Dövizi olmayanlar dolar alsın

BERRİN UYANIK BEKAR-FİNANSGUNDEM.COM

Borsada rekor üstüne rekor kırılıyor, dolar ve altın geriliyor! Stres testi sonuçları sonrası başlayan iyimserlik sürüyor. Ancak analistler bu noktada ikiye ayrılmış durumda, bazıları iyimserliğin süreceğini öne sürüyor. Bazıları da ısrarla ikinci dip olasılığını sürekli gündeme getiriyor. ABD ekonomisiyle ilgili gelen son veriler ise sıkıntıların uzun bir süre daha devam edeceğini gösteriyor. Diğer taraftan Türkiye’ye giren sıcak para artışı doları hızla aşağı çekiyor. Tabii paritede ki düşüşün de bunda etkisi var. Türk halkının gözde yatırım aracı olarak bilinen döviz ve altınla ilgili gelişmeler de oldukça yakından takip ediliyor. Referandum ve yakında başlayacak seçim süreci kısa ve orta vadede belirsizlikleri artırıyor. İşte böyle bir kritik süreçte nasıl bir yatırım stratejisi izlenmeli? Dolar ve altın için en uygun alım seviyesi neresi? Borsada hangi hisseler cazip? İşte bu sorular ve daha fazlasını



Finansbank Private Banking Müdürü Murat Sağman, FİNANSGUNDEM’e yanıtladı.



FİNANSGUNDEM: Son günlerdeki döviz kuru tartışmasına ve Merkez Bankasının kura müdahale etmesi hakkında ne düşünüyorsunuz?



Döviz serbest bir kur... Merkez Bankası’nın şu anda müdahale ettiği bir faiz var, kuru da serbest bırakmış ve bence kurun gidişatına şu anda piyasa karar veriyor. Bundan sonra da piyasa karar vermeye devam edecek. Doların bütün dünyada zayıfladığını görüyoruz. Tüm dünyada bunu net olarak görüyoruz. Sepet bazında baktığımızda dolar zayıflıyor. Sepet bazında 1.75’den 1.70’lere doğru bir yol aldık ama doların düşmesi Türkiye’de büyük çoğunlukla paritenin tekrar 1.18 seviyelerinden tekrardan 130 seviyelerine gelmesinin en büyük etkisi. Dolarda paritenin etkisiyle bir trend kaybının yaşandığını görüyoruz, iç piyasadaki gelişmelerin kur üzerinde çok fazla bir etkisi yok. Gelişmekte olan ülkelerin paralarının daha değerlendiğini görüyoruz.



FİNANSGUNDEM:Dolar nereye gider?



Şuan da 1.47 lira seviyesinde destek var. ‘Dolar alınır mı?’ herkes bu sorunun yanıtını merak ediyor…

Benim tavsiyem; hiç dövizi olmayanlar için 1.45 ile 1.50 aralığından biraz alım yapabilirler. Bunun için de şu nedenleri sıralayabiliriz;



Pariteye baktığımızda şu anda paritenin euronun lehinde olduğunu görüyoruz. Ancak uzun vadede trende baktığımızda aslında dolar daha avantajlı, çünkü Avrupa’nın krizden çıkışı daha uzun sürecek ve ABD daha çabuk toparlanacak. Avrupa’nın mali sıkıntıları olduğu için Avrupa Amerika kadar zararlarını realize edemedi. Onun için Avrupa’nın krizden çıkışı daha uzun sürecek. Bu ne demektir; Amerika daha çabuk büyüyecek ve ABD’nin faiz artırımları belki daha önce başlayacak ve böylece dolar daha çok değerlenecek.



Dolar alımı için bir diğer neden ise şöyle açıklamak mümkün;

Türkiye de 12 Eylül’de referandum var. Yılsonuna kadar mali kuralın onaylanıp onaylanmayacağı bilinmiyor, bir belirsizlik ve beklenti var bu konuda. Ayrıca referandum sonrası da belirsizlik olabilir. Erken seçim şu anda yok ajanda da ama referandumdan sonra dengeler değişebilir. Erken seçim olmasa bile gelecek bir yıl içinde seçim dönemine gireceğiz. Bu da bilersizlik ve dolarda yükseliş ne demektir. Yurtdışı, yurtiçi gelişmeler ve beklentilere bağlı olarak dolardaki düşüşü alım fırsatı olarak kullanılabilir. Portföylerinin yüzde 70’i TL, yüzde 30’u da döviz olabilir.



