Bilançolarda öne çıkan hisseler

ZEYNEP AKTAŞ/MİLLİYET

Bilançosu açıklanan 342 borsa şirketinden 96’sının kârı azaldı. Kârı azalan şirketler içinde Türk Hava Yolları (THY),  yatırımcıları ve uzmanları şaşırttı. Türk Hava Yolları’nın 2009 yılının 9 aylık döneminde 475.9 milyon TL olan net kârı 2010 yılının 9 aylık döneminde 255.5 milyon TL’ye geriledi. Düşüş yüzde 46 oldu. THY üçüncü çeyrekte ise 23 milyon TL?zarar açıkladı. İş Yatırım THY’nin bilançosuyla ilgili olarak şu değerlendirmede bulundu: “Üçüncü çeyrekte uçakların değer düşüşünden dolayı ayrılan karşılıktaki artış ve şirketin döviz pozisyonlarından kaynaklanan kur gideri finansal giderlerinin beklenenin üzerinde artmasına neden olarak net kârı aşağı çekti.”

Kur farkı zararı oluştu
HSBC Yatırım Menkul Değerler ise, “THY kur farkı gideri nedeniyle 3. çeyrekte 23 milyon TL zarar açıkladı. Zararda en önemli payı toplamı 511 milyon TL’yi bulan kur farkı zararları oluşturdu” yorumunda bulundu. THY’nin 3. çeyrek kârının beklentilerden oldukça fazla sapmasının faaliyet dışı finansal giderlerden kaynaklandığını belirten Yatırım Finansman da şu değerlendirmede bulundu:
“THY 3. çeyrekte yolcu sayısını geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 15.6, gelirlerini ise yüzde 20 arttırdı. Bu dönemde 2.359 milyon gelir kaydeden THY mevsimselliğin de etkisiyle yolcu başına verimi arttırdı. THY’nin akaryakıt giderleri geçen yıla göre yüzde 31 arttı. Akaryakıt giderlerinin toplam faaliyet giderleri içindeki payı 2009’un ilk 9 ayındaki yüzde 25 seviyesinden 2010’u aynı döneminde yüzde 28’e yükseldi. THY, yolcu büyümesindeki güçlü büyüme trendini halen koruyor, ancak akaryakıt ve personel giderlerindeki hızlı artış kârlılık üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.”

İMKB 50’DE 20 HİSSE ÖNE ÇIKIYOR
Küresel piyasalar ısınırken İMKB’de bilanço dönemi olması nedeni ile hisse bazlı hareketler yoğunluk kazandı. Piyasa aktörleri endeks kadar hisselerin borsa performanslarını da yakından izliyor. Piyasalarda genel iyimserlik ve çıkış trendi korunduğu için yatırımcılar hisse alım satımı konusunda daha rahat hareket ediyor. Ancak her dönemde hisse seçimi önemlidir.
Borsada son yaşanan son yükselişte bir çok hissenin endeksin çok gerisinde kaldığı veya endeksin oldukça üzerinde performans gösterdiği biliniyor.
Temel veriler, bilanço, ortaklık yapısı gibi faktörler hisse seçiminde önemli rol oynuyor. Piyasa riski yanında hisse riski almak istemeyen yatırımcılar bu kriterlere göre seçim yapmak durumundalar. Biz de son üç ayda bilanço verileri, yabancı alımları ve getirilerde öne çıkan hisselere baktık.
İMKB 50 hisseleri içerisinde hisse getirilerinde 20 hisse öne çıkıyor. Bu hisselerin büyük kısmı bilanço ve temel verilerle hareket ederken bir kısmı da özel konumları ve beklentileri nedeniyle ciddi getirirler elde etmişler.
İhlas Holding bunlarda biri. Holdingin son dönemde bazı iştiraklerinin halka açılması doğal olarak hisseye olumlu yansıdı. Bunun dışında gerek borsanın lokomotif hisseleri gerekse yabancı yatırımcıların tercih etmeleri nedeniyle dikkat çeken hisseler de var. Tofaş Fabrika, Anadolu Sigorta, Şişe Cam, Koza Altın, Doğan Yayın Holding, Gübre Fabrikaları, Koç Holding, Yapı ve Kredi Bankası, T. Halk Bankası dikkat çeken hisseler. 

