUNDEMİ.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

2022 yazında, Romalı iş insanı Francesco Gaetano Caltagirone ve Banco BPM Genel Müdürü Giuseppe Castagna arasında gerçekleşen gizli bir toplantı, İtalya'nın bankacılık sektöründe o zamandan bu yana gündemden düşmeyen bir dönüşüm fırtınasının fitilini ateşledi. Caltagirone, büyük rakip Mediobanca'nın devralınması fikrini gündeme getirse de, Castagna buna sıcak bakmadı ve öneri kamuoyunda doğrulanmadı. Ancak bu öneri, Caltagirone'nin İtalyan finans piyasasında tesirini artırmaktan vazgeçmediğinin yoluna işaret ediyordu.

Yaklaşık üç yıl sonra, İtalya bankacılık sektöründe konsolidasyon dalgası hız kazandı. En az üç büyük, birbirine bağlı satın alma girişimiyle finans dünyasını sarsan bu süreçte Caltagirone yine merkezi bir rol oynadı. Aralarında Mediobanca ve Generali'nin de yer aldığı şirketlerde önemli hisselere sahip olan iş insanı, karmaşık bir iş birlikleri ağıyla sektörde söz sahibi olmaya devam etti.

ŞAŞIRTEN HAMLELER

Kasım 2023'te, hükümetin Monte dei Paschi di Siena'nın (MPS) yüzde 15'ini satışa çıkarması bankacılık sektöründe domino etkisi yarattı. Yeni hissedarlar arasında Caltagirone, Banco BPM ve milyarder Del Vecchio aile holdingi Delfin de vardı. Kulislerde, MPS'nin Banco BPM ile birleşerek ülkenin üçüncü büyük bankası olacağı konuşuluyordu. Ancak beklenmedik şekilde, UniCredit Banco BPM için görülmemiş bir teklifle devreye girdi. Ardından MPS'nin Mediobanca'ya 13 milyar avroluk teklif sunduğu haberleri ajanslara düştü. Takip eden dönemde, Mediobanca'nın da Generali tarafından kontrol edilen Banca Generali için devralma hamlesi geldi.
Bu hamle dizisi, yıllar önceki krizlerin ardından İtalya'nın finansal yapılanmasının son aşamasını başlatırken; dev bankalar, dev sigorta şirketleri, politikacılar ve milyarderler arasında güç dengelerini yeniden şekillendirdi.

SİYASETİN ETKİSİ

Sektörün önde gelen isimleri arasında hissedar baskısı, kurumsal yönetim mücadeleleri ve siyasi çekişmeler yaşanıyor. MPS'nin geçmişi, Siena'nın iş ve siyasi hayatına damga vuran sol politikalarıyla birleşince, batık krediler ve hatalı satın almalar bankanın devlete devrine yol açmıştı. Aradan geçen süreçte, sermaye artırımları ve risklerin azalmasıyla birlikte hissedarlara ilk temettüler ödenmeye başlanınca MPS'nin yeniden yapılanması gündeme oturdu.

Kulislerde ise, Mediobanca'nın bağımsızlığı, Generali'deki hisselerin akıbeti ve yabancı varlık yönetimi ortaklıklarının ulusal çıkarlarla çatışıp çatışmadığı konusunda yeni tartışmalar ortaya çıktı. İtalyan devleti, tehlikeye atmak istemediği stratejik alanlarda "altın güç" yasasını devreye sokmaktan çekinmiyor. UniCredit gibi oyuncuların ise Engeller ve siyasi baskılarla nasıl baş edeceği, tekliflerin kaderini belirleyecek.

Öte yandan, birleşme ve satın alma tekliflerinin tamamlanması süreçlerinde belirsizlikler, sektör için risk anlamına geliyor. Bazı birleşmelerde yeterli hissedar kabulü sağlanamazsa, süreç uzayabilir ve piyasalarda daha fazla dalgalanma yaratabilir.

BÜYÜK HAMLELERDE SON JİRAJ

İtalyan finans piyasası, artık tamamlanmayı bekleyen kritik birleşmelerle adeta nefesini tutmuş durumda. Banca Generali devralma teklifi ve MPS-Mediobanca evliliği, Avrupa Merkez Bankası'nın onayını bekliyor. Stakeholder'ların hangi tarafı seçeceği, Caltagirone ve Delfin gibi büyük oyuncuların güç oyunları ile şekillenecek. Mediobanca'nın Generali hisselerini elden çıkararak bağımsızlığını koruma stratejisi ise yeni dönemin anahtarı olabilir.

Son söz olarak; İtalya'nın finans dünyasında şu an yaşanmakta olan hızlı değişim, Avrupa'nın diğer ülkelerini de yakından ilgilendiriyor. Politik çekişmeler, ekonomik çıkar savaşları ve uluslararası anlaşmalar İtalyan bankacılığını dizayn ederken, bu fırtınadan kimin galip çıkacağı önümüzdeki haftalarda belli olacak gibi görünüyor.

Avrupa bankacılık sektörünün en büyük satın alma işlemi

Bankacılık sektörünün mevduatında 101 milyar liralık gerileme

Bankacılık sektörü kritik yol ayrımında