CS: Türkiye'de kar realizasyonu zamanı

Credit Suisse Türkiye piyasalarında kar realizaysonuna gitme zamanının geldiğini belirterek, Türkiye piyasaları için yatırım tavsiyesi piyasanın üzerinde getiri seviyesinden piyasa düzeyinde getiriye düşürüldü. Credit Suisse'nin raporunda şöyle denildi: Türkiye'de 5 ay önce piyasa üzerinde yüzde 20 getiri tavsiyesi ile oluşturduğumuz portföyümüzde kar realizasyonuna gidiyoruz ve Rusya için yüzde 5 piyasa altında getiri tavsiyemizi yüzde 5 piyasa üzerinde getiri olarak düzenlediğimiz 26 Nisan tarihli karar gereği bu piyasaya ağırlık veriyoruz. Türkiye için tavsiyemizi düşürmemizde etkili olan 8 temel unsur var bunlar, 1 - Türkiye krizden toparlanma konusunda ön sıralarda bir rol üstlendi ve krizi öncesi seviyelere kadar geldi 2 - Türkiye'nin gelişmekte olan piyasalar arasındaki görece değerlemesi yüksek seviyelere ulaştı. 3 - Enflasyondaki yükseliş hız kazanıyor 4 - Türk lirası uzun dönemli trendinin üzerine yükseldi 5- Yapısal olarak zayıf bir euro Türkiye açısından dış ticaretin bozulması anlamına geliyor 6 - Bankacılık sektöründeki toparlanmaya ilişkin gelişmeler tamamen fiyatlara yansımış durumda 7 - gelişmekte olan piyasa fonları Türk hisseleri üzerinde baskı oluşturuyor 8 - Türkiye Avrupa'da devlet borçlanmalarına ilişkin risklere karşı kırılganlığını koruyor. Türkiye'ye yönelik tavsiyemizi daha fazla düşürmeyi düşünmüyoruz Çünkü; 1- Türkiye gelişmekte olan piyasalardaki rakipleri arasında en iyi büyüme hikayesini sunuyor. 2 - Bankacılık sektörü mükemmel bir büyüme fırsatı sunuyor. Geleceğe yönelik kar beklentilerine bakıldığında ise Türkiye diğer gelişmekte olan ülkelere kıyasala tarihin en pahallı seviyelerine yakın buluuyor. Hisselerde risk primi yüzde 8.2'ye ulaşmış durumda. Gelişmekte olan piyasalara göre Türkiye'nin risk primi yanlızca 15 baz puan daha düşük durumda Oysa 4 yıllık ortalama 41 baz puan seviyesinde bulunuyor. Türk bankaları artık görece olarak mükemmel fiyat seviyeleri sunmuyor ve gelişmekte olan piyasalardaki diğer bankalarla hemen hemen aynı değerleme seviyelerinde bulunuyor. Oysa 2008 temmuz ayında Türk bankalarında gelişmekte olan piyasalardaki diğer bankalara kıyasla yüzde 40 oranında bir iskonto sözkonusuydu. Türkiye piyasasındaki en çok ve en az tercih edilenler Türkiye piyasasındaki favorilerimiz İş Bankası, Garanti Bankası, Türk Telekom, TAV, Tüpraş ve Tofaş olarak kalmaya devam ediyor. En az tercih edilenler listesinde ise Akbank, Yapı Kredi Bankası, ERDEMIR, Enka Inşaat ve Doğan Yayın Holding. hisseleri bulunuyor.