Carry-trade uyanıkları arttı

ABD dolarının birçok ülke para birimine karşı nominal düzeyde yatay bir seyir izlemesi veya düşüş arz etmesi, aralarında Türkiye'nin de bulunduğu bazı ülkelerin carry-trade olanaklarını belirgin bir şekilde artırdı. Türkiye'nin, "düşük faiz getiren bir para biriminden borçlanıp, bu krediyi yüksek faiz getiren bir para birimine yatırmak" anlamına gelen carry trade getirileri, Mayıs-Ağustos döneminde pozitife geçerek 7.84'e yükseldi. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu'nun (BDDK) "Haziran 2010 Finansal Piyasalar Raporu'nda yer alan verilere göre, ABD doları varsayımsal açık pozisyonuyla, ülkelerin ilgili para birimi cinsinden üç aylık mevduat faiz oranları üzerinden carry-trade getirileri incelendiğinde, Mayıs-Ağustos 2010 döneminde gelişmekte olan tüm ekonomilerinin yüksek getiri olanakları taşıdığı görüldü. Oysa yılın Mart-Haziran döneminde birçok ülkede negatif getiriler görülmüştü. Yılın ikinci çeyreğinden itibaren, ABD dolarının birçok ülke para birimine karşı nominal düzeyde yatay bir seyir izlemesi veya düşüş arz etmesi, carry-trade olanaklarını belirgin bir biçimde artırdı. Bu ülkelerden biri de Türkiye oldu. 31 Aralık 2009-31 Ocak 2010 dönemi ile, 31 Mart-30 Haziran tarihleri arasında pozitif getiri sağlayamayan Türkiye'nin 20 Mayıs-20 Ağustos döneminde carry-trade getirisi 7.84'e yükseldi. Anılan dönemde Güney Afrika'nın getirisi 11.43'le ilk sırada yer alırken, Güney Afrika'yı Kolombiya 10.88, İrlanda 10.61, Brezilya 10.21, Polonya 10.03 getiriyle izledi. Sıralamada Türkiye'nin bir basamak üzerinde yer alan Çek Cumhuriyeti'nin ulusal para birimlerine yönelik getirisi 8.57 oldu. TÜRKİYE GEÇEN DÖNEM CARRY-TRADE İÇİN UYGUN OLANAKLAR SUNMUYORDU BDDK'nin bir önceki raporunda (Mart), özellikle yılın ilk 5 ayında Avrupa para birimlerinin dolar karsısında değer kaybetmesinin bu kurlar üzerinden carry-trade olanaklarını sınırlandırdığına dikkat çekilmişti. Türk Lirası'nın ise dolar karşısında keskin hareketler arz etmemesi ve faiz oranlarındaki yakınsama ile carry-trade icin uygun arbitraj olanakları sunmadığı vurgulanmıştı.