Bu vaade inanan çıkmadı

Merkez Bankası'nın son dönem politikaları ile piyasa oyuncusu haline geldiği yönünde eleştiriler gelirken 2012 para politikası stratejilerinde sabit enflasyon kararını da piyasa uzmanlarına inandırıcı bulunmadı.
Merkez Bankası’nın 2012 Para Politikası stratejilerini açıkladığı toplantısı sonrasında gözler yeniden enflasyona çevrildi.
Merkez’in ilk kez sabit hedefe geçtiğini açıklaması uygulanabilirliği konusu da eleştrilere neden oldu. Merkez’in enflasyon ile ilgili yaptığı değerlendirmede yüzde 5 hedef olan enflasyonun ikiye katlaması, son ay sıfır gelse bile çift hanede kalacak olması ile ilgili sorulara Merkez Bankası Başkanı Başçı “Enflasyon raporlarında tahmin veriyoruz, olması gereken yerin şu kadar üzeriden diye tahmin veriyoruz. Hedef 5.5’tu bu yıl ilk defa sabit hedefe geçiyoruz 5 hedefinin ulaşılır olduğunu düşünüyoruz.” şeklinde yanıtladı. Başçı revizyona da gerek olmadığını kaydetti.
Konu ile ilgili yaptığı açıklamada Başçı enflasyonun hedeften sapmasını ise toplantıda şöyle açıkladı. “Bu yıl biz Türkiye ekonomisinin yumuşak inişinin bedelini enflasyon ile ödedik be etki dövizden gelen 4 puanlık etkidir. Geçici olan etki 2012’de ortadan kalacak. İthalat fiyatları ve emtiadan gelen tarafında gelecek yıl gidip gitmeyeceğini göreceğiz. Tütünden yüzde 1 geliyor, 2012’de gelmeyecek bunlar bir seferlik dışsal faktörler, yılsonu enflasyon yüksek olacak çekirdek enflasyon göstergeleri Ocak’ta büyük ihtimalle tepe yapacak. Ekim, Kasım ve Aralık aylarında çok sert bir düşüş yaşanacak. Keskin bir düşüş gözlenecek.”
Merkez’in bu açıklamalarını ise piyasa uzmanları çok inandırıcı bulmadı.
"İSTEKLE GERÇEKLER ÇATIŞIYOR"
Merkez Bankası eski Başkanı ve Habertürk yazarı Gazi Erçel, toplantı sonrasında Gazeteport’a yaptığı değerlendirmede, Merkez’in 2012 para politikasında bir değişiklik olmadığını kaydetti. Merkez’in istekleri ile gerçeklerin çatıştığını kaydeden Erçel, 3-5 yıl vadelerde hedef koymanın önemli olduğunu bu hedeflere ulaşabilmek için çaba gösterilmesi gerektiğini kaydetti. Böyle bir süreçte enflasyonist beklentilerin yönlendirilmesi gerektiğinin altını çizen Erçel bu yönlendirmenin faiz tarafı ile gerçekleştirilebileceğini kaydetti. Merkez’in uyguladığı ve 2012’de uygulamaya devam edeceği faiz koridoru politikası içinde yüzde 5’lere gerilemenin pek mümkün olmadığını vurgulayan Merkez Bankası eski Başkanı, piyasalar için belirsizliğin çok olduğunu belirtti. Merkez’in tercihi ile oluşturulan belirsizliğin kriz dönemleri için geçerli olduğunu kaydeden Erçel, uzun vadeli bu tarz uygulamaların karışıklığı arttıracağını dikkat çekti.
"MERKEZ PİYASA OYUNCUSU OLDU"
Hazine eski müsteşar yardımcısı ve Habertürk yazarı Hakan Özyıldız, Gazeteport’a yaptığı değerlendirmede Merkez’in görevinin dalgalı denizde ışık vermek olduğunu kaydederek, Merkez’in politikalarında artan belirsizliğe dikkat çekti.
Enflasyon tarafında hedeflerin yakalanabilmesi için kur tarafındaki hareketlere de bakılması gerektiğini kaydeden Özyıldız, kurun buralarda duracağını düşünmediğini belirtti.
Merkez’in OVP’de kur varsayımının 1.73’lerde olduğunu hatırlatan Özyıldız, hedefe yaklaşmak için 1.60’lara gelinmesi gerektiğini vurguladı.
Merkez Bankası’nın son dönem politikaları ile piyasa oyuncusu haline geldiğini kaydeden Hakan Özyıldız, Merkez’in karışıklıkta herkesin elini görüp öyle hareket etmek istediğini kaydeden Hakan Özyıldız, “Merkez kural koyması gerekirken sahaya inip top oynuyor” benzetmesini yaptı. Günlük hareketler ve her gün değişen hamleler ile Merkez’in günü kurtardığını altını çizdi.
