Faiz beklentisi arttı! Japon yeni destek buldu

Japon yeni, G-10 ve Asya para birimleri karşısında yatay bir görünüm sergilerken, Japonya Merkez Bankasının (BoJ) faiz artırımlarını daha hızlı gerçekleştirebileceğine yönelik haber akışı para birimine destek verdi. Piyasalarda BoJ'un ekim ayında faiz artıracağı beklentisi güçlenirken, yatırımcıların dikkati gelecek hafta yapılacak para politikası toplantısına çevrildi.

Faiz artırımı beklentisi güçlendi

Commonwealth Bank of Australia Stratejisti Joseph Capurso, söz konusu haberde yenin zayıf seyrinin enflasyon açısından yukarı yönlü risk oluşturduğunun vurgulandığını belirtti. Capurso, bu gelişmenin ardından BoJ'un ekim ayında faiz artırma ihtimalinin piyasalarda yüzde 72'den yüzde 84'e yükseldiğini ifade etti.

Capurso'ya göre, BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın gelecek haftaki toplantının ardından düzenleyeceği basın toplantısında politika faizinin yakın dönemde artırılabileceğine yönelik mesaj vermesi halinde Japon yeni ilave destek bulabilir.

Öte yandan dolar/yen paritesi 163,10 seviyesinde önemli bir değişim göstermedi. Euro/yen paritesi ise 186,12 seviyesinde yatay hareketini sürdürdü.

Yatırımcıların odağında ABD-Japonya faiz farkı var

DBS Group Research Kıdemli Faiz Stratejisti Eugene Leow, yatırımcıların BoJ'un daha hızlı faiz artırımlarına açık olduğuna ilişkin haberlerin ardından ABD ile Japonya arasındaki kısa vadeli faiz farkını daha yakından takip etmesinin beklendiğini söyledi.

Leow, 2026 yılının başından bu yana bir yıl vadeli dolar faizi ile aynı vadeli yen faizi arasındaki farkın genişlediğini belirterek, bu tabloda yatırımcıların ABD Merkez Bankası (Fed) için faiz indirimi beklentisinden faiz artırımı fiyatlamasına yönelmesinin etkili olduğunu, Japon faizlerinin ise daha sınırlı yükseldiğini kaydetti.

Leow, Fed'e yönelik şahin beklentilerin sürmesi durumunda faiz farkının daralabilmesi için yatırımcıların BoJ'un her çeyrekte 25 baz puanlık faiz artırım sürecine geçmeye istekli olduğuna ikna olması gerektiğini dile getirdi.

Tahvil piyasasında baskı devam ediyor

Japon devlet tahvilleri, ABD Hazine tahvillerinde gece saatlerinde görülen satışların etkisiyle Tokyo işlemlerinin ilk bölümünde değer kaybetti. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ile Japon yenindeki son değer kaybı da tahvil piyasası üzerinde baskı oluşturdu. Her iki gelişmenin de Japonya'da enflasyonu hızlandırabileceği ve BoJ'u faiz artırımlarını hızlandırmaya yöneltebileceği değerlendirildi.

Nomura'nın döviz araştırma analistleri, gelecek haftaki BoJ toplantısı öncesinde piyasaların Başkan Kazuo Ueda'nın vereceği mesajlara ve hükümet yetkililerinden gelebilecek açıklamalara odaklandığını belirtti.

HSBC ise Japon devlet tahvillerine yönelik "ılımlı negatif" görüşünü korudu. HSBC Asya-Pasifik Faiz Stratejisti Justin Heng, hükümetin emeklilik fonları ve bireysel yatırımcıların daha fazla devlet tahvili almasını teşvik edecek seçenekler üzerinde çalıştığını söyledi.

Heng, Japonya Devlet Emeklilik Yatırım Fonunun stratejik varlık dağılımında yapılabilecek değişikliklerin koordinasyon ve onay süreçleri nedeniyle zaman alacağını, bu adımların en erken 2027 yılında hayata geçirilebileceğini ifade etti. HSBC'nin temel senaryosunda ise kısa vadede Japon devlet tahvili getirilerinin yükselmeye devam etmesi bekleniyor.

Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi de işlemlerde 2 ila 3 baz puan yükselerek yüzde 2,755-2,765 bandına çıktı.

Japonya'dan yen mesajı: Döviz piyasasına müdahale sinyali

Japon yeni için kritik uyarı! Dolar 170'e dayanabilir