AÇIKLANACAK VERİLER
15 Kasım 2010 Pazartesi 
01:50  Japonya GSYİH 3Ç
10:00  Türkiye Merkezi Yön. Bütçesi FDF Ekim.
15:30  ABD Perakende satışlar-Otomotiv hariç Ekim.
15:30  ABD NY Fed İmalat Sanayi Endeksi Kasım.
17:00  ABD Sanayi Stokları Eylül.
16-19 Kasım 2010  Bayram tatili nedeniyle işlemler yapılmayacak.

HOLDİNG VE BANKALAR   ÖNE ÇIKTI
Borsadaki hisse senetlerinin yüzde 68.57 seviyesinde. Piyasaya yön veren hakim yatırımcı grubu yabancı yatırımcılar olunca, onların alıp sattığı hisseler de yakından takip ediliyor. Son 3 aylık verilere göre Yabancıların net alımlarında İMKB’nin öncü ve lokomotif hisseleri ilk sıralarda yer alıyor. Ağırlık olarak İş Bankası (C), Sabancı Holding, Türk Hava Yolları, Turkcell, Bim hisseleri dikkat çekiyor. Ortaklık yapılarının güçlü ve güvenilir olması, bilanço ve temel verilerinin olumlu ve işlem derinliğinin bulunması bu hisselerin tercih nedeni olmakla birlikte bu görünüm uzun bir süre daha yapısını koruyabilir.

SÜRPRİZLERİ DOĞAL KARŞILAMAK LAZIM
Açıklanan bilançolarda bir çok sürpriz sayılabilecek şirketler bulunuyor. Gerçi ikinci çeyrek bilançolarda üçüncü çeyrek bilançolara atıfta bulunulacak yani bu dönem bilançolara referans olabilecek sinyaller alınmıştı. Ama dönemsellik gereği geçen yılın aynı dönemine göre değerlendirme yapıldığı için tabloya bakıldığında bazı süprizler görülüyor.
Geçen yılın aynı dönemi krizden yeni çıkmaya çalışan bir ekonominin bilançoları olarak aldığımızda sürprizleri de doğal karşılamak gerekir. Şimdi ise ısınan bir ekonomiden söz ediyoruz. Ege Endüstri, Karsu Tekstil, Boyner, Penguen Gıda gibi bir çok hisse geçen yılın aynı döneminden bu yana kâra geçmiş durumda. Gerçi bu şirketlerin bazıları ikinci çeyrekte sinyal vermişti. Ancak dikkat çekmek istediğimiz zarardan kâra geçen şirketler. Bu şirketleri sıraladığımızda bir çok değişik sektörden firmayla karşılaşmaktayız. Bu görünüm de genel ekonomideki düzelmeyi göstermesi açısından bir başka sinyal olarak algılanabilir. 

DIŞ PİYASALAR
FED rüzgârı kısa sürdü
FED’in tahvil alım kararı ile başlayan iyimserlik kısa sürdü. Euro Bölgesi'nde İrlanda başta olmak üzere ülke borç riskleri sorunun tekrar öne çıkması ve Euro’da yaşanan değer kaybı tedirginliği artırdı. Çin’de yükselmeye başlayan enflasyonun faiz artışını da beraberinde getireceği kaygısı, G-20 toplantısından piyasaların net bir mesaj alamaması ve piyasaların yeni beklenti bulmakta zorlanması FED’in yaydığı olumlu havanın kısa sürmesine neden oldu. Piyasalar olumsuza dönmeye başlayan ekonomik gündemin etkisinde kalabilir. Son gelişmeler direnç bölgesinde bulunan endekslerde kâr satışına yönelik olarak kullanılabilir

AMERİKA
20 günlük ortalamaya geriledi
20 günlük ortalamaya geriledi. Kâr satışlarına rağmen çıkış trendi korunuyor. 11.450 seviyesinden başlayan satışlarla ilk destek seviyesi olan 11.200 aşağı kırıldı. Bu seviyenin altında kalınması satışların devamını getirebilir. Destekler 11.000-10.900 ve 10.750 seviyesinde. İlk direnç ise 11.450 seviyesinde bulunuyor.

