Banka hisselerinden sanayiye geçiş

ZEYNEP AKTAŞ/MİLLİYET
Borsada yerli yatırımcı “evet”, “hayır” tahminleri ve referandum sonuçlarına ilişkin pozisyon alırken yabancı yatırımcılar, referandum riski görmedi. Yabancılar ağustos ayında İMKB’de 4.608 milyon dolarlık alış ve 4.576 milyon dolarlık satış gerçekleştirdi.
Yabancılar net olarak 32 milyon dolarlık alış gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcıların ağustos işlemlerinde alımlar azalarak devam ediyor. Temmuz ayındaki 707 milyon dolarlık alım, ağustos ayında 32.1 milyon dolara geriledi. Alımlar azaldı ancak, yaklaşan referandum nedeniyle pozisyon değişimi yok. Demek ki referandum için bir risk görmüyorlar. Eğer risk görselerdi satış yaparlar döviz kurları da bu seviyelerde olmazdı. Bu durum piyasalar için önemli bir referans, hatta olumlu bir referans olarak görülebilir. En azından bu aşamada. Referandum sonrasını ayrıca değerlendirmek gerekiyor.

Primli hisselerde satış
Yabancıların en fazla alım ve satım yaptıkları hisselerin biraz detayına baktığımızda özellikle satışlar tarafında bankalar dikkat çekiyor. En büyük satış 186 milyon dolar ile Garanti Bankası’nda. Onu 55.4 milyon dolar ile Asyabank, 42.1 milyon dolar ile Akbank ve 30 milyon dolar ile Yapı Kredi izliyor. İş Bankası, Halkbank ve Vakıfbank’ta da daha küçük oranda çıkışlar görülüyor.
Temmuz ayında ise Garanti Bankası 167 milyon dolarla alımlarda ilk sırada idi. İş Bankası ve Vakıfbank 3 ve 4. sırada en çok aldıkları hisseler olarak görülüyordu. Ağustosa gelindiğinde bir görüş değişikliği olduğu çok belirgin. Bankalardaki satış piyasadaki al-sat veya trade için mi yapıldı? Yoksa devamı gelecek mi? Hem bankacılık hem de piyasanın geneli için bu sorunun cevabı önemli. Çünkü bankalarda satış varken piyasa bir yere gidemez, yükselemez.
Bu satış trade yani al-sat için ise sorun yok. Ancak banka hisselerinin zaten orta ve uzun dönemli primli oluşu ve yılın ikinci yarısı için olası bir bilanço performansı düşüşünü satıyorlarsa o zaman sorun biraz daha ciddi. Tabii aynı zamanda sadece sektör hisseleri değil piyasa için de. Bunu önümüzdeki dönemde görmek mümkün olacak.



Yabancı payı yüzde 67
Yabancılar bankalardaki satışlara karşılık yerlerine sanayi şirketleri aldı. Türk Hava Yolları, Turkcell, Tekfen, Telekom, Sabancı Holding ve Ereğli Demir Çelik en fazla tercih ettikleri hisseler oldu. Koç Holding, Şişe Cam, Trakya Cam, Akenerji gibi hisseler de onları izledi. İlk sıralarda yani en fazla aldıkları hisseler arasında hemen hemen hiç banka olmaması dikkat çekici bir durum. Koç Holding ve Sabacı Holding gibi birkaç hisseyi dışarıda tutarsak aldıkları hisselerin önemli bir kısmının bankalara göre daha primsiz olduğu ve Koç ve Sabancı dahil yılın ilk yarısında genelde olumlu bilanço çıkardıkları söylenebilir.
Yabancıların son aylarda toplam takas içindeki payları yüzde 66-67 aralığında seyrediyor. Yabancı yatırımcı tercihleri sahip oldukları mali güç nedeniyle piyasaların geneli olduğu kadar hisse bazında da önemli bir parametre. Bu nedenle eylül ayındaki alım ve satımları, bunların sektörel dağılımları önemli olacak.’ 

Riskten kaçış satış getirdi
Borsa kısa haftanın ikinci işlem gününde satıcılı bir seyir geçirdi. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) Ramazan Bayramı tatili nedeniyle çarşamba günü öğleden sonra, perşembe ve cuma günleri ise tam gün işlem yapılmayacak. Referandum riskini almak istemeyen ve Bayramı hissede geçirmek istemeyen yatırımcıların satışları ile İMKB Ulusal 100 Endeksi dünü 60.746 seviyesinden tamamladı. Hisse senetlerindeki değer kaybı 354 puan oldu. Avrupa bankacılık sistemine yönelik endişelerin tekrar ortaya çıkması ile eurobond fiyatı gerilerken, CDS’ler yükseldi. Öte yandan Hazine dün düzenlediği 25 Nisan 2012 itfalı gösterge tahvilin yeniden ihracında ortalama bileşik faiz yüzde 8.13 olarak gerçekleşti.