Devlerin iştahı kabardı: Altında kâr patlaması

FINANSINGUNDEMI.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Altının bu yılki tarihi yükselişinden yararlanmak isteyen bankalar ve tüccarlar amansız bir yarışın içerisindeler. Kıymetli maden ticaretine odaklanan ticaret masaları ve lojistik kapasite her bir firmada genişletiliyor. Financial Times’ın haberine göre, külçe altın ticareti ve depolama hizmetleri gibi durağanlığıyla bilinen alanlar bu yıl küresel finansın en kârlı alanlarından birisi haline geldi.

Veri analitiği şirketi Crisil Coalition Greenwich'in verilerine göre, altın ve gümüşteki sert yükseliş bankaların ticaret gelirlerinde net bir biçimde görülüyor. Önde gelen bankaların kıymetli madenler ticaret masalarından elde ettikleri gelirler, bu yılın ilk dokuz ayında 2024'ün aynı dönemiyle kıyaslandığında yüzde 50 arttı.

Crisil Araştırma Müdürü Callum Minns, “Bu yıl elde edilecek büyük bir kazanç var ve herkes bu konuda oldukça agresif davranıyor” dedi. Minns, önde gelen bankalardaki kıymetli maden ticaretinin “toplam piyasa işlerinin daha büyük bir oranı” haline geldiğini sözlerine ekledi.

Crisil verilerine göre, dünyanın en büyük 12 bankasındaki kıymetli madenler ticaret gelirinin ocak ve eylül ayları arasında yaklaşık 1,4 milyar dolar seviyesinde olduğunu açıkladı. Bu rakam 2025 yılını, 2020'nin ardından altın ticareti için kayıtlara geçen en iyi ikinci yıl olma yoluna soktu.

FT haberine göre, daha önce kıymetli madenler masalarını kapatmış olan bankalar bile sektöre geri dönüyor. Société Générale, Morgan Stanley ve Mitsui bu yıl kıymetli madenler ekiplerini genişletiyor.

Bu eğilim aynı zamanda bankacılık sektörü dışından gelen rekabeti de tetikliyor ve banka dışı kuruluşlar büyüyen piyasadaki paylarını artırmak için yarışıyor. İsviçreli rafineri MKS Pamp, finansal platform StoneX ve Londra merkezli aracı kurum Marex bu yıl külçe ticareti operasyonlarını güçlendirdi.

StoneX Madenler Birimi Başkanı Michael Skinner, piyasada bir “demokratikleşme” sürecinin yaşandığını belirterek, artan katılımcı sayısının piyasaya fayda sağlayacağını savundu.

Halihazırda önemli bir fiziksel altın ticareti işine sahip olan StoneX, bu yıl New York'ta bir Comex altın kasası açtı ve geçen yıl satın aldığı İngiltere'deki külçe rafinerisini de genişletiyor.

New York'ta, Comex tarafından onaylanan belirli kasalar, Comex vadeli işlem sözleşmelerine karşılık teslimat için maden tutabiliyor. Yıllık 35 trilyon dolardan fazla külçe takasının yapıldığı dünyanın en büyük fiziksel altın ticareti merkezi olan Londra'da, piyasada takas yetkisine sahip olan bankaların kendi kasalarına sahip olmaları gerekiyor. Şu anda 'Loco London' olarak adlandırılan altın piyasasında bu yetkiye sahip sadece dört banka bulunuyor

Bir kasaya sahip olmak bir zamanlar sıkıcı ve düşük marjlı bir iş olarak görülüyordu. Barclays ve Scotiabank gibi bankalar son yıllarda kendi kasalarını satmaktaydı. Ancak bu ticaret şimdilerde yeniden moda oluyor.

Crisil'den Minns, “Çoğu banka maden depolama işini ya araştırıyor ya da halihazırda araştırdı. Eğer maden depolama listesindeyseniz, diğer herkesten daha fazla ek gelir elde edersiniz. Getirisi düşük ama çekim gücü oldukça yüksek” ifadelerini kullandı.

Piyasa katılımcılarına göre, şu anda kasa açmayı düşünenler arasında Citigroup da yer alıyor. Citigroup konuyla ilgili yorum yapmayı reddetti.

Altın ticaretini yılın en kârlı işlemlerinden biri yapan gelişmeyse ocak ve şubat aylarında, gümrük tarifesi endişeleriydi. Zira bu endişelerin bir sonucu olarak New York ve Londra piyasaları arasında fiyat farkı (arbitraj) oluştu. Tüm bankalar arbitrajın sağladığı avantajlardan aynı oranda faydalanamadı. Bu fiyat dengesizliğini fırsata çeviren dev oyuncularsa iki şehirde de ticaret yapabilme yetenekleriyle devasa kârlar elde etti.

Piyasadaki bu büyük yarışta Wall Street bankaları devasa nakit güçlerini kullanırken, büyük enerji şirketleri ise bankaların 'riskli' bulduğu bir alana yöneldi. Altını henüz rafine edilmemiş, ham haliyle (doré) doğrudan madenlerden toplayan şirketler bu ticaret üzerinden önemli getiriler sağladı. Sonuç olaraksa, altın piyasası on yıllar sonra ilk kez klasik alım satım işlemlerinin de dışına çıkarak finans dünyasının en hareketli ve en çok kazandıran merkezi haline geldi.

Uzman görüşü: Altının 2026'da rotası ne olacak?

Altın yatırımcısına 6 maddelik güçlü gerekçe!

Fed beklentisi ve arz sıkıntısı gümüşü uçurdu