FİNANSGUNDEM: Son dönemin flaş yatırım aracı ve güvenli liman olarak bilinen altında nasıl bir seyir bekliyorsunuz? Dolarda olduğu gibi altında da bu seviyelerden alım önerir misiniz?



400-500 dolardan beri hep alım tavsiye ediyoruz. Uzun süredir bu seviyelerden hep altını aldırttık ve tutmaya devam ediyoruz. Yukarı trendin bitmediğini düşünüyorum. Piyasalarda sık sık gündeme gelen korku ve hırs, altının yükselmesinin iki ana sebebi. Kazanma hırsı ve para birimlerine olan güvenen azalması altındaki yükselişi destekliyor.



Diğer taraftan, euronun arkasında devletler var, doların arkasında Amerika var ama altının arkasında bir devlet yok. Onun için güvenli liman…



Para birimlerinin ne olacağı belli değil! Bir de altını tutma maliyeti yok. Ayrıca dünyanın birçok ülkesinde faizler sıfır seviyesine yakın, şu anda altını alarak ve tutarak hiçbir fırsatı kaçırmıyoruz.

FİNANSGUNDEM: Altın için fiyat olarak bir tahmininiz var mı?

Genellikle uzun trendeler üç ana bölümden oluşur. Altının yükselişi 1999’da başladı. 2010 yılındayız 11 yıl oldu. Emtialarda uzun vadeli trendler minimum 10-15 yıl, maksimum 23 yıl olabilir. Yani 1999’da başladığı baz alındığında 15 yıl sonrası 2014 yapıyor. Demek ki; genel anlamda baktığımızda trendlerin daha uzun sürdüğünü görüyoruz. Bir de üç tane ana trend vardır.

Birincisi; yukarı trend başlar, çok düşmüştür, ucuzdur ana bir yükseliş olur.



İkinci yükselişte ise katılım olur. İnsanlar bunu almaya devam ederler yeni katılımcılar gelir. Bu ikinci yükseliştir. Şu anda biz ikinci yükselişteyiz. Bütün uzun trendlerde görüyoruz ki aşağı dönmesi için üçüncü ana yükselişin olması lazım. Buna spekülasyon diyoruz. Altında üçüncü yükseliş şu anda yaşanmadı. Bu üçüncü ana yükselişte birkaç yıl sürebilir. Yani ana 3 yükselişin sadece ikisi gerçekleşti. Üçüncü ana yükseliş daha gerçekleşmedi. Bu spekülasyon yükselişi tamamen mantıksız spekülasyon yükselişi bu şuan da gerçekleşmedi. Ancak bu gerçekleştikten ten sonra altında düşüş olabilir diyebiliriz. Onun için şu anda altın tamamen bir kar satışı yukarıya doğru ana trend devam ediyordur. Altında trend değişti dememiz için onsun 1.030 doların altına inmesi lazım.



FİNANSGUNDEM: Spekülasyon dönemi yani üçüncü yükseliş ne zaman başlar?



Bilmiyorum. Kimse zaman söyleyemez ama yükseliş trendinin birkaç sene daha devam edeceğini düşünüyorum.

FİNANSGUNDEM: Birazda piyasalara bakarsak, son dönemde sıcak para girişinde yaşanan artış tartışılıyor. ‘Yabancıların Türkiye’ye ilgisi artıyor’ deniliyor. Bu durumu nasıl değerlendiriyorsunuz?

Dünyada çok fazla gidecek yer kalmadığı için Türkiye ye geliyorlar. Yani Avrupa’nın durumu ortada Amerika bu seviyelerde çok ucuz bir borsa değil. Amerika borsası pahalı da değil ama ucuz da değil. Petrol fiyatları düşük olduğu için Rusya ve Brezilya gibi emtia ihraç eden ülkelere ilgi zayıf. Petrol fiyatı 100 doların üstünde olsaydı Rusya çok daha cazip bir ülke olurdu, ama petrol 80 dolarken Rusya eskisi gibi cazip değil. Yatırımcıların rotasında Çin Hindistan ve Türkiye var. Gelişmekte olan ülkelerden daha cazip pazar ve ülke kalmadı. Dünyada pir para bolluğu var ve bu para gidecek yer arıyor. Türkiye bunlardan biri. Ekonomisi birkaç büyüyecek bir ülke arasına girecek, ayrıca Türkiye 2001 yılında bu mali krizi yaşamış ve bitirmiş. Onun için Türkiye cazip bir ülke.

