ABD iş gücü piyasası alarm veriyor

FINANSINGUNDEMI.COM - DIŞ HABERLER SERVİSİ

ABD’de iş gücü piyasasının kısır bir işsizlik döngüsüne girmesinden endişe ediliyor.

Finansingundemi.com’un derlediği bilgilere göre, ABD iş gücü piyasası için zor bir yıl oluyor. Uzmanlar ise koşulların giderek daha da kötüleşebileceği inancında.

İş gücü piyasası ‘fazlasıyla zayıf’

Insider'dan Jennifer Sor’un haberine göre, BCA Research'ün baş küresel stratejisti Peter Berezin, ABD iş gücü piyasasının ekonomik gerilemeyi hızlandırabilme potansiyeli taşıyan ve istihdam yaratımındaki yavaşlamayı ifade eden ‘durma hızı’nın eşiğinde olabileceğine inanıyor. Hatta Berezin, bu terimin biraz iyimser bir tanım olduğunu söylüyor ve iş gücü piyasasını fazlasıyla zayıf olarak gördüğünü ifade ediyor.

ABD'li tüketiciler harcamalarını azaltmaya başlıyor ve bu da firmalara zarar veriyor ve daha fazla işten çıkarmayı tetikliyor. Berezin, “Bir geri bildirim döngüsü oluşuyor. İnsanlar gerginleşiyor, daha az harcama yapıyor, arkadaşları aile üyelerinin veya arkadaşlarının işlerini kaybettiğini görüyor, bu yüzden daha az harcama yapıyorlar ve bu da kendi kendini besleyen bir durum haline geliyor” diyor.

Yüzde 4,2’den yüzde 6’ya

Berezin, duraklama hızı terimi altında ABD işsizlik oranının şu anki yüzde 4,2 seviyesinden yüzde 6'ya kadar yükseleceğini öngörüyor. İşsizlik oranının, Fed faiz oranlarını düşürerek işe alımları tekrar artırmaya başlamadan önce yaklaşık bir yıl boyunca yüksek kalabileceğinin de altını çiziyor.

Berezin'in görüşünün yanı sıra diğer tahminciler de iş gücü piyasasında böyle bir yavaşlamanın uyarı işaretlerini gördüklerini söylüyor. JPMorgan'daki bir ekonomist ekibi de duraklama hızının radarlarında olduğunu ifade ederek Berezin’le aynı görüşü paylaştığını gösterdi. Banka paylaştığı notta, zayıf istihdam verilerine ve merkez bankasının Temmuz ayındaki politika toplantısının ardından 'daha yüksek işten çıkarmalar ve artan işsizlik’ riski hakkında nadir yorum yapan Fed Başkanı Powell'ın yorumlarına dikkat çekiyor.

Bruce Kasman liderliğindeki ekonomistler, “Powell, konuşmasında, Temmuz ayı işsizlik raporunun bir duraklama hızı uyarısı olduğu yönündeki görüşümüzü pekiştirdi” diyor.

Goldman Sachs da, ekonomideki GSYİH büyümesinin zayıf kalması halinde, iş gücü piyasasının duraklama hızına ulaşma riski gördüğünü ve bunu ‘işsizlikte kendi kendini besleyen bir artışı tetikleyecek kadar zayıf bir istihdam yaratma hızı' olarak tanımladığını belirtiyor.

Fed Başkanı Chris Waller da, FOMC'nin Temmuz ayındaki politika toplantısında faiz oranlarını sabit tutma kararına neden karşı çıktığını açıklayan son açıklamasında böyle bir gerçeklik konusunda uyarıda bulundu.

Waller, “Şimdi bir faiz indirimini desteklememin son nedeni, iş gücü piyasası yüzeysel olarak iyi görünse de, beklenen veri revizyonlarını hesaba kattığımızda, özel sektör istihdam büyümesinin durma noktasına yakın olması ve diğer verilerin iş gücü piyasasına yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını göstermesidir. Politika faizini düşürmeden önce iş gücü piyasasının kötüleşmesini beklememeliyiz” dedi.

