Değişen jargon faiz tahminlerini karıştırdı

'Ölçülü indirim' mesajını bu defa vermeyen Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun (PPK) daha önce hiç kullanmadığı yeni mesajı, "Risk priminde gözlenebilecek ilave iyileşmeye bağlı olarak indirimlerin daha uzun sürmesi söz konusu olabilir" vurgusu oldu. İşte bu cümle faiz indirimlerinin yüzde 7 seviyesinde son mu bulacağı, yoksa beklentilerden çok daha uzun mu süreceği konusunda kafa karışıklığını arttırdı. Hatta birçok uluslararası bankanın analisti, "eskisine göre hiç de açık olmayan" PPK açıklamasının sekiz iş günü içerisinde yayımlanacak olan uzun halinde daha açık mesajlar bulmak umudunda. Her ne kadar uzmanlar Merkez Bankası'nın faiz indirim sürecini nerede bitireceği konusunda tam olarak anlaşamasa da, anlaştıkları bir nokta var ki, o da Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin uzun sürebileceği vurgusunun IMF ile bir anlaşmayı tümüyle rafa kaldırmadığı anlamına geldiği. Yani Merkez'in bu açıklamayla, IMF anlaşmasını risk primini düşürecek gelişme olarak kabul ettiği ve eğer anlaşma gerçekleşirse faizde düşüşün süreceği mesajını verdiği konusunda tüm uzmanlar hemfikir. Bu arada dün yaşanan bir diğer önemli gelişmenin yani kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye'nin görünümünü birer kademe yükseltmesinin de bahsedilen risk priminin düştüğüne ilişkin bir işaret olarak kabul edildiği dikkat çekiyor. 25'e baz puanlık 3 indirim Bu çerçevede yerli ve yabancı bankaların faiz indirim sürecine ilişkin beklentilerinde ağırlık yavaş yavaş yüzde 6,5'e doğru kaymış durumda. PPK'nın karar özetinden sonra daha önce "indirimler yüzde 7'de biter" diyen bazı kurumlar da tahminlerini revize ediyor. Bundan sonraki faiz indirimlerinin nasıl gerçekleşeceği de ayrı bir merak konusu. Uzmanların genel beklentisi ise 25'er baz puanlık indirimlerle sürecin devam edeceği yönünde. 2010'da arttırım beklentisi arttı Fakat faiz indirimlerinin süreceğine yönelik artan beklentiler, başka bir beklentiyi daha tetiklemiş durumda. 2009 sonu faiz tahminlerini yüzde 6.5'lere çeken kurumlar, 2010 yılına ilişkin faiz tahminlerini de aynı ölçüde yukarıya çekiyor. Artık ağırlıklı beklenti, Merkez Bankası'nın 2010 yılında faizleri en az yüzde 8'lere kadar yükselteceği şeklinde. Hatta bazı kurumlara göre bu arttırımların yüzde 9'un üzerindeki seviyelere kadar sürebilir. İŞ BANKASI: Açıklama, beklediğimizden uzun bir indirim sürecine işaret. Finans Yatırım: İndirim ancak hayal kırıklığı yaratan ekonomik veri ya da IMF anlaşmasıyla sürebilir. Finansbank Başekonomisti İnan Demir: PPK gevşeme sürecinin devamını açıkça ortaya koyuyor. EFG: Gelecek 3 ayda 25'er baz puanlık indirimlerle kısa faiz yüzde 6.50'ye çekilebilir. Morgan Stanley-Tevfik Aksoy: Gelecek aydan itibaren indirimlerin hızının azalmasını bekliyoruz. JP Morgan: Son bir 25 baz puan indirim olur. Fakat IMF ile anlaşma şartları değiştirebilir. NOMURA: Önce 25 baz puanlık indirimden sonra bekle-gör dönemi. 50 baz puanlık indirim imkansız değil. GOLDMAN SACHS: Faiz indirimleri 25 baz puanla bitmeyecek gibi. NORDEA: İndirim beklentimizin altında olsa da açıklamalar indirimlerin yüzde 6.5'e kadar sürebileceğini gösteriyor. Referans