BREZİLYA
Kâr satışlarının etkisinde
Çıkış trendi devam etmekle birlikte güç ve ivme kaybı görülüyor. İlk destek 69.000 seviyesinde bulunurken bu seviyenin altında 68.800 izlenebilir. Dirençler ise 71.000 ve 73.000 seviyelerinde bulunuyor. Kâr satışları etkisini hissettiriyor. Ortalamalarda toparlanıp toparlanmadığı önemli olacak.

JAPONYA
Tepki hareketi zayıf kaldı
Tepki hareketi yükselişini sürdüremedi ve satışla karşılaştı. Yatay hareket sürüyor. İlk direnç 9.850 seviyesinde. Bu seviyenin üzerine çıkışa bilirse güçlenebilir. Ancak satışların sürmesi halinde ortalamalara çekilebilir. Destekler 9.600 ve 9.400-9.300 seviyelerinde bulunuyor. 

ALMANYA
Düzeltme ve kâr satışları
Çıkış trendi korunmasına rağmen endeks kar satışlarıyla karşılaşmış durumda. Destekler 6.600 ve 6.550 bandında. Bu seviyelerin üzerinde çıkış hareketi gücünü koruyabilir. Aksi takdirde satışların devamıyla birlikte 6.450 destek seviyesi beklenebilir. İlk direnç seviyesi 7.000’de bulunuyor.

Dış piyasalar ve Merkez Bankası kararları fiyatlanıyor
Dış piyasaların olumlu katkısının yerini negatif etkiye bırakması ve Merkez Bankası’nın ekonomideki ısınmaya ve sıcak paraya önlem olarak algılanan kararları piyasalardaki iyimserliğe sekte vurdu. Diğer yandan uzun sayılabilecek bayram tatili ve dış piyasaların gevşemeye başlaması tatil süresince risk almak istemeyenlerin satışları, piyasalardaki düşüşe etki eden bir diğer neden oldu. Döviz ve faizde tepki yükselişleri görülürken endeks kar satışları ile karşılaştı. Ancak piyasalardaki genel iyimserlik henüz bozulmuş değil. Haftanın son günü yaşanan hareketler bu aşamada düzeltme olarak görülebilir. Ancak düzeltme hareketinin henüz tamamlanmadığı göz önünde bulundurulduğunda düşüşün bir süre daha etkili olması beklenebilir.  

BORSA
Çıkış hareketi güç kaybediyor  
Kâr satışları derinlik kazanmaya başlarken 69.300’de bulunan kısa dönemli çıkış, trend desteğinin altına salınım gösterdi. Bu seviyenin altında kalınması durumunda satış sürebilir. Destekler 68.000-67.300’de. Bu seviyelerde tepkiler görülebilir. Sonraki destek 66.000-65.000’de. Dirençler 71.000 ve 71.800’de bulunuyor.

DÖVİZ
Tepki yükselişi
Dövizde tepki yükselişleri görülmeye başladı. FED açıklamaları Dolar/TL kotasyonlarına düşüş olarak yansımıştı. İrlanda ile ilgili sorunların borç risklerine ilişkin olumsuz algılamayı tekrar gündeme taşıdı. Çin başta olmak üzere dış piyasalarda gelen satışlar dövizde tepki yükselişlerini de beraberinde getirdi. 1.400-1.380 ilk destek seviyesi. Direnç ise 1.445 seviyesinde.

FAİZ
Kâr satışları görülüyor

Piyasalardaki olumlu havanın yerini daha temkinli bir görünüme bırakması ve Merkez Bankası’nın son kararları sonrası hareketlenme başladı. İlk takip edilecek seviyeler 7.60 ve 7.50 seviyeleri. 7.60’ın üzerinde 7.77-7.80 izlenebilir. Bu seviyelerin geçilmesi halinde 7.90 ve 8.00-8.15’e doğru hareketlenme devam edebilir. Kısa vadede yatay hareket gözleniyor.

ALTIN
Dolara bağlı düzeltme 
Doların değer kazanması altındaki çıkış hareketine düzeltme ve kâr satışları olarak yansıdı. İlk destek ise 1.360’de. Bu seviyenin üzerinde çıkış hareketi gücünü koruyabilir. Aksi takdirde sonraki destekler 1.340 ve 1.315 seviyelerinde. İlk direnç ise 1.410 seviyesinde. Bu seviyelere hareketlenmelerde tekrar satışlar görülebilir. Sonraki dirençler 1.440-1.450 seviyelerinde.