Kısır döngü

ABD iş gücü piyasası tam olarak mükemmel bir dayanıklılık örneği göstermedi. İşsizlik oranı rekor düşük seviyelere yakın seyrederken, işe alımlar 2025'te önemli ölçüde yavaşladı ve rakamların son aylarda beklenenden çok daha zayıf olduğu kanıtlandı.

ABD ekonomisi Temmuz ayında 73.000 istihdam yaratırken, Mayıs ve Haziran aylarındaki istihdam artışları toplamda 258.000 kişi aşağı yönlü revize edildi.

Özel istihdam verileri dalgalı olsa da, bazı endişelere yol açtı. Özel istihdam Temmuz ayında 104.000 kişi arttı ancak Haziran ayında 33.000 iş kaybı yaşandı ve bu, iki yıl içinde kaydedilen ilk aylık kayıp oldu.

Berezin, verilerin daha da kötüleşme riski taşıdığını söylüyor ve bu Cuma günü yayınlanması planlanan Ağustos ayı istihdam raporunda daha fazla aşağı yönlü revizyon beklediğini vurguluyor. Mayıs ve Haziran ayı istihdam artışlarının daha da revize edilebileceğini belirten Berezin, bu aylarda ekonominin tamamen iş kaybına uğramasının kendisini şaşırtmayacağını da sözlerine ekliyor.

Piyasaların Cuma günü açıklanmasını beklediği Ağustos ayı istihdam raporu hakkında Berezin, “Şimdi, eğer Ağustos ayı verileri de zayıfsa, o zaman resesyon söyleminin tekrar ön plana çıkacağını düşünüyorum” diyor.

Barclays'te kıdemli bir ABD ekonomisti olan Jonathan Millar, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Eylül ayındaki yıllık istihdam verisi revizyonundan da kötü haberler beklediğini belirtiyor. “Bu revizyonun büyük olacağı anlaşılıyor” diyen Millar, ekonominin ilk olarak 2024 Nisan ayından bu yılın Mart ayına kadar bildirilenden yaklaşık 900.000 daha az iş eklemiş olabileceği tahmininde bulunuyor.

Durgunluk sinyali mi?

Berezin, iş gücü piyasası bu kısır döngüye girerse, durgunluğun neredeyse kaçınılmaz olduğunu ifade ediyor ve ABD ekonomisinin gelecek 12 ay içinde durgunluğa girme olasılığının yüzde 60 olduğu tahmininde bulunuyor.

Berezin, “Ekonomi bir tür şokla karşılaşırsa, işsizlik oranının birkaç yıl önce tahmin edilmesi çok daha zor olan bir şekilde gerçekten yükseldiğini görmek oldukça kolay olabilir. İşsizlik daha fazla düşemediğinde durgunluktan kaçınmak oldukça zordur” diye ekliyor.

Barclays ayrıca gelecek iki yıl içinde durgunluk riskinin arttığını öngörüyor. Bankanın temel senaryosu ABD'nin bir durgunluktan kaçınacağı şeklinde olsa da, ekonomistler ekonominin 2026 yılı ortasına kadar yüzde 33'ten fazla, 2027 ortasına kadar ise yüzde 50'den fazla oranda durgunluğa girme olasılığıyla karşı karşıya olduğunu tahmin ediyor.

Wall Street'teki çoğu tahminci genel olarak ABD'nin durgunluktan kaçınmasını bekliyor ancak görünüm, gelen ekonomik verilerin ne kadar güçlü olduğuna bağlı olacağa benziyor.

ABD’de büyük bankalara sermaye baskısı artıyor

ABD, Çin’e çip ihracatındaki boşluğu kapattı

ABD ekonomisi ikinci çeyrekte tahminlerin üzerinde büyüdü

ABD'de tarifeler bütçe açığını 4 trilyon dolar azaltabilir

Fitch’ten ABD ekonomisi için stagflasyon uyarısı

ABD şirketlerinde işe alım planları yavaşlıyor