FİNANSGUNDEM: Türkiye’ye gelen bu parayla yabancılar hangi yatırım aracına yöneliyor?

Türkiye’de hisse senedinin üçte ikisi neredeyse yabancıların elinde. Hisse senedine geliyorlar, ama birazcık bono da alıyorlar. Daha uzun vadeli tahvilleri tercih ediyorlar. Zaten borsanın performansı da ortada.. Yeni rekorlarla devam ediyorlar.



FİNANSGUNDEM: Peki siz de yabancılar gibi mi düşünüyorsunuz, rekor üstüne rekor kıran borsada yükselişe devam edecek mi? Önümüzdeki dönemde hangi sektör hisseleri hareketlenebilir?



Sektör olarak bankalar hala yurtdışına göre göreceli olarak uygun seviyelerde. Borsaların yükselmesi için bankaların yükselmesi lazım, mali sektör yükselmeden borsada yeni rekorlar kıramayız. Onun için finans sektörü eğer borsa yükselecekse ana sektörlerinden biri olacağını düşünüyorum. Çünkü yurtdışındaki fonlar eğer mali sektöre gireceklerse çok fazla gidecekleri yer yok. Avrupa ve Amerika’daki bankaların ve diğer gelişmekte olan bankaların durumu ortada… Bir fon, banka hissesi alacaksa hangi ülkeye gidebilir? Türkiye gidilecek ülkelerin başında.

‘Peki bundan sonra konuşulan seviyeler nedir?’ 65 bin diye bir seviye konuşuluyor. 63 bin ve 65 bin bundan sonrası gideceği yer. Ama daha önce 63 bin seviyesi önemli olacak.



FİNANSGUNDEM:Yerli yatırımcıların yatırım stratejisi yabancılardan farklı mı? BDDK verilerine göre bankadan 1 milyon liranın üzerinde hesabı olan 30 bin kişi var. Bu milyonerler daha çok hangi yatırım aracına yöneliyorlar?

Bence çoğunu bir sepette topluyorlar. Daha fazla para olduğu zaman daha fazla sepet yapmak mümkün. Çok özel bir yatırım aracı yok. Tüm enstrümanları kullanıyorlar. Ancak son dönemde ana para korumalı fonlar ve VOB gibi farklı yatırım araçları var. Ayrıca altında artık iyi bir yatırım aracı oldu. 10 sene önce altın bir yatırım aracı değildi. Şimdi altını bile yatırım aracı olarak görebiliyoruz.

FİNANSGUNDEM: Önerebileceğiniz bir yatırım aracı var mı?

Tahvil ve bonoda faizler şu anda 8.22-8.00 bileşiklere gidebilir. Borsada seçici kağıtlarla girilebilir. Endeks bazında değil de kağıtları seçerek almak gerek. Altın 1150 civarında altın alınabilir. Tavsiye edebiliriz. Döviz olarak dolar alınabilir. Anapara korumalı fonlarda bir kısım portföyler alınabilir. Çünkü bu fonlarda kayıp yok en azından alternatif faiz getirisini kaybediyorsunuz en kötü ihtimalle ama kazanma potansiyeliniz de yüksek oluyor onun için paranın bir kısmını anapara korumalı fonları tavsiye ediyorum.



FİNANSGUNDEM:Yeni bir çocuğunuz olduğunu biliyoruz… Kıyaslama yaparsak çocuk büyütmek mi portföy büyütmek mi zor?

Çok başındayız. Bilmiyorum. Parayla uzun yıllardır ilgileniyoruz bunun zor bir iş olduğunu zaten biliyoruz. Ama çocuk konusunda henüz o tecrübeye sahip değilim. Parayla ilgilenmek konusunda çocukla ilgilenmek konusundan daha tecrübeliyim.