Beklentilerin üzerinde enflasyon! TCMB'nin rotası ne olacak?

Piyasalar, nisan ayını Orta Doğu’daki jeopolitik belirsizliklerin etkisi altında tamamladı. Martta yüzde 40’ı aşan sert yükselişin ardından petrol fiyatları nisanda da yüzde 7,60 oranında artarak ayı 111 dolar seviyesinde kapattı. Mayıs ayına girilirken gözler yine bölgedeki gelişmelere çevrilirken, İran’ın ABD’ye sunduğu yeni teklif, müzakere ve uzlaşı ihtimalini canlı tutuyor. Bu kısmi iyimserlikle petrol fiyatları haftaya 107-108 dolar aralığında başladı.

Nisan enflasyonu açıklandı

Türkiye’de de piyasalar açısından kritik önemdeki nisan ayı enflasyon verileri paylaşıldı. Martta yüzde 1,94 artan aylık TÜFE, nisanda yüzde 4,18 yükselerek ivmesini artırdı. Böylece yıllık enflasyon yüzde 32,37 seviyesine ulaştı. Açıklanan aylık veri, yüzde 3,2’lik piyasa beklentisinin de üzerinde gerçekleşti.

Petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle şekillenen enflasyon kalemlerinde; gıda, sezonluk giyim ürünleri, konut giderleri ile restoran ve konaklama gibi hizmet gruplarında belirgin yükselişler öne çıktı.

Piyasalara etkileri

Analistler, enflasyondaki yükselişin sürpriz olmadığını vurgulayarak, “Orta Doğu kaynaklı şok sonrası genel fiyat seviyelerinde artış beklenen bir gelişmeydi. Yüksek enflasyon daha sıkı para politikası beklentisini güçlendirse de TL varlıklarda, özellikle Borsa İstanbul’da olumlu fiyatlamalar görülüyor” değerlendirmesinde bulunuyor.

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi nisanda yüzde 12,91 değer kazanarak 14.442,56 puandan kapanış yaparken, ay içinde 14.621,97 puanla yeni zirvesini gördü.

TCMB’nin sıkı politikası öne çıkıyor

Analistler, Orta Doğu’daki gerilim sürecinde piyasalardaki olumlu görünümün en önemli destekleyicilerinden birinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politikaları olduğuna dikkat çekiyor. Savaşın ardından mart ve nisanda gerçekleştirilen iki Para Politikası Kurulu toplantısında TCMB, riskleri gözeterek politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bıraktı.

Öte yandan, mart başından bu yana piyasa fonlamasının faiz koridorunun üst bandı olan yüzde 40 seviyesinden sağlandığını hatırlatan uzmanlar, bu durumun sıkı para politikasının fiilen uygulandığını gösterdiğini belirtiyor. Bu süreçte Türk lirasının benzer para birimlerine kıyasla daha sınırlı değer kaybettiği ifade ediliyor.

Karahan’dan sıkı duruş mesajı

TCMB Başkanı Fatih Karahan da geçtiğimiz hafta gerçekleştirilen Merkez Bankası Olağan Genel Kurulu’nda yaptığı konuşmada, son gelişmelerin enflasyon görünümü üzerindeki riskleri artırması nedeniyle mart ve nisanda sıkı para politikası duruşunun korunduğunu söyledi.

Karahan, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması halinde para politikasının daha da sıkılaştırılabileceği mesajını verirken, Türk lirasındaki istikrarın maliyet baskılarını sınırlayıcı rol oynadığını vurguladı.

TCMB ne yapacak?
 
Türkiye gazetesinde yer alan habere göre analistler, TCMB’nin ilk toplantısının haziran ayında gerçekleşeceğini ve süreçte Orta Doğu’daki gelişmelerle birlikte mayıs TÜFE verisinin de görüleceğini belirterek, “ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı’nın açılmasını da destekleyecek olumlu bir senaryoda, petrol fiyatlarının tekrar 100 doların altına gelmesi söz konusu olabilir. Böylece enflasyonist risklerde düşüş gözlemlenebilir” görüşünü dile getiriyor.

Analistler, olumlu senaryoda TCMB’nin fonlama oranının haziranda yeniden %37’ye gelmesini ve temmuz ile birlikte faiz indirimlerinin yeniden başlayabileceğini öngörüyor.

Beklentiyi aşan enflasyon sonrası ekonomistlerden kritik uyarı

Nisan enflasyonu açıklandı

ENAG: Yıllık enflasyon yüzde 55.38