Fed üyesinden uyarı: Stablecoin’ler nötr faizi düşürebilir

ABD Başkanı Donald Trump tarafından Federal Rezerv (Fed) üyeliğine atanan Stephen Miran, New York’ta ekonomistlerle yaptığı konuşmada, dolara endeksli kripto varlıklar (stablecoin) üzerindeki büyümenin, faiz oranları üzerinde önemli etkiler yaratabileceğini belirtti. Miran, stablecoin akışının ekonomiyi ne hızlandırıp ne de yavaşlattığını düşündüğümüzde, “nötr” faiz oranını düşürebileceğini ifade etti.

CNBC’nin haberine göre Miran, bu durumun gerçekleşmesi halinde Fed’in ekonomiyi istemeden yavaşlatmamak için politika faizini düşürmek zorunda kalabileceğini söyledi. Miran, stablecoin’leri merkez bankaları açısından trilyon dolarlık bir “fil” olarak nitelendirerek, bu dijital varlıkların ABD dışındaki yatırımcıların Hazine bonoları ve diğer dolar cinsinden likit varlıklara olan talebini artırdığını ve bu talebin devam edeceğini vurguladı.

Miran, önceki araştırmalara atıfta bulunarak, stabilcoin’lerin büyümesinin Fed’in gösterge faiz oranını yaklaşık 0,4 puan aşağı çekebileceğini öne sürdü. Fed yönetim kurulundaki kısa görev süresi boyunca agresif faiz indirimlerini destekleyen Miran, nötr faiz oranının meslektaşlarının tahmin ettiğinden daha düşük olduğunu savunuyordu. Şimdi bu argümanı dijital finans dünyasına taşıyan Miran, stablecoin yükselişinin uzun vadede borçlanma maliyetlerini yapısal olarak düşük tutabileceğini ifade etti.

Miran, açıklamasını şöyle sürdürdü:

“Stablecoin büyümesine ilişkin muhafazakâr tahminler bile ekonomide borç verilebilir fon arzını artırıyor ve bunun sonucunda nötr faiz oranı düşüyor. Sağlıklı bir ekonomiyi desteklemek için politika faizlerinin de buna paralel olarak daha düşük olması gerekiyor.”

Senato'dan Stephen Miran'a FED onayı

Fed raporu: Finansal sistem için en büyük tehdit politika belirsizliği