ECB için zor denklem: Kur gücü ve faiz kararı

Euronun dolar karşısında son haftalarda hızlanan yükselişi, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yılın ilerleyen bölümünde faiz indirimine gitme olasılığını güçlendirebilir. Analistler, güçlü para biriminin enflasyon görünümünü aşağı çekerek para politikasında gevşeme alanı oluşturabileceğine işaret ediyor.

Güçlenen euro, faiz indirimi beklentilerini besliyor

Capital Economics’ten Jack Allen-Reynolds, enflasyon risklerinin halihazırda aşağı yönlü seyrettiğini hatırlatarak, euronun daha da değer kazanmasının faiz indirimlerini daha muhtemel kılacağını söyledi. Allen-Reynolds, ECB’nin kur üzerindeki etkisini sözlü yönlendirmelerle sınırlı tutabileceğini, euro yükselişini sürdürse bile doğrudan döviz piyasasına müdahale ihtimalinin son derece zayıf olduğunu vurguladı. Son 10 günde görülen bu ölçekteki artışın ise son on yılda nadiren yaşandığını ekledi.

Güçlü kur enflasyon endişelerini artırıyor

ING Bank NV döviz stratejisi başkanı Chris Turner, değer kazanan euronun ECB’nin nötr politika duruşu açısından risk oluşturduğunu belirtti. Turner’a göre mevcut fiyatlamalar, enflasyonun hedef seviyenin altında kalabileceğine yönelik kaygıları artırıyor. Standard Bank G-10 strateji başkanı Steven Barrow da euro/dolar paritesinin zaman içinde 1,25–1,30 bandına ulaşmasının mümkün olabileceğini, bunun ise Avrupa ekonomisinde güçlenme ve varlıklara yoğun sermaye girişleri gerektirdiğini ifade etti.

ECB’nin bakışı sermaye akımlarına bağlı

Credit Agricole döviz stratejisi başkanı Valentin Marinov, euronun değer kazanımının Avrupa hisse senedi ve tahvil piyasalarına sermaye girişleriyle desteklenmemesi halinde ECB’nin bu durumu sorunlu görebileceğini söyledi. Marinov, ECB Başkanı Christine Lagarde’ın önümüzdeki dönemde “küresel euro” söylemini, EUR/USD paritesindeki sert yükselişlere daha fazla odaklanarak şekillendirebileceğini dile getirdi. BBVA Madrid’den Roberto Cobo Garcia ise düzensiz fiyat hareketleri yaşanmadığı sürece güçlü euronun, 2025 başındaki kadar güvercin bir para politikası etkisi yaratmasını beklemediklerini kaydetti.

Trump, ABD dolarının değer kaybından endişe duymadığını belirtti

Yatırımcı doları bıraktı, altına yüklendi

Deutsche Bank’tan çarpıcı tahmin: Altın 6 bin dolara koşabilir

Euro/dolar paritesi son 4,5 yılın zirvesinde