Çin’in üç büyük hava yolu şirketinde zarar şoku!

Çin’in önde gelen devlet destekli hava yolu şirketleri Air China, China Eastern Airlines ve China Southern Airlines, artan jet yakıtı giderlerinin baskısıyla 2026’nın ilk yarısını da zararla tamamladı. Üç şirket böylece üst üste yedinci kez ilk yarıda zarar açıklamış oldu.

Üç hava yolu şirketinin toplam net zararı yaklaşık 8,2 milyar yuan (1,22 milyar dolar) seviyesinde gerçekleşti. Şirketler geçtiğimiz ay yaptıkları değerlendirmede, toplam zararın 9 milyar yuana ulaşabileceği öngörüsünde bulunmuştu.

İlk çeyrekteki kâr tersine döndü

İlk çeyrekte güçlü Ay Yeni Yılı talebinin katkısıyla toplam 4,82 milyar yuan kâr elde eden şirketlerin finansal performansı ikinci çeyrekte belirgin şekilde zayıfladı.

Air China’nın net zararı geçen yılın aynı dönemindeki 1,81 milyar yuandan 2,3 milyar yuana yükseldi. China Eastern Airlines’ın zararı 1,43 milyar yuandan 2,2 milyar yuana, China Southern Airlines’ın zararı ise 1,53 milyar yuandan 3,7 milyar yuana çıktı.

Yakıt giderleri yüzde 35-38 arttı

Üç şirketin yılın ilk yarısında karşılaştığı en önemli maliyet baskılarından biri jet yakıtı oldu. Yakıt harcamaları yıllık bazda yüzde 35 ile yüzde 38 arasında artış gösterdi.

Çinli hava yolu şirketlerinin, Asya ve Avrupa’daki birçok rakibine kıyasla yakıt alımlarında daha sınırlı hedge işlemi kullanması, petrol fiyatlarındaki oynaklığa karşı hassasiyetlerini artırdı. China Southern da mevcut koşullarda jet yakıtı fiyatlarındaki riski etkin biçimde yönetebilecek bir araç bulunmadığını belirtti.

Buna rağmen şirketlerin gelirlerinde güçlü artış görüldü. Air China’nın geliri yüzde 10,5, China Eastern’ın yüzde 11,1, China Southern’ın ise yüzde 9,7 yükseldi. Gelirlerdeki büyümede uluslararası seyahat talebindeki artış etkili olurken, İran savaşı nedeniyle Orta Doğu'daki aktarma merkezlerinden kaçınan bazı yolcuların Avrupa güzergâhlarına yönelmesi de talebi destekledi.

Yaz sezonunda beklentiler zayıfladı

Ekonomik koşulların zayıf seyretmesi, yüksek hızlı trenlerin yarattığı rekabet ve otomobille yapılan tatiller, Çinli hava yolu şirketlerinin iç hat bilet fiyatlarını önemli ölçüde yükseltmesini engelledi.

Jet yakıtı fiyatları ikinci çeyrekte ulaştığı zirveden gerilese de savaş öncesi seviyelerin yüzde 50’den fazla üzerinde bulunuyor.

Üçüncü çeyreğe ilişkin görünüm de olumlu değil. Yılın en yoğun ve kârlı dönemlerinden biri olan yaz sezonunda güçlü tayfunlar iç hat uçuşlarında aksamalara yol açtı. Kuzeybatı Pasifik ve Güney Çin Denizi'nde bu yıl 21 tayfun meydana gelirken, bu rakam tarihsel ortalamanın dokuz üzerinde gerçekleşti.

Flight Master, Çinli hava yolu şirketlerinin temmuz-ağustos döneminde taşıdığı yolcu sayısının yıllık bazda yüzde 3,6 azalarak 142 milyona gerilemesini bekliyor. Bu gerçekleşirse, pandemi kısıtlamalarının etkili olduğu 2022 yılından bu yana yaz sezonunda ilk kez yolcu sayısında daralma yaşanmış olacak.

HSBC analistleri, üç büyük hava yolu şirketinin 2026 yılının tamamında toplam 16,8 milyar yuan zarar açıklayacağını öngörüyor. Piyasanın mevcut beklentisi ise üç şirketin toplamda 1,3 milyar yuan kâr elde etmesi yönünde.