Faiz indirimi bankaları nasıl etkiler

Merkez Bankası politika faizini, faiz koridorunun alt ve üst bandını 50 baz puan aşağı çekerken YP cinsi zorunlu karşılıkları ortalama 50 baz puan ve rezerv opsiyon katsayılarını da 0,1 puan artırdı. Merkez Bankası bu sayede piyasadan 1,8 milyar ABD doları çekmeyi hedefliyor. Peki bu karar bankaları nasıl etkiler? Bu konuda İş Yatırım'ın hazırladığı rapora göre bankalar bu kararlardan nihai olarak olumlu etkilenecek. İş Yatırım'ın bu konuda hazırladığı rapor şöyle:
"Kredi talebine bağlı olarak TL cinsi mevduatlarda 25-50 baz puan daha aşağı yönlü hareket olasılık dahilinde.
Kamu sermayeli mevduat bankaları, İş Bankası ve katılım bankaları TL ağırlıklı bilançoları ve yüksek durasyon aralığı sayesinde bu kararlardan en çok olumlu etkilenen isimler olurken katılım bankalarının iş modeli gereği faiz düşüşünü takiben bir çeyrek daha marjları üzerinde baskı görmeleri olası.
Bilançolarındaki YP ağırlığı ve kısa durasyon aralıkları dikkate alındığında Garanti Bankası, Akbank ve TSKB bu kararlardan daha az faydalanacağını söyleyebiliriz. Ayrıca İş Bankası, Akbank ve Garanti Bankası TL menkul kıymetlerinden alım-satım kazancı yazmaya devam edecek. Bu bankalar aktif olarak kısa vadeli repo fonlamasını kullandıkları için maliyetlerini daha iyi yönetebilecekler.
Yapı Kredi Bankası’nın durasyon aralığı rakiplerine kıyasla daha açık ancak son yıllarda ciddi büyüyen YP cinsi fonlama nedeniyle durasyon aralığı avantajının nette etkisi sınırlı kalacaktır.
Sonuç olarak Merkez Bankası’nın kararlarını nete bankalar açısından olumlu buluyoruz. Son kararla birlikte piyasanın bankaların net faiz marjı tahminlerini de yukarı yönde revize edeceğini düşünüyoruz. Bizce bankalar bu faiz indiriminin tamamını kredi fiyatlarına yansıtmada daha yavaş davranarak yılın ikinci yarısına girerken kredi mevduat spredlerini güçlendirmek isteyecekler. Biz de tüm yıl için ortalama 20 baz puan net faiz marjı daralması tahminimizi revize edeceğiz. Bu revizyon sonrası sektörün ortalama net faiz marjına ilişkin beklentimiz geçen yıla kıyasla yatay veya sınırlı bir miktar iyileşme yönünde oluşabilir."