ECB’de sıkılaşma sürecinin son faiz artışı mı geliyor?

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB), 10 Eylül’de gerçekleştireceği toplantıda politika faizini 25 baz puan yükselterek mevduat faizini yüzde 2,50’ye çıkarması bekleniyor. Reuters anketine katılan ekonomistler, söz konusu artışın mevcut sıkılaştırma sürecinin ikinci ve son faiz artırımı olacağı görüşünde birleşti.

Reuters’ın 31 Ağustos-3 Eylül tarihleri arasında düzenlediği ankete katılan 65 ekonomistin tamamı, ECB’nin gelecek hafta 25 baz puanlık faiz artırımına gideceği tahmininde bulundu. Beklentinin gerçekleşmesi halinde ECB, 2011’den bu yana en kısa faiz artırımı döngüsünü tamamlamış olacak.

Ekonomistler üçüncü faiz artışını beklemiyor

ECB’nin eylül toplantısında faiz artıracağına ilişkin beklenti, ağustos anketindeki yüzde 83 seviyesinden yüzde 100’e yükseldi. Bu oran, temmuz toplantısı öncesinde yüzde 72 olarak ölçülmüştü. ECB, haziran ayında faiz artırırken temmuz toplantısında politika faizlerinde değişikliğe gitmemişti.

Ankete katılan ekonomistlerin yaklaşık yüzde 91’i, mevduat faizinin 2026 sonunda yüzde 2,50 seviyesinde bulunacağını öngördü. Katılımcıların yüzde 78’i ise bu oranın 2027 ortasına kadar korunacağını tahmin etti. Önceki ankette bu oranlar sırasıyla yüzde 80 ve yüzde 63 seviyesindeydi.

SEB Euro Bölgesi Ekonomisti Pia Fromlet, ECB’nin eylül toplantısının ardından faiz artırımlarına ara vereceği beklentisinin, enflasyonun gelecek yıl boyunca ECB’nin hedefi olan yüzde 2’ye yaklaşacağı öngörüsüne dayandığını belirtti. Fromlet, bununla birlikte enflasyon görünümünde yukarı yönlü risklerin bulunduğuna dikkat çekti.

Enflasyon ECB hedefinden uzaklaşıyor

Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyon, ağustosta yüzde 3,3’e yükselerek ECB’nin yüzde 2’lik hedefinden daha da uzaklaştı. Enflasyondaki yükselişte enerji maliyetlerindeki artışın önemli rol oynaması, eylül ayında faiz artırımı beklentilerini güçlendirdi.

Ekonomistler, 2026 yılına ilişkin enflasyon tahminlerini yıl içinde altı kez yukarı yönlü revize ederek yüzde 2,9’a çıkardı. Bu değişiklik, 2022’den bu yana bir yıl içerisinde yapılan en fazla yukarı yönlü tahmin revizyonu oldu.

Cari çeyreğe yönelik enflasyon beklentisi yüzde 3’ten yüzde 3,2’ye yükseltilirken, gelecek çeyreğe ilişkin tahmin yüzde 3,2’den yüzde 3,3’e çıkarıldı. Enflasyonun ECB’nin yüzde 2’lik hedefine ancak 2027’nin sonlarına doğru dönmesi bekleniyor. Ekonomistler ayrıca çekirdek fiyat baskılarının önümüzdeki birkaç çeyrekte güç kazanacağı öngörüsünde bulunuyor.

ECB’nin eylül toplantısı kritik: Faiz artışı ihtimali yükseliyor

ECB faiz artıracak mı? Beklentiler netleşiyor

Euro Bölgesi’nde faiz alarmı! ECB’den yeni artış sinyali

ECB'de şahin rüzgarı: Yeni faiz artışı gündemde