İşte hisse hareketlerinin nedeni

Borsa, ocak ayı ortasında yabancı yatırımcıların banka ve derinliği yüksek bazı sanayi şirketlerinde yaptıkları alımlar sonrası 50 bin puan seviyesinden 60 bin puana kadar hızlı bir şekilde yükseldi.
Mart ayı sonlarına doğru ise yabancıların hız kesen alımları, daha doğrusu yavaş yavaş kâr satışına yönelmeleri sebebiyle endeks 63 bin puanı aşmayı başaramadı. Bunda, yurtdışındaki gelişmeler, özellikle İspanya ile başlayan olumsuz sinyaller ve Suriye'deki kargaşanın da etkisi oldu. Şirketlerin 12 aylık bilançolarının tamamlanmasının ardından açıklanan kâr dağıtımı ve sermaye artırımı kararları, hisse bazında değişimleri hızlandırırken, fiyatı büyük, sermayesi düşük hisselere doğru bir hareketlenmeye yol açtı. Bu süre zarfında İspanya ve İtalya gibi sorunlu Avrupa ülkelerinin tahvillerinde yaşanan yüksek risk faktörüne bağlı CDS yükselişleri ve borsalarında yaşanan çöküşler, petrol fiyatlarındaki düşüşü fırsata çevirmemizi engelledi. Sanıyorum dünya piyasalarını kontrol eden 'mega spekülatörler' yine aynı anda düğmeye basarak moral kazanmak üzere olan piyasalara baskı yaptı ve kötü haberleri öne çıkaran bir taktikle piyasalarda kaos planlarını yeniden hortlattı.
Önümüzdeki hafta Çin, Almanya ve Japon-ya'da piyasaları etkileyebilecek imalat sanayi PMI verileri dikkatle izlenecektir. Amerika ve İngiltere, ilk çeyrek büyüme verileri makro ekonominin eğilimi hakkında önemli bir fikir verebilir. Ancak İspanya ve diğer Avrupa ekonomileri ile ilgili belirsizlikler ortadan kalkmadığı sürece her olumlu harekette 'acaba?' sorusu akıllardan çıkmayacaktır. IMF Başkanı Lagarde'ın haftanın son günü yaptığı "İspanya'nın yardım paketine ihtiyacı yok, hükümet çok ciddi önlemler alarak sorunların üstesinden gelebileceğini gösterdi." şeklindeki açıklamaları, piyasalara kısa süreliğine moral verebilir. Ancak genel borsa trendlerine baktığımızda Avrupa'nın Japonya'nın yaşadığı ve 20 yıldır devam eden bir düşüş trendiyle karşı karşıya olduğunu görüyoruz. Bu açıdan çözümler, kalıcı bir büyüme eğilimi oluşturabilecek düzeyde olmayabilir. Zira artan enerji faturasının yanı sıra hantal bir ekonomi yapısı sebebiyle Avrupa'nın Akdeniz sınırını oluşturan bu ülkelerin durumları gittikçe daha da kötüleşebilir.
Türkiye'ye dönecek olursak; ilk çeyrek genel itibarıyla olumlu geçti denilebilir. İhracat odaklı büyüme ve cari açıkla ilgili olumlu sinyaller Türkiye ekonomisi için mevcut kriz ortamında son derece önemli. Şirketlerin ilk çeyrek performansları 2011 yılı son çeyrek performanslarına veya ilk çeyrek verilerine göre daha iyi olabilir. Zira finans sektöründe bu iyileşmenin olabileceği haberleri önceki ay az çok belli olmuştu. Ancak gerek dünyada yaşanan kemer sıkma önlemleri ve gerekse döviz fiyatlarındaki artış gibi unsurlar, otomotiv satışlarının yanı sıra ithal ürünlerin satışlarını oldukça azaltmıştı. İhracat yapan firmalar ve geçen yıl zarar eden enerji şirketleri, ilk çeyrekte daha iyi rakamlar açıklayabilir. Hisse değişimleri önümüzdeki haftadan itibaren açıklanacak 2012 ilk çeyrek bilançolarının ardından daha da belirgin bir hal alabilir. Ancak doğrusunu söylemek gerekirse Borsa'da hiç örneğini görmediğimiz bir alışkanlıkla yüksek bedelsiz sermaye artırımı yapan şirketlere olan yatırımcı ilgisi bir yandan Borsa'ya ilginin artmasını sağlarken, öte yandan Borsa içi bazı dengesizliklere de yol açabiliyor.
Endeksi teknik olarak değerlendirecek olursak, ocak ayından başlayan yükseliş hareketi şimdilik hız kesmiş durumda. 59 bin 58 bin aralığındaki destek noktaları güçlü konumunu sürdürüyor. 59-63 bin puan aralığındaki dalgalanmada, endeks hangi yönde kırılırsa sanki o yöne doğru bir seyir hızlanacak bir görüntü var.
İtalya Borsası bir ayda yüzde 20 değer yitirdi
Yunanistan'ın ardından sıkıntının adresi olarak gösterilen İspanya'dan sonra, başına teknokrat hükümet getirilen İtalyan borsasında da düşüş eğilimi sürüyor. Oysa İtalyan borsası mart ortasına kadar yükselmiş ve 17 bin seviyesini görmüştü. İspanya tahvillerinin CDS'si (temerrüde karşı sigorta maliyetleri) rekor seviyelere yaklaşınca, benzer sorunları yaşayan İtalya borsası da 14 binli seviyelere kadar geriledi. Yıl içinde en düşük 13 bin 500 puan seviyelerine kadar gerileyen Milano Borsası kritik bir seviyede bulunuyor. Mart ortasından bu yana yüzde 20'lik kayıp İspanya'daki yüzde 30'luk düşüşün ardından yatırımcılara uyarı niteliğinde. Haftanın en önemli konusu ise, İspanya'nın Yunanistan gibi bir yardıma muhtaç olduğu yönündeki spekülasyonlara karşı IMF başkanı Christine Lagarde'ın açıklamasıydı. Lagarde'ın 'İspanya'nın yardım paketine ihtiyacı yok' açıklaması, bu düşüşü durdurmaya yetmez. Parasal genişleme ile ilgili karar alınmazsa önce İspanya, daha sonra İtalya ile ilgili sıkıntıların krize dönüşme ihtimali göz ardı edilmemeli. Sonuç olarak AB'nin büyük ekonomileri için bütçe dengesi, büyüme gibi ana konularda ilerleme sağlanamazsa borsaları daha derin düşüşlere sahne olacaktır. 2008 krizi fiyatları bile aşağı yönde kırılma riski ile karşı karşıya.
selim ışıklar- zaman