Emtia piyasası için dikkat çeken öngörüler

İsviçre'nin en büyük bankası UBS, emtia piyasalarında yatırım fırsatlarının yalnızca enerjiyle sınırlı olmadığını, geniş kapsamlı emtia pozisyonlarının yatırımcılara getiri potansiyelinin yanı sıra enflasyona karşı korunma imkanı da sunduğunu bildirdi. Kurum, jeopolitik gelişmeler, stok seviyeleri ve talep beklentilerindeki değişimlere bağlı olarak emtia piyasalarındaki liderliğin zaman içinde farklı ürünler arasında kayabileceğini belirterek aktif yönetim yaklaşımını öne çıkardı.

UBS analistleri, yapay zeka altyapısına yönelik harcamaların ve küresel elektrifikasyon eğiliminin bakır başta olmak üzere sanayi metallerinin görünümünü desteklemeyi sürdüreceğini ifade etti.

Değerlendirmede tarım emtialarının da yükseliş potansiyeli taşıdığına dikkat çekildi. UBS, bu yıl etkili olan El Nino koşullarının yıl sonuna kadar "çok güçlü" ya da "süper" seviyeye ulaşma ihtimalini yaklaşık yüzde 80 olarak öngörürken, söz konusu koşulların 2027'ye kadar devam etme olasılığını yüzde 97 olarak hesapladı.

Altın tarafında ise merkez bankalarının güçlü talebi ve rezervlerin çeşitlendirilmesi eğiliminin fiyatları desteklemeye devam edeceği belirtildi. Buna karşın UBS, kıymetli metalin kısa vadeli görünümünün daha zorlu olabileceği değerlendirmesinde bulundu.

Kurum, emtiaların tarihsel süreçte hisse senetleri ve tahvillerle düşük korelasyona sahip olduğuna işaret ederek, bu özelliğin yatırım portföylerinde çeşitlendirme avantajı sağladığını vurguladı. UBS'ye göre, çeşitlendirilmiş ve belirli aralıklarla yeniden dengelenen emtia pozisyonları, bu varlık sınıfının sağladığı avantajlardan yararlanmanın en kolay yollarından biri. Kurum, yatırımcıların yüksek güven taşıdığı dönemlerde ise seçici ağırlıklandırmalarla ek değer yaratabileceğini belirtti.

UBS ayrıca yatırımcıların vadeli kontratlar veya fiziki emtia yatırımlarından kaynaklanabilecek fiyat oynaklığı ve maliyetler gibi riskleri göz önünde bulundurması gerektiği uyarısında bulundu.

"Gümüş, altındaki destekleyici koşullardan yararlanabilir"

UBS, gümüş fiyatlarının altını destekleyen unsurlardan faydalanmayı sürdüreceğini ve beyaz metalin sarı metali yakından izlemeye devam edeceğini öngördü.

UBS Stratejisti Dominic Schnider, mali risklere ilişkin endişeler ile doların uzun vadeli görünümüne yönelik tehditlerin altını destekleyen başlıca faktörler arasında bulunduğunu belirtti.

Schnider, gümüş ile altın arasındaki korelasyonun birkaç yıllık zirve seviyelerine yakın seyrettiğine dikkat çekti. Gümüşün endüstriyel kullanım alanlarının yatırımcı ilgisini canlı tuttuğunu belirten Schnider, son fiyat hareketlerinin ise metalin "altının yüksek beta versiyonu" şeklinde işlem gördüğüne işaret ettiğini söyledi.

UBS, gümüş fiyatının Aralık 2026'da ons başına 70 dolara, Mart ve Haziran 2027'de 75 dolara, Eylül 2027'de ise 80 dolara yükselmesini bekliyor.

Fed, ECB ve BoJ İçin kritik uyarı: Sıkılaşma riski büyüyor