"ENFLASYONDA YÜZDE 5 İNANDIRICI DEĞİL"
UniCredit Araştırma Direktörü Güldem Atabay ise konuya dair Gazeteport’a yaptığı değerlendirmede enflasyonun çift haneye çıkmasının Merkez’i korkuttuğunu belirtti. Mevcut politikalar ile enflasyonun ne kadar hızlı yükseldiğinin görüldüğünü kaydeden Atabay, şimdiki hedefin tek haneye çekip oturtmak olduğunu söyledi. Merkez’in dün aldığı aylık repo ve fonlama ile ilgili kararlarında enflasyona yönelik olduğunu kaydeden Güldem Atabay, yüzde 10.5’lardaki enflasyonun yüzde 5’e gerilemesini inandırıcı bulmadığını söyledi. Enflasyon raporlarında daha gerçekçi koyulması gerektiğinin altını çizen Atabay, mevcut politikaların yüzde 10.5-11 faizleri görmemizi sağlayacağını söyledi.
“MERKEZ ÇOK OPTİMİST”
Alkhair Capital ekonomisti Özlem Bayraktar Gökşen, yaptığı değerlendirmede, Merkez’in belirsizliği devam ettirdiğini kaydetti. Enflasyon konusunda geçtiğimiz yıl çok fazla eleştiriye maruz kalan Merkez’in bilerek ve isteyerek TL’yi baskı altında aldığını kaydeden Gökşen cari açığı kontrol altına almak için enflasyonu ikinci plana atıldığını kaydetti. Merkez’in yüzde 5’lik enflasyon hedefinin çok optimist olduğunu kaydeden Gökşen, “asıl iniş BASEL yardımı ile son çeyrekte gelecek” dedi. Avrupa olası not indirimleri ve Asya’da Çin ekonomisinin yavaşlaması ile ilk çeyrekte TL üzerinde baskının süreceğini kaydeden Gökşen, ilk çeyrekte kurun 1.90’ın altına gelmesinin zor göründüğünü kaydetti.
Merkez'in hedefleri sonrasında mikrofon yöneltilen Fiba Holding Yönetim Kurulu Başkanı Hüsnü Özyeğin enflasyon önümüzdeki yıl yüzde 11’lerde tepe noktasına ulaşacak oradan geri döneceğini kaydederken Marmara Üniversitesi İngilizce İktisat Bölümü Öğretim Görevlisi Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu'da Merkez'in yüzde 5 enflasyon hedefinin çok imkan dahilinde olmadığı yüzde 7'lerin daha makul göründüğünü belirtti.
"YENİ HAMLELER GÖRÜLECEK"
Merkez’in toplantısı sonrasında gelen raporlarda ise fonlama faiz ayarlarında 2012 de hamleler görüleceğine dikkat çekildi. Önümüzdeki 3 yıl içinde % 5 olan enflasyon hedefinde herhangi bir değişikliğe gidilmediğini belirten Başçı,eğer sapmalar 3 er aylık dönemlerde 2 puanın üzerinde bir sapma olursa bunun hem değerlendirilmesini yapacaklarını hem de hedefe ulaşma konusunda hamle yapacaklarını da sözlerine vurgu yapılarak “%3 ihtimali az olduğundan Başçı eğer % 7’nin üzerine enflasyon giderse önlem alacağız diyor diye düşünüyoruz ki bunun en önemli ayarı kuru aşağı çekmek olacak sinyalidir.” değerlendirmesi yapıldı.
YILIN İLK AYLARINDA LİKİDİTEYİ SIKI TUTMALI
Merkez’in 2012 stratejileri sonrasında gelen yorumlarda Jp Morgan TCMB başkanı Başcı'nın bugünkü açıklamaları piyasa açısından büyük ölçüde nötr olduğu kaydedildi. TCMB'nin iletişim becerilerini ve politika öngörülebilirliğini iyileştirmek için yoğun şekilde çalışması gerekli olduğunu altı çizilen raporda, piyasaların kuşkucu olmaya devam edeceği senaryoda, Türk lirası büyük olasılıkla global risk iştahına karşı kırılgan olmaya devam edeceği kaydedildi.
JP Morgan raporunda TCMB'nin en azından yılın ilk ayları için likiditeyi sıkı tutmasına ihtiyacı olacağı belirtildi.
ZACHAU'DA YÜZDE 5 ZOR DEMİŞTİ
Dünya Bankası Türkiye Direktörü Ulrich Zachau bir gün öncesinde yaptığı değerlendirmede yüzde 5 enflasyonun zor olduğunu söylemiştir. Zachau açıklamasında, “Enflasyon bu yıl sonunda da yüzde 10’lar düzeyinde olacak. TL’nin değer kaybetmesi enflasyonun yükselmesinde etkili oldu. Gelecek yıl da küresel koşullar ve döviz kuru etkisiyle yüzde 5’lik enflasyon hedefinin tutturulması çok zor olacak. TL’nin değer kaybında, küresel gelişmelerin yanı sıra, Merkez Bankası’nın düşük politika faizi uygulaması da etkili oldu." dedi.
gazeteport