Çin ve Avrupa'da ani düşüşler olabilir
Merrill Lynch araştırmasına göre büyüme korkusu artarken, yatırımcılar ABD hisselerine geri çekiliyor
Mayıs ayı BofA Merrill Lynch Fon Yöneticileri Araştırmasına göre, Euro Bölgesi ülkelerinin ciddi borç sorunlarını gidermek için bir finansal paket hazırladığı haftada yatırıcımlar ABD piyasalarında güvence aradılar.
7 - 13 Mayıs tarihleri arasında yürütülen araştırma küresel yatırımcıların ABD hisse senetleri satın aldıklarını ve Amerikan Dolarına güvenlerini koruduklarını gözler önüne sererken, araştırmanın risk göstergesi 2003 yılından beri en büyük aylık düşüşünü yaşadı. Nisan ayında portföylerin yüzde 3,5i olan ortalama nakit dengeleri yüzde 4,3e yükselirken küresel hisse senetlerinde gösterge üstü konumda olan yatırımcıların oranı sert bir düşüş yaşarak net yüzde 30a geriledi. Söz konusu oran Nisan ayında net yüzde 52 olarak gerçekleşmişti.
Ancak ABD hisse senetlerinde gösterge üstü konumda olan katılımcı sayısı Nisan ayında yukarı doğru bir seyir izledi. Katılımcıların net yüzde 66sı doların rezerv dövizin çoğunluğunun değerini artıracağını bekliyor. ABD ve Avrupa şirket karı arasındaki güven uçurumu yedi yılın en yüksek düzeyine ulaştı.
Katılımcıların net yüzde 33ü şirket karı olasılığının en çok ABDde olumlu olduğuna inanırken net yüzde 41i ise olasılığın en olumsuz olduğu yerin Euro Bölgesi olduğunu söylüyor. Bu yüzde 74'lük yayılma, Temmuz 2003'ten beri en geniş düzeye ulaştı. Çift haneli kar artışı bekleyen ABD merkezli yatırımcıların sayısı, Nisan ayında yüzde 50 olarak gerçekleşirken, Mayıs ayında net yüzde 54e yükseldi.
BofA Merrill Lynch Küresel Araştırma Birimi Küresel Hisse Senetleri Baş Stratejisti Michael Hartnett, Mayıs ayı araştırması Avrupadaki belirsizliğin yanı sıra, ABDdeki olumlu büyüme olasılığı nedeniyle ABDye kaçış olduğunu gözler önüne seriyor, dedi. BofA Merrill Lynch Küresel Araştırma Birimi Avrupa Hisse Senetleri Stratejisi Başkanı olan Gary Baker ise Yatırımcılar ciddi borç sorunlarının ve kararsız büyüme beklentilerinin yere serdiği Avrupadan vazgeçtiler, şeklinde konuştu.
Euro Bölgesi ve gelişmekte olan piyasalar küresel güven kaybı yaşıyor
Gerek Euro Bölgesindeki, gerekse gelişmekte olan piyasalarda yaşanan kaygılar, yatırımcıların küresel hisse senetlerine ve küresel ekonominin büyüme olasılığına olan güvenini sarstı. Küresel ekonominin önümüzdeki 12 ay içinde güçleneceğine inanan yatırımcıların sayısı Nisanda net yüzde 61ken, Mayıs ayında net yüzde 42ye düştü. Kara duyulan güven de düştü. Katılımcıların net yüzde 47si karın gelecek yıl artacağını söyledi; bu oran Nisan ayında net yüzde 67 olarak gerçekleşmişti.
Fon yöneticileri araştırması Avrupaya yönelik olumsuz duygunun derinleştiğini ortaya koyuyor. Katılımcıların net yüzde 46sı Euronun değer kaybedeceğini söylerken bu oran Nisan ayı araştırmasında çıkan net yüzde 23 oranına göre ciddi bir artış gösteriyor. Yatırımcıların net yüzde 30u Euro bölgesinin gösterge altı konumda olma ihtimali en yüksek bölge olduğunu söylüyor. Araştırmada kaydedilen en düşük değer olan bu oran Nisan ayında sadece net yüzde 13tü.
Bölgesel Araştırma da Avrupalı yatırımcıların bu karamsarlığını yansıtırken büyümede iyileşme beklentilerini bir yıldaki en düşük düzeye indiriyor. Yatırımcıların net yüzde 23ü Avrupa ekonomisinin önümüzdeki yıl güçleneceğini bekliyor; bu oran Nisan ayında net yüzde 62 idi. Makro beklentiler konusunda diğer tüm bölgelerdeki meslektaşlarından daha olumlu olan Japon fon yöneticilerinin net yüzde 71i ekonominin önümüzdeki yıl güçleneceğini bekliyor.
Gelişmekte olan ülkelerin hisse senetlerine yönelik olumlu duygu, 2009 yılı başından bu yana en düşük düzeye geriledi. Küresel gelişmekte olan piyasaların hisse senetlerinde gösterge üstü konumda olan katılımcı sayısı Nisan ayında net yüzde 31ken, bu ay net yüzde 19a düştü. Gelişmekte olan piyasaların şirket karı açısından en olumlu olasılığa sahip olduğunu söyleyen katılımcı oranı net yüzde 23 oldu. Bu oran bir önceki ay net yüzde 34tü.
Küresel gelişmekte olan piyasa fon yöneticileri Çine Şubat 2009dan bu yana, geçtiğimiz tüm aylardan daha olumsuz bakıyor. Bölgesel araştırmada, küresel gelişmekte olan piyasa yatırımcılarının net yüzde 29u Çin ekonomisinin önümüzdeki 12 ayda zayıflayacağını beklerken Nisan ayında net yüzde 5lik bir oran daha güçlü bir ekonomi bekliyordu.
Avrupalı yatırımcıların yüzde 90ı bu yıl Avrupa Merkez Bankası faiz oranı artışını imkansız görüyor
Küresel büyüme ve kar beklentilerine ilişkin sorularda, fon yöneticileri faiz oranlarının artmaya başlayacağını tahmin ettikleri tarihi ileri atıyorlar. Avrupalı yatırımcıların yüzde 90ı Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz oranlarını 2010da artırmayacağını söylüyor. Bir önceki ay bu oran yüzde 62 olarak gerçekleşmişti.
Küresel araştırmada her dört katılımcıdan biri (yüzde 25) ABD Merkez Bankasının Nisan 2011den önce faizleri artırmayacağını söylerken; bir önceki ay bu oran on katılımcıda birdi (yüzde 10). Araştırmaya katılanların sadece yüzde 39u 2010da bir oran artışı bekliyor; Nisan ayındaysa bu oran yüzde 56ydı. Bu değerler bir yıl içinde daha yüksek bir küresel çekirdek enflasyon öngören yatırımcıların sayısında düşüş olduğunu gözler önüne seriyor: Nisan ayında net yüzde 46 olan oran Mayıs ayında net yüzde 35e geriledi.