BOJ faizleri 30 yılın zirvesine yükseltecek

Japonya'nın 30 yıllık tahvil getirisi, bu ayın başlarında rekor seviyeye çıktı.

Finansingundemi.com-Dış Haberler Servisi

Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda’nın, Cuma günü politika faizini son otuz yılın zirvesine çıkaracağı öngörülüyor. Ancak ucuz finansmana duyulan ihtiyaç ile zayıf yenin ithalat maliyetlerini artırması arasındaki gerilim, görünümü belirsiz kılıyor. Yeni Başbakan Sanae Takaichi geçen yıl faiz artırımını “aptalca” olarak nitelese de, Ekim’de göreve gelmesinden bu yana hız kesmeyen yaşam maliyeti baskıları nedeniyle söylemini yumuşattı ve Ueda’nın gevşemeyi geri çekme planlarına açıkça karşı çıkmaktan kaçındı.

SİYASET, BÜTÇE VE TAHVİL PİYASASI GERİLİMİ

Hükümet, Aralık sonunda açıklanacak yeni mali yıl bütçesini hazırlarken tahvil getirilerindeki yükselişi dizginlemeye çalışıyor. Gösterge 10 yıllık faiz, ay başında %1,97 ile 18 yılın zirvesini gördü; bu seviye, Ueda’nın “biraz hızlı” yükseliş uyarısına yol açtı. BOJ’un politika faizinin son benzer düzeylerde olduğu dönemde tahvil getirileri yaklaşık %3 civarındaydı. Bu ölçekte bir tırmanış, gelişmiş ekonomiler içinde en ağır kamu borcu yükünü taşıyan Japonya’nın borçlanma maliyetini artırırken, yaşam maliyeti destekleri ve Çin’e karşı savunma harcamaları gibi öncelikler için alanı daraltabilir.

ARTIRIM HIZI VE OLASI YOL HARİTASI

Piyasa katılımcıları, iki günlük toplantı sonunda gösterge faizin çeyrek puan artırılarak %0,75’e taşınmasını bekliyor. Dokuz üyeli kurulda Temmuz’dan bu yana ilk oybirliği olasılığı gündemde. Gecelik endeksli swap fiyatlamaları, bu haftaki artış ihtimalini %90’ın üzerine taşırken, Ekim 2026’ya kadar bir ek artışı da tamamen fiyatlıyor. BNP Paribas’tan Ryutaro Kono, Takaichi yönetiminin düşük faize önceliği nedeniyle artış hızının “yaklaşık altı ayda bir” ile sınırlanabileceğini, ancak kur hareketlerinin daha hızlı sıkılaşmayı zorlayabileceğini öngörüyor.

YEN, ENFLASYON VE ULUSLARARASI EŞGÜDÜM

Aralıkta artan faiz beklentileriyle yen, Kasım sonundaki dipten bu yana değer kazansa da dolar karşısında 155 civarındaki seviyeler, geçen yıl dört müdahale getiren aralığa yakın. Temel enflasyon, üç buçuk yılı aşkın süredir %2 hedefinin üzerinde veya sınırında seyrediyor; zayıf yenin maliyet geçişkenliği bu tabloyu destekliyor. Bu yılki adım, BOJ’u majör merkez bankaları arasında faiz artıran tek kurum olarak öne çıkarırken, 1998’den bu yana ilk kez Fed ile aynı ay içinde zıt yönlü kararlar alınmasına da sahne olabilir.

İLETİŞİM, NÖTR FAİZ VE İLERİYE DÖNÜK REHBERLİK

Ueda, Ocak ayındaki çizgiye benzer şekilde bu ay artış sinyalini daha açık verdi; dikkatler şimdi ileriye dönük yol haritasına ilişkin mesajlarda. BOJ içinde, %0,75’in “nötr faiz” seviyesinin altında kaldığı, hatta bazı yetkililere göre %1’in dahi nötrün altında olduğu değerlendirmesi yapılıyor. Bu da ilave artırımların masada olduğuna işaret ediyor. Hükümet kanadında ise iletişimin, Ueda’nın yönlendirmesinden dahi önemli hale geldiği yorumları öne çıkıyor.

SİYASİ DİNAMİKLER VE DIŞ RİSKLER

İktidar partisi, Takaichi göreve gelmeden önce iki seçimdir zemin kaybetti; bu tablo enflasyonla mücadeleyi birinci önceliğe taşıdı ve gevşek para politikasına dair önceki savunuları geride bıraktırdı. Eski BOJ yetkilileri, yerel politik gelişmeler ile ABD’de Başkan Donald Trump’ın ihracat odaklı sektörleri hedef alabilecek gümrük tarifesi söyleminin, Ueda’nın bu yıl daha erken ek bir artırım yapmasının önüne geçtiği görüşünde birleşiyor. Yine de tablo, BOJ’un “şanssız” bir yılda dahi normalleşme adımlarını sürdürmeye çalıştığı bir sürece işaret ediyor.

FIFA Yılın En İyileri Ödülleri'ni kazananlar bugün belli olacak

Avrupa ülkelerinden Ukrayna için çok uluslu güç teklifi

PayPal banka olmak için başvurdu

ABD'de yılbaşı gecesi saldırı planlayan 4 kişi yakalandı