Bu hisseler defter değerinin altında!

Büyümeye ilişkin kaygılar dünya borsalarında volatiliteyi artırırken İMKB endeksi haftayı yüzde 5.98 değer kazanarak tamamladı. Dow Jones Endeksi’nin cuma günkü kaybı yüzde 2.16 olarak gerçekleşirken Nasdaq Bileşik Endeksi ise yüzde 2.63 değer kaybetti.
Çin ve ABD’den gelen ekonomik veriler ekonominin yavaşladığı endişesini körüklüyor. Bu da beraberinde borsalarda satışları getiriyor. İMKB endeksi 60.000 sınırında. Ancak hisse senetlerinin yüzde 30’u defter değerinin altında. Oysaki bu oran 2008 krizinde yüzde 70 seviyesine kadar çıkmıştı.
Çıkışa ayak uyduramadı
Şirketin özvarlığından bir hisseye düşen değeri gösteren bu oran 100 hisseden 30’u için gerilemiş durumda. İMKB diğer borsalara göre yükseliş kaydetse de bütün hisse senetlerinin bu çıkışa ayak uyduramadığı görülüyor.
Borsanın en büyük şirketlerinin yer aldığı İMKB 30 içerisinde ise 6 şirketin piyasa değeri, defter değerinin altında. Doğan Holding, İhlas holding, Kardemir D, Sinpaş GMYO, Asya Katılım Bankası, Sabancı Holding İMKB 30’da yer alıp defter değerinin altında işlem gören borsa şirketleri.
Defter değerine göre en fazla primli olan hisse senetleri ise ticaret, spor, altın, enerji, bilişim ve çimento sektöründe yer alan şirketler. Öte yandan borsadaki şirketlerin fiyat/kazanç oranı ise halihazırda 12 seviyesinde bulunuyor.
2008 krizinde ise bu oran 5.76 seviyesinde kadar gerilemişti. Söz konusu oran 2003 yılından bu yana 2008 krizi hariç 12 ile 19 arasında dalgalanma gösteriyor. Son duruma bakıldığında fiyat kazanç oranlarının da sınır seviyelerine çekildiği gözleniyor. Krizin boyutunun derinleşmesi halinde belki fiyat/kazanç oranları 2008 yılındaki 5’li seviyelere gerilemeyebilir, ancak 8-9’lu seviyeleri görmesi şaşırtıcı olmaz.




Defter değeri
Bir şirketin defter değeri, toplam özkaynak tutarının hisse senedi sayısına bölünmesi ile belirlenir. Piyasa Değeri/Defter Değeri ise şirketin piyasa değerinin özkaynak (özsermaye) değerine bölünmesi ile bulunur.
Euro 6 ay içinde düşecek!
Euro bölgesine yönelik kaygılar sürerken analistler uyarıyor. Euro 6 ay içerisinde 2.15-1.94 arasına gerileyebilir.
Ahmet Mergen/Teknik Analist
“Mevcut koşullarda Avrupa’nın düze çıkması için euro basacağı yönündeki seçenek öne çıkıyor. Bu olasılık euro’nun piyasada çoğalmasına sebep olacak. Esasen piyasada faiz indirimi de bu gerekçeyle konuşuluyor. Neticede Euro’nun piyasada bollaşması değer kaybını da beraberinde getirecek. Aynı durum 2-3 yıl önce dolarda yaşanmış ve dünya piyasalarında doların gerilemesine neden olmuştu. Euro’nun 3 ay içinde 2.35’e, altı ay içinde de 2.15 - 2.20 civarına gelmesini bekliyorum.”
Doç.Dr.K.Evren Bolgün Risk Yönetimi
“Yurtiçi kurumsal alım talebi canlılığını koruyor. Piyasada halen döviz talebi kuvvetli.
3-6-12 aylık kur tahminlerinden şu anki uluslararası piyasa koşulları nedeniyle hiç bir anlamlılık görünmüyor. Ancak üç aylık kısa vadede Yunanistan’da kontrollü temerrüt yaşanması durumumda Euro’nun zayıf görünümünü koruyarak Euro/Dolar paritesinin 1.29-1.30 seviyelerine kadar çekilmesi beklenebilir. ECB’nin de kısa vadeli faiz oranını aşağıya çekmesi bu beklentiyi destekleyecektir.”
Okan Aybar/Stratejist
“Euro/Dolar paritesi yıl sonuna kadar bir miktar yükselecek. Ancak TL de bir miktar değer kazanacak olduğundan Euro üç ay içinde yüzde 2-3 kadar daha yükselir.Altı ay ve bir yıl içindeyse Euro düşecek. Euro/Dolar paritesi martta 1,30, bir yıl sonraysa 1,18 olur. TL ise bu dönemde güçlenecek olduğundan Euro 1,94’e kadar düşer.”
Enflasyon verileri izlenecek
Hafta boyunca Türkiye’nin kredi notunun tekrardan artacağı söylentileri İMKB’nin yurtdışı piyasalarından ayrışmasına neden oldu. Döviz kurlarında dolarda 1.87 ile tüm zamanların en yüksek seviyesi test edildi. Bu hafta açıklanacak olan enflasyon oranları önemli olacak. Dış piyasalarda yaşanan sert dalgalanma etkisini devam ettirirse kaçınılmaz olarak İMKB’de etkilenecek.

Büyüme kaygıları satışları tetikliyor
Dünya borsalarında satış dalgası sürüyor. Özellikle büyümeye ilişkin kaygıları körükleyen veriler satışları beraberinde getiriyor. ABD hisse senetlerinde haftanın son günü görülen düşüşler kırılganlığın yüksek olduğunu gösteriyor. Bu hafta Avrupa’dan gelecek veri akışı önemli. Özellikle Amerika borsalarında kritik direnç seviyelerinin üzerine çıkılamaması halinde satışlar yoğunlaşabilir.



Milliyet